ManuelCu

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Alken ve insuficiente la oferta por Jazztel


Escrito 18 Sep 14

Muy Buenas,  

Vender o no vender, esa es la clave. Alken Asset Management accionista de referencia (5%) de Jazztel ha dicho que le parecen insuficientes los 13€/acción que ofrece Orange y que sitúa en 20€/acción el precio razonable por el que vendería su participación.

Alken argumenta varias razones para ver insuficiente el precio:

- En España se pasaría de 4 a 3 grandes competidores, con la consecuente mayor facilidad de fijación de precios.

- Expansión de la fibra óptica.

- Generación de sinergias 3.000 MM€

Sin embargo, otras casas de análisis ve muy elevado el precio ofrecido por Orange pues sería pagar un PER de 33 veces en 2015, cuando la media del sector no llega a 17.

Los accionistas de Jazztel están de enhorabuena pues la cotización está disparada.... ¿Qué opináis?

Comentarios (6)

18 Sep 14

Pues yo opino que Jazztel ha sido una OPV desastrosa para el que
entró al principio. Ahora parece una historia de éxito, pero viendo un
gráfico con una duración temporal que se remonte más atrás de 2010, se
ve lo desastroso de esta inversión.


 


apandres Financial Data Analyst en Unience

18 Sep 14

@pacocumpli,


Creo que pujals entro por 2004 y ha ganado bastante dinero. En
cualquier caso si que es verdad que ha tenido epocas dónde estaba más
cerca la quiebra que una OPA, pero desde 2008 yo creo que les ha ido
francamente bien a los accionistas.


Creo que fue mi primera compra en bolsa.


18 Sep 14

Los analistas se sorprenderán de ver superado el precio de 13 euros


Y después nos justificarán un nuevo precio


Estratégicamente, al menos, es interesante tener jazztel post opa


Creo que se hara la opa por lo menos a 15 euros, como poco


18 Sep 14

@apandres No me refiero al momento de entrada de Pujals, obviamente
él sí ha hecho un buen negocio.


Me refiero a todos esos pequeños accionistas que entrarían en el
momento de la OPV, pensando que esto sería jauja, y han perdido casi
el 100% de su dinero. El gráfico impacta.


apandres Financial Data Analyst en Unience

18 Sep 14

@pacocumpli


Efectivamente quien entro en la OPV si que perdió hasta la camisa. En
el 2001 cotizaba a lo que hoy en día serían 1500 EUR. Casi nada. En
cualquier caso lo verdaderamente relevante es la TIR. Y quien compró a
partir de comienzos de 2005 no perderá dinero.


 




He estado echando cuentas, y aquellas personas que compraron desde
que salió a bolsa hasta hace un año tuvieron una TIR positiva
en un 84% de las veces
. Esto, si presumimos (que es mucho
presumir) que la disrtribución de las compras es alicuota con los días
que cotizo la compañía. 




Y aún más impactante, el 53% de los precios de cierre durante su
aventura bursatil "ofrecian" con el paso del tiempo una TIR
hoy superior al 15%


18 Sep 14

Y pensar que fue mi primera compra de bolsa a 0'45