Michel

(MRDV)

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Benidorm. ESPAÑA.

PERs + tipos en mínimos históricos = ¿situación injustificable?


Escrito 8 Jul 10
¿Cómo se justifican los PERs cercanos a mínimos con los tipos de intere?s en mi?nimos histo?ricos?
Esta situación parece injustificable pero ahí sigue aguantando el equilibrio, desafiando las leyes de la gravedad. La lógica dice que una de las dos variables cambiará de tendencia, el quid de la cuestión es ¿cuándo y por qué?

Comentarios (14)

9 Jul 10

Yo apuesto por que subiran los tipos....parece que corea ya subio 1
pelin :










Banco de Corea sorprende con subida
de tipos de interés
09/07/10
SEÚL (EFE Dow Jones)--El Banco de Corea
subió inesperadamente los tipos de interés el viernes
desde los mínimos en los que se encontraban, uniéndose
a la lista de bancos centrales asiáticos que intentan
evitar que la inflación se acelere en una región que
lidera la recuperación económica mundial. 

El Banco de Corea subió los tipos de interés en
25 puntos básicos al 2,25%. Es la primera vez que los
sube desde agosto de 2008. 
El banco central
dijo que seguirá apoyando el crecimiento y que
simplemente quería situar los tipos por encima de los
niveles de emergencia en los que se encontraban
después de recortarlos en 325 puntos básicos entre
octubre de 2008 y febrero de 2009 para combatir el
impacto de la crisis mundial en su economía. 

-Por In-Soo Nam, Dow Jones Newswires;





Mi apuesta es que los tipos de interés en EEUU y Europa van a estar a
estos niveles al menos un par de años y los ajustes los harán via sacar
moneda del sistema (igual tienen que meter algo aun).

Mister sabe que globalmente puede haber una deflación pero en España lo
veo chungo por que la economía está más sumergida que el pulpo Paul.
Empiezo a pensar que hay más dinero negro que blanco. El dinero sigue
corriendo aún con un 20% de paro. ¿ha cerrado un 20% del comercio? me
parece a mi que no, luego consumo sigue habiendo en España y los precios
se van a mantener.

Lo de los PERs del SP500 vale, pero ¿como están los del IBEX 35?

S2

Mister Aprendiz

9 Jul 10


Mister sabe que globalmente puede haber una deflación pero en
España lo veo chungo por que la economía está más sumergida que el
pulpo Paul.

Interesantíisima anotación, me la apunto.
9 Jul 10

yo por llevar la contraria (mi deporte preferido) pienso que los
tipos subiran antes de lo previsto, ya que la inflación subirá, ahora
mismo esta muy contenida por un efecto de consumo muy reducido, pero
tipos tan bajos (y por eso se hace) incrementan el consumo (solo hay
que ver las bofetadas que habia el domingo y el lunes en el mediamarkt
porque aplicaba una reducción del 18% estoy muy de acuerdo que el
dinero negro en España es simplemente brutal con un 20% ningun pais
vamos a llamarlo civilizado podria subsistir y estariamos hablando de
caidas del PIB desde luego no de 0, algo como se habla sino de 5% en
adelante), y la inflación subirá en cuanto empiece a funcionar nuestra
segunda industria y desde la crisis la primera, el turismo, que segun
las ultimas estadisticas esta empezando a subir (mayor oleada de
turistas extranjeros, y mucho español que por la crisis no viaja fuera)


En cuanto a la pregunta, yo como hablamos pienso que el IBEX estará
sobre los 11.000 porque esos PER efectivamente son muy bajos (y nos
vamos a llevar mas de una sorpresa positiva con estos resultados).
Quien sabe igual me quedo corto con esos 11.000, eso si, siempre que
no surja otro nuevo fantasma (crisis soberana en UK y USA, el FMI ya
esta poniendo en duda las estadisticas presentadas por Obama para
reducir el tremendo deficit americano)


9 Jul 10

fundamentalista tambien y despues de leer tanto sobre el puñetero
pulpo me ha encantado tu frase





Mister sabe que globalmente puede haber una deflación pero
en España lo veo chungo por que la economía está más sumergida
que el pulpo Paul.


por cierto que el amigo Paul se ha comido el mejillon de la caja de
España con lo cual nos da como ganadores, veremos si sigue acertando
el pulpo


9 Jul 10

Valores de PER inferiores a los actuales no serían
nada extraños, o dicho de otra manera, estos valores no son motivo de
que la bolsa no pueda caer mas. El Santander llego a cotizar a  4 hace
menos de 18 meses a PER muy inferior al actual y aunque el SP500 ha
llagado al 38,2 de todo el tramo alcista desde marzo, yo ya he
comentado que veo un mercado tirando a bajista hasta
octubre-noviembre, aunque puede que ahora estemos en un mes de respiro
intermedio antes de retomar caídas.


9 Jul 10

Ahora mismo los futuros de los tipos de interés nos están indicando
una subida del 0,25% para junio del año que viene. El euribor lleva ya
con este mes 4 subiendo y como bien sábeis la cotización del bono
alemán se ha estancado, si tenemos en cuenta que existe un 90% de
correlación entre la cotización del bono y la del euribor, podríamos
estar hablando de un suelo en los tipos y un techo en la de los bonos.


9 Jul 10

Pienso que si las variables a seguir fueran los PERs y el nivel de
tipos de interés los mercados estarían con rendimientos holgadamente
positivos. Como no es el caso parece que los mercados tienen el foco
en otro lado.


¿ Dónde ?


En la deuda soberana y la situación de los bancos. Confío en que
normalizados  estos problemas ( suscripción adecuada de las emisiones
e deuda,  buen resultado de los estrés test, retirada ordenada de las
medidas extraordinarias de liquidez del BCE,. )  el mercado recoja los
buenos resultados empresariales.


Un apunte que puede tener su importancia ( o no ): 






Grecia acudirá al mercado de capitales por
primera vez desde que recibió el paquete de ayudas
de la UE. El país heleno intentará recaudar 1.250
millones de euros en la subasta de 26 semanas la
próxima semana.

14 Jul 10
Hola a todos, me estreno en el foro... Mientras los RoEs no se recuperen
y no entre más dinero a la bolsa, q lo veo complicado mientras algunos
bonos sigan ofreciendo las rentabilidades actuales, creo q estos P/E
están justificados. Además, si la prima de riesgo siga tan elevada, que
lo seguirá por la volatilidad de mercados y las rentabilidades libres de
riesgo en estos niveles, creo q tendremos P/E bajos para los próximos 12
meses.
14 Jul 10

siguiendo un poco lo q decia Aoshi, el problema es que el sistema
financiero internacional esta en un caos total.


Hace unas pocas semanas se reunieron las naciones, creo que era el
G-20 pero no lo recuerdo bien; y la conclusion que dieron fue
"que cada pais haga lo que le de la gana". Yo no entiendo
mucho de esto, pero me parece alucinante eso de que cada pais haga lo
que le de la gana.