ManuelCu

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

En búsqueda de rentabilidad: FONDOS EMERGENTES


Escrito 25 Aug 14

Nos podrán gustar más o menos los mercados emergentes, sus países y políticas pero lo cierto es que los mercados emergentes cotizan con descuento respecto de los mercados desarrollados. ¿Son todos los mercados emergentes iguales? En mi opinión, no. Tenemos zonas distintas con regulaciones distintas y con culturas distintas. China crece al 7.4% a un ritmo vertiginoso y no puede ser comparada con Brasil, Méjico o Marruecos. Asia es otro mundo que va a una velocidad increíble. Los fondos emergentes que sigo bajo radar, invierten en su mayoría en Asia e infraponderan America del sur y África. Echemos un vistazo a los mercados:

 Para ser más específico y cogiendo datos a cierre de julio estos son los 5 países con mayores retornos en lo que llevamos de 2014:

1. Dubai (+51%)

2. Egipto (+32%)

3. Indonesia (+31%)

4. India (+30%)

5. Turquía (+28%)

 

El problema viene cuando se analizan los datos Macro de cada uno de los países. Los que no tienen problemas de crecimiento, tienen problemas civiles muy importantes. Egipto es un claro ejemplo. No obstante, frente a una Europa que no termina de coger fuelle y Estados Unidos con unas valoraciones algo elevadas, se hace inevitable buscar rentabilidad allí donde exista. China, Corea del Sur, India...me suenan bien. Así y todo, no hay un flujo potente hacia emergentes:

¿Y qué hay de las valoraciones?

 Las valoraciones siguen siendo bajas respecto de los mercados desarrollados.

Así las cosas, no estaría de más echar un vistazo a fondos que inviertan en emergentes con gran sesgo asiático. Existen algunos que invierten en empresas de primer orden con gran descuento:

Samsung, LG, Great Wall, State Bank of India...

Si queréis que os recomiende alguno escribidme por privado.

Un saludo!

MC

Comentarios (21)

27 Aug 14

@henrimail, este fondo no tiene ninguna comisión de suscripción, al menos en Inversis. En el buscador de fondos de Inversis, que puedes utizarto aunque no seas cliente, te dan toda la información sobre comisiones.

27 Aug 14

@Livios. Gracias lo he mirado en Inversis, pero en Morningstar si que aparece la comision de suscripcion

28 Aug 14

@pacocumpli Como el fondo no es traspasable (menos de 500 participes) tienes que contratarlo telefónicamente.

28 Aug 14

@henrimail, si prestas atención a lo que pone en Morningstar es "Comisión Máx. Suscripción 5,25%", fíjate en el detalle, de que el decir "Máxima" no implica que la vayan a cobrar, hay muchos fondos en los que la gestora establece esta posibilidad de cobrar una comisión de suscrición, pero aunque exite esa posibidad generalmente no suelen hacerlo. Ahora no recuerdo con que fondo ocurrió, pero hace un par de meses hubo un fondo que dado que no quería aumentar su patrimonio marcó una fecha a partir de la cual empezaba a cobrar esa comisión, tenía como finalidad evitar nuevas entradas. Esta comisión la utilizan en ocasiones como alternativa a cerrar el fondo a nuevas entradas de capital.

28 Aug 14

Yo estoy desde diciembre en el etf de ishares que replica al MSCI emerging markets (IEMA.AS). Es réplica física, no sintética por swap como los de Lyxor. Desconfío de ese método aunque esos ETFs sean más líquidos. Estoy en ETF indexado porque "solo" cobran un 0.6% de comisión y además evito el riesgo de que el gestor meta la pata.

Saludos,

Karim

16 Sep 14

@augur, en especial,  y a todos los demás que pudierais estar interesados, os informo que según la ficha que consta en Inversis, el fondo Fidelity Funds - Asian Smaller Companies Fund A Acc EUR, ISIN LU0702159772, ya c umple con la ley IRPF en materia de traspaso de fondos de inversión. Viendo sus rentabilidades y el pequeño patrimonio que TODAVIA tiene el fondo, era de esperar que se alcanzasen los 500 partícipes rápidamente.

augur En eterna búsqueda y cambio

16 Sep 14

Gracias @Livios. Ahora hace falta que las demás comercializadoras se enteren y/o lo quieran incorporar, que esa es otra historia.

5 Mar 15

Hola,

Como participe del Vontobel Fund Emerging Markets Equity C (LU0137006218) he recibido un par de documentos de R4 con información relevante sobre el fondo. Son estos:

8096.pdf

REf_8096.pdf

Tengo dudas si afecta en algo. En concreto lo de "permitir distribuciones de capital invertido".

¿Alguien tiene información al respecto? ¿Y tú, @ManuelCu?

Un saludo,

mtx2001 

5 Mar 15

@mtx2001, si suscribiste el Vontobel Fund Emerging Markets Equity C (LU0137006218), que es una clase acumulativa del fondo, los únicos dos puntos que te afectarían son los siguientes:

  - Nueva versión de las disposiciones sobre protección de datos.

Como regla general, ni el Fondo ni su Sociedad de Gestión deberán revelar ninguna información confidencial relativa a los inversores. El inversor se declara conforme con que el Fondo y/o la Sociedad de Gestión almacene, modifique o procese de cualquier otra forma datos del inversor que se hayan declarado en la solicitud de suscripción o que se hayan obtenido en conexión con la relación comercial existente con el Fondo y/o con su Sociedad de Gestión a los fines del asesoramiento y desarrollo de la relación comercial con el inversor. A este efecto, podrán transmitirse datos a Bank Vontobel AG, Zúrich, a asesores financieros que trabajen con el Fondo y/o con su Sociedad de Gestión, así como a cualquier otra sociedad que se haya designado para promover la relación comercial (por ejemplo, centros de gestión externos, comercializadores o agentes de pago).


  - Nueva directiva para la prevención de conflictos de interés.

Las directivas existentes relativas a los derechos de voto de los compartimentos, que hasta ahora figuraban en el apartado 20.12, se unificaron en este punto con las demás directivas publicadas de la Sociedad de Gestión.

Estas modificaciones, que son generales, afectan a todos los fondos de Vontobel. La modificación en la política de distribución, actualizada para permitir distribuciones de capital invertido, sólo afectaría a las clases distributivas de los fondos.

9 Mar 15

Muchas gracias, @Julrodpe,

Eso pensaba yo, pero no estaba seguro.

Un saludo,

mtx2001