ManuelCu

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Sam Cosh: El universo small Cap


Escrito 19 May 15

Hola buenas tardes, 

De los gestores de small cap que sigo, Sam Cosh ocupa en estos momentos la posición número 1 en mi portfolio. Su fondo, el F&C European Smaller Companies, con 500 AUM ocupa la primera posición en Citywire. Parece que su stock picking ha dado buen resultado.

Me interesé por él un tiempo atrás y he estado leyendo sobre su sistema. ¿Como lo hacen?

El proceso es bastante metódico, de un universo invertible de 2.500 compañías hacen varias cribas , en función del sector, etc. Con las 150 compañías resultantes tienden a reunirse con ellas y estudiar a fondo los negocios. Por último incorporan el análisis fundamental y se quedan con los 40-60 mejores negocios.

Lo mejor para entender su metología es que os miréis bien la presentación de abajo. Los ejemplos de Wincor Nixdorf y Nutreco son bastante ilustrativos.

La rentabilidad anualizada del fondo a 10 años, se sitúa por encima del 11% batiendo ampliamente al índice de referencia. El fondo y el gestor han ganado multitud de premios. Esperemos que se mantenga la tónica.

Os paso la info.

Un saludo, 

M Cubiles

F&C European Small Cap ex UK - Pres 0415.pdf

fc-sicav-european-smallcap-factsheet (1).pdf

Comentarios (24)

21 May 15

Te entiendo .... pregunta @ManuelCu .


Si tuvieras que aportar unos ahorrillos en la cuenta de un lactante
sin que se tocara en 20 años (digamos universidad)......que 4 fondos
de renta variable elegirías ?


Teniendo en cuenta que a lo largo de esos 20 años se harían
aportaciones estratégicas (cuando bajaran) ...... pero no se vendería
 - traspasaría nada .


Gracias...con Vd. siempre se aprende .


ManuelCu Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

21 May 15

jaja, menudo examen @quixote1En 20 años todos calvos. El
problema es que los gestores se van y la cartera que yo te diga a
día de hoy va indefectiblemente a cambiar a no ser que inviertas en
una gestora cuyos dueños sean los propios gestores. En Este
sentido...Magallanes, Advalor...Son apuestas a mantener. O bien
fondos de gestoras internacionales pero estando atento a los cambios
y moviendo el dinero.


 


21 May 15

Por mi parte, Yo también me quedo con MFS. 


Me gusta la filosofía Fruzzetti, justamente por lo que @ManuelCu comenta/critica. 


- Pienso que tener carteras grandes con muchos valores disminuye el
riesgo y aunque pueda bajar la rentabilidad el binomio puede ser
bueno. Hay cada vez más empresas en europa para elegir y
tecnología/herramientas para elegir al mismo tiempo esas muchas buenas ideas.


- Cuanto más grande el abanico de pequeña empresa. Por alguna razón,
más cómodo estoy con el fondo.


21 May 15

Si se analiza cualquier fondo en profundidad siempre se termina
encontrando algo que no nos gusta.
Esto de la concentración o no
de una cartera, por un lado parece convicción en los valores, cuanto
menos, más convicción, pero por otro lado a mi me queda la duda si es
convicción real o falta de alternativas.


Supongo que también dependiendo del tipo de gestor, del tipo de
mercado donde se mueve, del tiempo que lleva dedicándose al análisis
de empresas e incluso de los recursos dedicados a ello por parte de la
gestora, se puede llegar a un tipo u otro de conclusiones.


21 May 15

@quixote1 en todo caso estaría mejor hacer una lista de gestores de
fondos  que de fondos.


No se que opina @ManuelCu del tema pero creo que sería mucho más
fácil hacer la lista de gestores de fondos comercializados en España
donde puedes mantener tranquilamente la inversión los próximos 10 años
(tal vez 20) a nivel europeo que a nivel EEUU o Global. O tal vez es
que en según que productos ya sólo nos llegan las migajas.


 


ManuelCu Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

21 May 15

@agenjordi, eso es muy complejo pues los gestores se mueven. Algunos
de hecho juegan con rentabilidades pasadas que no son suyas, sino de
otro equipo gestor. Lo mejor es planearse ciclos de 5 años y seguir
20-30 gestores.


scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

21 May 15

Pienso que para la interesante cuestión que @quixote1 le plantea a
@ManuelCu (sólo aportar durante al menos 20 años, sin vender ni
traspasar) habría que decantarse por fondos globales, porque en un
periodo tan prolongado habrá muchas alternacias en los mercados que
destaquen, como lo está haciendo ahora el europeo; pero además, debido
a lo que comenta @ManuelCu sobre el riesgo gestor, la opción que lo
elimina sería la de los fondos globales indexados, con lo que de paso
abarataríamos considerablemente los gastos, partida esta nada
desdeñable en un plazo tan largo, gracias a la magia del interés compuesto.


Sobre la favorable estadística de la gestión pasiva frente a la
activa se ha escrito mucho (lo último en Unience, href="http://www.unience.com/blogs-financieros/Martin-Huete/porcentaje_de_fondos_de_renta_variable_europeos_superados_por_su_indice_correspondiente">este
interesante artículo de @Martin-Huete). Sin duda, siempre habrá
buenos gestores que consigan batir al índice, y también gente muy
preparada para detectarlos, como @ManuelCu, pero para el inversor de a
pie conseguirlo durante tanto tiempo comporta una labor de gestión de
su cartera muchísimo más ardua (por el trabajo que implica) y
arriesgada (porque lo más probable es que tarde o temprano elija
gestores o fondos que lo hagan peor que los índices) que la del que se
conforma con estar invertido en un buen fondo índice, baratito y de
réplica física.


scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

21 May 15

A pesar de la teoría que acabo de citar, en la que creo, reconozco
que para href="http://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/fondos-de-inversion/preparando_el_plan_de_jubilacion_de_mi_hijo">el
plan de ahorro que le inicié recientemente a mi hijo, no me he
podido resistir a escoger, para empezar, el fondo
href="http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04UGX&tab=1">MFS®
Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR
Acc, en el que yo también había entrado desde que @ManuelCu nos
habló de él aquí.


21 May 15


@scribe


A través de qué plataforma se puede contratar en España?


Saludos


scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

21 May 15

Yo lo tengo en Renta 4, a partir de 200€.