Michel

(MRDV)

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Benidorm. ESPAÑA.

El huevo de Colón


Escrito 15 Sep 14

Gracias a la ilustración de Theodor de Bry recogida en un manuscrito de Luigi Bossi, a su vez recogida en la “Colección de Viajes y Descubrimientos” de Martín Fernández Navarrete, ha llegado hasta nosotros la leyenda del huevo de Colón que dice así:

Entre las fiestas con que obsequiaron a Colón los Grandes de La Corte, cuando volvió del primer viaje, fue una el banquete que le dio el Cardenal Pedro González de Mendoza. El Almirante ocupaba el primer lugar y conversando durante la comida uno de los Grandes sostuvo que si Colón no hubiera descubierto el Nuevo Mundo no habrían faltado hombres de talento y habilidad para ejecutar la misma empresa. Entonces Colón tomó un huevo y preguntó si alguno de los que estaban presentes sabría hacer que se mantuviera derecho sin ningún apoyo. Nadie pudo conseguirlo y Colón aplastando de un golpe un extremo del huevo logró que se mantuviese derecho sobre la mesa.

La RAE define el “Huevo de Colón” como la “ Cosa que aparenta tener mucha dificultad pero resulta ser fácil al conocer su artificio.

Todos sabemos que el artificio del “value investing” consiste en comprar acciones a un precio menor al de su valor intrínseco y venderlas cuando el precio de mercado le alcance o supere. Sin embargo, algo tan sencillo de entender suele convertirse en una quimera en la práctica aún a sabiendas de que no lo es.

Ni trampa, ni cartón pero la mayoría seguimos fallando, a pesar de Colón.

Comentarios (20)

16 Sep 14

@Fabala coincido que no siempre las correlaciones son tan evidentes.
A veces lo que se cumple en el corto plazo, queda desdibujado en el
medio o largo plazo. De forma similar en la correlación con el oro
pensaba y defendía que bajaba cuando bajaba el EuroDolar y, aún siendo
bastante cierto en espacios relativamente cortos de tiempo, recuerdo
que cuando busqué las correlaciones a largo plazo con un gráfico
similar al expuesto, mi idea ya quedaba más en duda.


Pensando igual que @aoshi7 veo que en la práctica los paradigmas vam
cambiando. De forma similar me ocurre con otro cliché que tenía
respecto la correlación inversa entre Bund y bolsa, que al menos a
corto plazo ahora mismo no se está cumpliendo


Fabala Currante de los mercados

16 Sep 14

@AENEAS he estado mirando bastante el tema de correlaciones
intermercados (indices, bonos, oro, commodities, divisas...) y la
conclusión que he sacado es que correlaciones hay muchas, que se
mantienen hasta que empiezan a aparecer periodos de descorrelación , y
otros de correlación inversa; es decir puede pasar de todo ;-).


Luego siempre se puede buscar una explicación a un fenomeno que va
ocurriendo, pero la capacidad predictiva de este tipo de cosas la veo
igual a la del reloj parado: dos veces al día también acertará la hora
exacta ;-) 


16 Sep 14

Las correlaciones no son directas, es como que "se
sienten". Si por ello fuera, hace una semana estaríamos en
máximos en el SP500 con una divisa por debajo de 1,30. 


Pero algo nos está diciendo que el mercado tiene una pinta rara...
Vemos como los fondos Value no terminan de remontar (más bien todo lo
contrario), y que los índices se sostienen por sus valores directores.
Este proceso puede durar muchas semanas. En 2007 el verano ya
barruntaba movidas y hasta finales de año no pasó nada en los índices.


No pienso para nada que 2015 vaya a ser como 2008, al menos en
profundidad. Que el mercado de estos niveles pueda caerse un 20% a lo
largo de año y medio me parece algo normal y asumible, y por un
escenario así no piendo vender nada. Más bien acumular de forma
fuerte, si dichas caídas se hacen ciertas.


Fabala Currante de los mercados

16 Sep 14

Totalmente de acuerdo @aoshi con este planteamiento. Una correción
entre 15 y 25 % de todo este mercado alcista, a parte de normal y
asumible es, para mi, hasta deseable. Pero este es mi problema, lo que
yo deseo, raramente ocurre, y considero también la posibilidad que el
abundante escepticismo flotante pueda dejar poco espacio a la
correción.   


16 Sep 14

En ese caso, y si no hay ninguna corrección a la vista, tampoco nos
vamos a poner a llorar. Al no vender nada de la cartera actual, ésta
seguiría su senda alcista.


La "única equivocación", será no haber ganado más de lo que
se podía, a costa de no perder por invertir en máximos actuales y
acumular en zonas más baratas. 


Digamos que puedo asumir "ese riesgo" :-)


Fabala Currante de los mercados

16 Sep 14

Por eso estoy muy tranquilo.


En cualquier caso habremos acertado ;-) 


arturop https://foro.masdividendos.com/

16 Sep 14

Se lo iba a poner como comentario, pero digo mejor escribo href="http://www.unience.com/blogs-financieros/arturop/ray_dalio_y_la_correlacion">un
post y así subo en el ranking jajajaja


 


hipotrader Inversor a largo plazo

18 Sep 14

@aoshi7


Has comentado: ". .. no pienso vender nada. Más bien
acumular de forma fuerte, si dichas caídas se hacen ciertas
"


Tu comentario está en línea con lo que acaba de comentar la OCU:


" Con el rendimiento de los tipos a largo entre el 2 y el
2,5 %, muchas bolsas en máximos como la estadounidense y amenazas
como la de la escisión escocesa, ¿no habrá llegado ya el momento de
materializar plusvalías y vender obligaciones y acciones?
 




Si su horizonte sigue siendo de largo plazo y aún tiene 
por delante al menos 5 años, mejor si son 10, nosotros 
creemos que debería mantener sus inversiones, aunque 


por precaución limitaríamos las compras. 



Si su plazo se ha reducido o su perfil ya no es tan arriesgado,
reducir algo el peso de las acciones e incluso vender algunas de
las obligaciones puede no ser muy mala idea.

"


18 Sep 14

Gracias por la  info @hipotrader, supongo que al final con tanta
gente decidiendo, con alguno tienes que coincidir :-)


De momento prefiero estar tranquilo y alegrarme de lo que tengo
invertido si los mercados suben, como alegrarme de la liquidez que
estoy haciendo si ocurre lo contrario.


MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

18 Sep 14

Si no entiendo mal por encima del value están los sentimientos y los
deseos personales. Prepararse por si ocurre tal o cual cosa es market
timing, no value.