Ricardo González Ramos

(Ricardoesbolsa)

Inversor, apasionado de los mercados y gestor del fondo GPM International Capital (ES0142630021)

Valencia.

La influencia de los ETFs en el S&P 500


Escrito 20 Sep

En este artículo me gustaría tratar un aspecto que, si bien no tiene gran utilidad operativa, sí que es interesante a modo de conocimiento del mercado y cómo las novedades en la industria financiera influyen en él.

Para ello, he recopilado datos desde el año 1990 del número de jornadas que en cada uno de los años transcurridos desde entonces más de 400 de los 500 componentes del S & P 500 se han movido en la misma dirección.

La siguiente tabla muestra el número de ocasiones en la que esto ha ocurrido desde 1990 en cada uno de los años hasta hoy (el dato de este 2016 todavía es parcial porque no ha terminado el año).

Lo que me llama la atención de este estudio es que la frecuencia de días en las que más de 400 títulos del S&P 500 se han movido en la misma dirección se ha disparado en la última década. La razón de este incremento se resume en tres letras: ETF.

Los ETF han crecido hasta el punto de ser casi omnipresentes en los últimos años. Recordemos que los ETFs son una cesta de productos. En los últimos años estamos viendo que en lugar de comprar o vender acciones individuales a la hora de incrementar o reducir exposición al mercado, los inversores / operadores cada vez están utilizando más ETFs, lo que causa una compra o venta de una cesta conjunta de valores en lugar de un título individual.

Si bien no se puede negar la utilidad que los ETFs ofrecen en su capacidad para añadir rápidamente exposición a una cesta amplia de activos, como con cualquier nuevo desarrollo, siempre hay efectos secundarios, y uno de ellos es el hecho de que el mercado se ha vuelto cada vez más “grupal” y menos individual.

Toda mi metodología de inversión viene explicada en detalle en mi libro “El código de Wall Street”.


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