Peter Lynch

(PeterLynch)

http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

Cartera Crecimiento y Conservadora 2015


Escrito 4 Jan 15

Hola.

Al cierre del ejercicio 2014, la rentabilidad de ambas carteras ha sido:


Cartera Crecimiento: 13,35%  Podéis consultarla aquí : http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/p/sistema-crecimient.html

Grafico sistema crecimiento


 
Cartera Conservadora: 7,40%  Podéis consultarla aquí :  http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/p/sistema-b-conservador.html

Grafico sistema conservador


Estas Carteras no son más que un modelo que podría servir para ejecutar el Sistema de Inversión correspondiente, aunque hay que señalar algunos matices:

  • Aunque ambos sistemas se fundamentan en el Buy&Hold, en estas dos carteras se sigue una filosofía especialmente pasiva. En los sistemas hay que estar más encima de los distintos fondos de inversión para verificar que en todo momento siguen cumpliendo los criterios de calidad exigidos y que son los mejores de cada categoría. Se revisan los fondos, no la estructura de cartera, que es la base.
  • Esta rentabilidad es lineal, es decir, no se consideran aportaciones adicionales (tanto periódicas como ante bajadas) ni rebalanceos, que optimizarían el sistema y aumentarían la rentabilidad final, tal y cómo se desarrolla en la explicación de los sistemas.


Para el año 2015, la estructura de cartera no cambia, porque cómo he comentado, es lo fundamental. 
Estoy revisando los distintos fondos por si efectuo algún cambio de cara al nuevo año, y en próximos días publicaré los cambios, si es que aplican.

Un saludo y Feliz Año.

Comentarios (26)

10 Jan 15


En tu cartera conservadora no incluyes ningún mixto flexible.
Incluyes el JPM Global y el Invesco Pan European como mixtos
moderados, sin embargo en la clasificación que haces en tu blog
del ranking de fondos figuran como mixtos flexibles. Por otra
parte el DWS Multi Opportunities, que también es un mixto
flexible, no acabas de incluirlo en la cartera conservadora, ¿qué
ventajas tiene el JPM Global sobre él?


 


Mira, acabo de encontrar este análisis de Lopv que hizo en su cartera
conservadora, ¿qué te parece?:



He actualizado la cartera con un cambio sugerido por los
Analistas del Deutsche Bank. El fondo JPM Global Income D
(acc-Hdg)-EUR (LU0740858492)
 está muy cargado de Bonos
High-Yield que han alcanzado rentabilidades históricas.  Ante el
riesgo de una recogida masiva de beneficios, recomiendan su salida
de él.  



La alternativa es el fondo   DWS Multi Opportunities NC
(LU0989130413)
.  Este fondo es un Mixto Flexible Global sin
límites de inversión en clases de activos (ahora con RV (35%), RF
(22%), Efectivo y Derivados).  Al menos un 51% através de Fondos y
ETFs.  Su volatidad es bastante baja, 4,58, y su Ratio Sharpe
excelente, 2,80.  Su rentabilidad media a 3 años es 13,91%.
 Esta es una nueva clase retail de la clase institucional
existente que tiene 12 años de historia (LU0148742835).


 


Gracias por tu trabajo.


 



 


PeterLynch http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

11 Jan 15

Hola @Luisunience



Hola depotafa.


Para la clasificación de Mixtos trato de utilizar el criterio de Morningstar:


"Según nuestra metodología, un fondo mixto defensivo no
suele tener más de un 35% de su cartera en renta variable; un
fondo mixto moderado tendrá habitualmente entre un 35 y un 65% de
su cartera en acciones y un fondo mixto agresivo generalmente
mantendrá en cartera un peso superior al 65% en renta variable,
pero inferior al 75% (que es el límite mínimo para categorizar un
fondo como puro de renta variable). En cuanto al fondo mixto
flexible éste tendrá una gran libertad para poder variar el
porcentaje de renta variable dentro de su cartera"


El problema es que no siempre tienen los fondos bien
clasificados. Por ejemplo, el Invesco Pan European High Income,
Morningstar lo clasifica cómo Mixto Defensivo, en cambio según su
folleto puede adoptar hasta un 70% de RV. Ahora está rondando el
20%.
Por tanto, no es Defensivo, estrictamente sería
Flexible, si bien ahora mismo tiene una posición "defensiva".


