Somos m uchos, creo yo, los que nos hemos interesado por la excelente trayectoria del Sr. Oliver Kelton (matrícula de honor en Economía y Política de la Universidad de Bristol, CFA, calificación AAA en Citywide) y de los fondos gestionados. Se unió a Waverton en 2001 como analista de RV pasando a la gestión activa de carteras paneuropeas en 2003. En marzo de 2015 pasó a "Odey Asset Management" llevándose consigo el fondo “Waverton European Fund” que pasó a llamarse “Odey European Focus Fund”. Por aquel entonces esto es lo que dijo Funds Europe de él: “ The Waverton European Fund A (Eur) has returned 125.80% (net of fees) over the past three years, compared to a 61.62% return from the index. Its standardised performance in the year ending February 28, 2015 was 17.92%, according to Morningstar data.

Este fondo UCITS está domiciliado en Irlanda y registrado en España con el código IEFND-C140351 y, a pesar de que es posible que os comenten que no es traspasable, en realidad sí que lo es. La incidencia viene producida por la no obligatoriedad de la gestora británica a reportar el número de partícipes a su organismo supervisor.

Morningstar clasifica este fondo en la categoría de “RV Europa Cap. Grande Blend” y su benchmark es el “MSCI Europe NR EUR” independientemente de la divisa (EUR, GBP, USD) y esto último es más importante de lo que parece (ver más adelante).

Actualmente este fondo se presenta bajo 9 clases que, para mejor entendimiento, dividiré en Acc e Inc.

Clases de acumulación: Acc.

Odey European Focus A EUR Acc: ISIN IE00BWZMLC31 (actualmente cerrado)
Odey European Focus I EUR Acc: ISIN IE00BWZMLG78
Odey European Focus I USD Acc: ISIN IE00BWZMLP69
Odey European Focus R EUR Acc: ISIN IE00BWZMLJ00

Clases de reparto de dividendos: Inc.

Odey European Focus A EUR Inc: ISIN  IE00BWZMLD48 (actualmente cerrado)
Odey European Focus A GBP Inc: ISIN  IE00BWZMLK15 (actualmente cerrado)
Odey European Focus B EUR Inc: ISIN  IE00BWZMLF61 (actualmente cerrado)
Odey European Focus I GBP Inc: ISIN  IE00BWZMLL22
Odey European Focus R GBP Inc: ISIN  IE00BWZMLN46

Observación: en el BdE no figura el ISIN IE00BWZMLN46 disponible en Morningstar pero, sin embargo, sí figura el IE00BWZMLM39 no disponible en Morningstar. No tengo ni idea de por qué esta divergencia pero eso no significa que se trate del mismo producto...

No voy a entrar a discutir los costes de cada clase, os remito para ello a los enlaces anteriores de Morningstar, pero sí es conveniente saber que Morningstar omite, supongo que por descuido, algunos datos relevantes, por eso le voy a pedir a @FernandoLuque que intente subsanarlo.

- Las clases institucionales (I) requieren al menos 1 millón de euros (desconozco el mínimo en GBP y USD pero se suponen extrapolables) al contratarlas.

- Las clases institucionales (I) y “retail” (R) tienen una comisión de éxito ( performance fee) de un 20% sobre el exceso del mencionado benchmark, de ahí su relevancia. Aquí quisiera estirar de las orejas si pudiera a Morningstar porque no avisa de esa nada despreciable comisión adicional. Tampoco lo señala en el título del fondo que la tiene, entre otras cosas porque no es obligación suya sino una nomenclatura bajo responsabilidad (no obligatoriedad) de la gestora. Dicho de otra forma, y a modo de ejemplo para que se entienda mejor, el fondo “Odey European Focus R EUR Acc” debería denominarse “Odey European Focus R EUR Acc (perf)”.

Finalmente hay que tener en cuenta que las clases A y B tienen la consideración interna de “old classes” lo que explica el hard-closed de 4 de las 9 clases expuestas y que las comercializadoras nos digan que no son contratables. Los que estén o hayan estado en algún momento en el renombrado "Odey European Focus A EUR Acc" (IE00BWZMLC31) igual no son conscientes de que este fondo está ahora mismo cerrado tanto a nuevos partícipes como al aumento de participación aún estando dentro (hard closed).

Adicionalmente la política de comisiones (rebates) de la gestora a las comercializadoras ha propiciado que en ocasiones no se nos haya ofrecido este fondo por falta de interés y, cuando nos lo han facilitado, han podido haber compensaciones, por supuesto legales, que alteraban los costes originales para no trabajar sin beneficio alguno.

Toda la información aquí expuesta ha sido contrastada pero no puedo garantizar que no sigan habiendo lagunas e incluso errores. En cualquier caso si todo esto fuese expuesto al interesado antes de contratar no sería necesario hacerlo en  una red social. Espero que os ayude en vuestra decisión de invertir o no, evidentemente siempre bajo vuestra responsabilidad.