Oncins

Business Anthropology

Sabadell. Barcelona.

Cartera de Acciones 1/2016


Escrito 9 Jul 16

Durante esta primera mitad del año he variado considerablemente la cartera. De finales de año solo mantengo a Gerard Perrier, las demás las he ido vendiendo, algunas a mi pesar como Tessi (OPA y más que probable exclusión bursátil), otras como Bolloré o Hornbach Holding por no sentirme cómodo en la gestión o en la visibilidad del negocio.

A continuación describo brevemente las empresas en cartera, a 9 de julio:

Boston Beer Company: Es uno de los fabricantes de cerveza artesanal más importantes de Norteamérica. Fundada y dirigida en 1984 por Jim Koch, su buque insignia es la Samuel Adams. Es una de las empresas con mayor inversión en I+D en Estados Unidos.

Gerard Perrier Industrie: Empresa especialista en el diseño, construcción, instalación y mantenimiento de equipos electrónicos y de automatismos industriales.

Picanol Group: Es líder en el diseño, fabricación y comercialización de maquinaria textil. Adicionalmente tiene una participación del 31,4% de la empresa Tessenderlo (fabricación y comercialización de productos químicos, plásticos, y gelatinas).

Rothschild & Cie: Sociedad matriz del Grupo Rothschild, centrada en servicios de asesoría financiera, banca privada, gestión de activos y capital privado.

Estoy invertido cerca de un 50%, el resto permanece en liquidez esperando el momento que crea oportuno para: a) incrementar posiciones en algunos de los valores ya en cartera o b) adquirir algún nuevo valor.

Expongo a continuación una lista de empresas que sigo: Vetropack Holding; TFF Group; Aubay; CF Alba; Exor; Baron de Ley; Vidrala; Le Bélier; Hartmann, Thermador Groupe; Rational; Esker; Burelle; Fountaine Pajot; SII; Trigano; Parrot; Stroeer SE; Pfeiffer Vacuum...

 

Comentarios (10)

10 Jul 16

Tiene buen gusto @Oncins.  Me gusta lo que veo ;)


Algunas ideas en small europeas que sigo a parte de las que Ud. cita:


EBR:MIKO


EPA:STAL


EPA:ALGIL


EPA:MGIC


EPA:IGE


STO:TGSO


BME:LGT  (De esta tengo unas cuantas desde hace algún tiempo. Y
alguna más cargue el famoso día del brexit).


BME:AZK


EPA:DOMS



De las que usted ha comentado tengo Barón y Burelle.


Una pena que nadie más se anime a comentar sobre este tipo de
empresas. Gran aporte.


Oncins Business Anthropology

10 Jul 16

Muchas gracias @DonFernando por sus palabras. Por su lista creo que
tenemos “gustos” parecidos.


Tiene razón sobre la escasa participación a la hora de hacer
comentarios sobre pequeñas y medianas empresas. Creo que en estas
empresas se halla la inversión real a largo plazo, a demás de tener
más probabilidades de encontrar una prematura Berkshire Hathaway. Pero
bueno, es una opinión de entre muchas posibles y válidas.


10 Jul 16

@oncins no deje de aportar su interesante visión, a pesar de que
parezca que suscita poca participación muchos le seguimos con gran
interés, y por supuesto a @donfernando


10 Jul 16

@Oncins, aunque el núcleo de mi cartera está formado por otro tipo de
empresas que, la verdad, poco tienen que ver con este tipo de
compañías, sí creo que hay muchas oportunidades en lo pequeño y además
aportan un poco de salsa a la cartera jejeje. Una mini Berkshire…
quién la pillara. Pero bueno, sí nos marcamos algún Viscofan tampoco
estaría nada mal ;-)



Muchas gracias por sus palabras @TMac. La verdad es que nunca
pensé cuando empecé a mirar unience que pudiera aprender tanto
como estoy aprendiendo. Un placer.


jvas foro.masdividendos.com

10 Jul 16

@oncins no conozco algunas, pero enhorabuena tanto por huir de la
manada, como por aguantar un 50% en liquidez. Ambas cosas dice mucho.