En la próxima revisión le daré una vuelta a estas categorias para
que quede más claro.


El DWS es un fondo estupendo, pero sencillamente, para esa
cartera, para el conjunto global, me encaja mejor el JPM.


Un saludo.


 


11 Jan 15

Sí, igual pasa con otros mixtos flexibles como por ejemplo el
Wertefinder,  pero que en un momento dado se ponen defensivos. Este
detalle es importante ya que la limitacion de RV determina el
comportamiento del fondo. Me parece buena idea que le des una vuelta y
clasifiques los fondos según su folleto o enfoque, otra cosa es como
se pongan en cada momento, a mí particularmene me guste esta estrategia.


Otra vez gracias, ya ves que el maestro Yoda tiene muchas caras, será
cosa de La Fuerza ;-))


11 Jan 15

Grandes aportes, tu blog es un lugar de visita y estudio muy
recomendable, gracias PeterLynch. Saludos


11 Jan 15

@PeterLynch,


El JOHCM Global Select, me dijeron en mi comercializadora que no era
traspasable a otros fondos, motivo por el cual decidí descartarlo a
pesar de ser muy buen fondo.


14 Jan 15

Peter  ¿ que fondo has pensado poner en la cartera en lugar del ?


JOHCM GLOBAL,


PeterLynch http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

14 Jan 15

Gracias @WBCM


@1955 no voy a sustituir el JOHCM. Piensa que la cartera del Blog es
una cartera modelo. No sigue un sistema de rebalanceos, por lo que no
necesita traspasos. Es estática en este sentido.


Entiendo la decisión de @Robert59, ya que el hecho de que no sea
traspasable le limita la operativa. El problema es que si todos
hacemos lo mismo, el fondo no llega nunca al mínimo necesario para
pasar a ser traspasable.


Saludos.


14 Jan 15

@PeterLynch ,


creo que tenía que tener 500 partícipes para ser traspasable, no ?


PeterLynch http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

15 Jan 15

Hola @Robert59


Sobre esto hay bastante confusión. Eso aplicaría a un Sicav. Para un
fondo, basta con que esté registrado en la CNMV.


Te copio la información que proporciona Selfbank.



¿Qué es un Fondo Registrado?


La CNMV es el organismo encargado de la
autorización, el registro y la supervisión de los fondos de inversión
en España. Los que soliciten su inscripción en el registro de la CNMV
deben presentar la escritura pública de constitución, así como el
folleto explicativo en el que se contienen sus estatutos y el
reglamento. Entre otros aspectos, el folleto explicativo debe indicar
en qué mercados va a invertir el fondo.


Anualmente, la gestora del fondo debe enviar a la CNMV la memoria del
ejercicio. También debe comunicar cualquier hecho relevante que afecte
a la evolución del fondo, e incluirlo en el siguiente informe
trimestral a socios y partícipes.


 



¿Cómo registrar un fondo como traspasable?


Un fondo de inversión, al ser un patrimonio sin
personalidad jurídica, siempre es traspasable en el
momento que ha quedado registrado en la CNMV. En cambio, una
SICAV, al ser una sociedad anónima, tiene que cumplir
dos requisitos, además de estar registrada en la
CNMV, para ser traspasable:



  • Haber alcanzado los quinientos partícipes. De no cumplirse este
    requisito, ninguno de los accionistas podrá efectuar un traspaso.

  • Ningún accionista podrá haber tenido más del 5% del patrimonio
    en los últimos doce meses. El accionista que no cumpla este
    requisito no podrá efectuar traspaso.

PeterLynch http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

17 Jan 15

Buenos días.


Sólo comentar que al fin he conseguido actualizar ambas carteras
Modelo en mis carteras simuladas de Unience. A veces hay algunos
fallos en la introducción de precios.


CRECIMIENTO: http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/p/sistema-crecimient.html


CONSERVADOR: http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/p/sistema-b-conservador.html


Saludos.