ManuelCu

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Oliver Kelton (Waverton fund) stock picking: CARREFOUR


Escrito 9 Oct

Dentro de las principales posiciones del fondo Waverton European Fund (Oliver Kelton) se encuentra Carrefour comprada en octubre de 2012 a 16,28 euros. A día de hoy representa un 5% de la cartera y cotiza a 23,25 euros. Carrefour es un claro ejemplo de cómo un cambio en el equipo de gestión puede hacer que la empresa suba como la espuma.

Análisis de la adquisición: 

La empresa contaba con un alto apalancamiento y había perdido cuota de mercado en Francia. A esto había que sumar que las condiciones macroeconómicas de Europa no se encontrabán en su mejor momento. El consumo privado había caído fuertemente como consecuencia de la crisis.

Oportunidades:

- Incremento de los márgenes en Francia (del 2,6% al 4%)

- Recuperación del consumo en Europa.

- Simplificación de la política de precios.

- Cambio del CEO.

- Cierre en zonas no rentables.

 

Un saludo

MC


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