Oncins Business Anthropology

11 Jul 16

Muchas gracias href="https://www.finect.com/usuario/TMac">@TMac, href="https://www.finect.com/usuario/DonFernando">@DonFernando y href="https://www.finect.com/usuario/jvas">@jvas por sus comentarios.



@TMac De momento
seguiré aportando mi visión de la inversión, aunque reconozco que en
alguna ocasión me he planteado crear un blog y cerrar mis perfiles en
las redes sociales. Si alguna vez me decido a ello, antes avisaré por
si alguien le interesa participar en él. Siempre con la intención de
seguir aprendiendo, o como suelo apuntar, de seguir en constante
proceso de construcción.



@jvas Tengo una
cantidad fija de dinero que gestiono. No hay ingresos posteriores. Eso
me obliga a una disciplina (ascética) de prudencia a la hora de
invertir, que a veces (lo admito) no es fácil. Un día antes de las
elecciones en el Reino Unido deshice posiciones en bolsa e incluso una
semana antes traspase de mi cartera de fondos el SLI European Smaller
(con un equipo gestor capitaneado por Harry Nimmo excelente pero no
muy conocido en España) por el fondo global Stryx World Growth (creo
que otro fondo no muy popular). Esta decisión (influenciada por un
porcentaje considerable de suerte) no solo me ha liberado de una caída
del 12%, sino que me ha dado una rentabilidad del 2%. Si puedo,
prefiero perderme una subida que invitarme a una caída.


Indistintamente, si disfrutase de ingresos mensuales como las
gestoras de fondos de inversión, conservaría la idea del efectivo
(probablemente entre un 20-30%). Intento invertir, no como un gestor
de fondos sino como un empresario. Quizás por eso voy aparcando los
libros de gestores y voy acrecentando la lectura sobre libros escritos
por empresarios.



@DonFernando Es
difícil encontrar una mini Berkshire, tienes razón, pero Luc Tack (por
poner un ejemplo) si fuese estadounidense, seria ejemplo comparativo
habitual a la hora de buscar el nuevo Buffett.


Y ciertamente, en unience se aprende mucho de mucha y variada gente.
Eso es maravilloso.


 


13 Jul 16

Buenos días, @Oncins


Has comentado que tenías Bolloré. Qué opinas sobre Financiere l'Odet?
Es el holding propiedad del bueno de Vincent y a través de este
controla un 64,4% de la primera. Si calculamos el valor de mercado de
esa participación en Bolloré nos da 5765,7 milloncetes y comprando el
100% de Financiere l'Odet 3143,36 milloncetes, lo que supone un
descuento bastante importante, de prácticamente el 50%. Yo compré
acciones de Financiere hace unos meses, a ver que tal!


Solo quería comentar esta idea.


Saludos y enhorabuena por la cartera.


Oncins Business Anthropology

13 Jul 16


@debaser90
gracias por tu opinión. Vendí Bolloré ante el considerable incremento
de deuda del último ejercicio y su continuada política de
adquisiciones sobrevaloradas. Si hay datos que cada vez me producen
más antipatía en los balances son la deuda bancaria y el fondo de
comercio. No obstante es una empresa que en periodos de crecimiento
puede tranquilamente duplicar su precio actual. Ídem sobre Financiera
de l’Odet, aunque aparentemente parece (coincido contigo) que posea un
mayor descuento.


13 Jul 16

He leido este comentario, pero. sinceramente, de que gestora procede,
asi como datos de contacto, poe si me interesa contactar.--


Oncins Business Anthropology

7 Aug 16


href="https://www.unience.com/image/003cddbc480015664e04cf8cddbc480015664e04cf8">Reflexiones
en torno a diez atributos que poseen, según los autores, los grandes
inversores y empresarios de los últimos 30 años.