Buenas tardes, 

Del Banco Alemán MainFirst cuelga la gestora con fondos propios Mainfirst Asset Management. De entre los fondos destaca particularmente uno, el co-gestionado por Olgerd Eichler y Evy Bellet. El primero de ellos es doble medalla Sauren por su calidad de gestión,

El fondo Mainfirst Top European Ideas invierte en 40-50 valores europeos a través de una selección Bottom-up. En los últimos 5 años ha conseguido rentabilidades anualizadas por encima del 18% haciendo del fondo uno de los más consistentes de su categoría. Citywire sitúa a los gestores justo por detrás de Kelton.

Proceso de inversión.-

Eichler se encarga del análisis de los sectores (industrial, químico, productos básicos, tecnología, financiero, y macro), mientras que Bellet lo hace de (farma, auto, energía, lujo). La filosofía se resume en la siguiente frase: "Searching for strong but clearly undervalued companies with excellent management, high midterm earnings growth and clearly above-average returns on assets or capital employed" .  

De 2.000 compañías (excluyendo el este de Europa) acaban por invertir en 40-50 valores.(ver las diapositivas para más info). La capitalización media ponderada (WAMC) se sitúa en €10.1 B.

Sobre el fondo.-

Domiciliado en luxemburgo y con ISIN (LU0308864023), el fondo cuenta con €1.1 B en activos bajo gestión y un ratio de costes netos de 1,74% (bastante razonable). La volatilidad a tres años es del 11,73% y la beta es de 1.11, es decir, se trata de un fondo algo más arriesgado que el índice.

Cartera.-

Cuenta con un claro sesgo al sector financiero (38.07%) y compañías industriales (25.52%). Alemania pesa el 35%.

Top Ten:

Duerr AG NPV 6,02 
Euronext NV 5,71 
Voest-Alpine AG 4,26 
Assicurazioni Generali 4,23 
Bertrandt AG NPV 4,15 
Aareal Bank Eur26 4,10
Carrefour 3,89 
Porsche Automobil HoldingSE 3,31 
NN Group NV 3,27 
Kion Group AG NPV 3,26 

Espero que os guste. El fondo está dado de alta en Allfunds Bank.

Un saludo, 

M Cubiles
 

MainFirst Top European Ideas 30-04-15 EN.pdf

morningstarreport20150608032540.pdf