Segado

Wellpoint Inc


Escrito 14 Dec 13

Wellpoint Inc. parece una compañía en la que tendría sentido invertir.

Quiero compartir con ustedes esta información para tener su opinión, en especial la de aquellos que hacen value - investing.

El beneficio neto es del 11%, bastante consistente, coincide con el beneficio neto medio de los últimos 5 años.

El ROIC es del 27%, siendo el ROIC medio de 5 años del 32%.

Tiene deuda, pero es pagable con el EBITD de 2 años.

Cotiza a poco más que 1 vez su valor en libros.

Creo que es una buena oportunidad. ¿Qué opinan ustedes?

Gracias,

Comentarios (5)

arturop https://foro.masdividendos.com/

14 Dec 13

Es una aseguradora, y la verdad es que es bastante difícil analizar
aseguradoras. No se si mirar al EBIT en este caso tiene mucho sentido,
aunque evidentemente "mejor que peor" el que presenta.


Por otro lado, fíjese en el valor en libros, no va a ninguna parte,
en los últimos 10 años. Cierto es que últimamente han pagado
dividendo, pero también han aumentado considerablemente su
endeudamiento, especialmente los últimos 2 años. Parece que ha sido
porque "compraron algo" ya que prácticamente toda la subida
está en el apartado de Activos Intangibles.


No se, yo sin entender de seguros, no lo tengo muy claro.


15 Dec 13

Yo tengo UNH, parece que es comparable a WLP. Tambien AET tiene
buenas valoraciones y ambas han subido menos que WLP en el último año.
Todas han tenido revalorizaciones de mas del 30%, no creo que les
quede mucho tramo al alza


Por otro lado los planes de salud en USA,y el Obamacare, parece que
les influye  o al menos las cotizaciones de estas compañías oscilan de
acuerdo con las incidencias que tiene el nuevo plan, que tampoco
entiendo mucho.


15 Dec 13

@ponticela, @arturop,


Gracias a ambos por sus comentarios, este es realmente mi objetivo al
poner el post, crear algo de debate en el proceso de análisis de una
inversión concreta, y aprender de él, no tanto defender a ultranza mi
idea de inversión, pues de hecho no estoy seguro de ella. 


@ponticela, efectivamente WLP es muy parecida a UNH y también tiene
buenos fundamentales, aunque WLP los tiene un poco mejores (no mucho)
comparado con el precio al que cotiza, aunque haya subido más que UNH.
En cuanto a las oscilaciones de la cotización por el Obamacare, yo me
fijo más bien en la rentabilidad del negocio real en los últimos años,
sin tener en cuenta expectativas adicionales y potenciales de negocio
que pueden salir o no dependiendo de la decisión de los políticos.


@arturop, tiene usted razón, aunque WLP gestiona sus propios
hospitales, ofrece servicios de salud, equipamiento, etc... tiene
asociado el negocio asegurador, y ahí el EBIT no es el ratio idóneo.
De todas formas una compañía de seguros de salud no es lo mismo que
una compañía de seguros de automóvil, hogar, etc..., me refiero a que
en estas últimas hay unas reservas asociadas a potenciales siniestros
que pueden servir para "juguetear" con las cifras anuales,
según convenga a los administradores. ¿Usted qué opina?


Los ratios de rentabilidad son muy buenos, no sé si hay alguien en
Unience que sepa analizar bien las compañías de seguros de salud y nos
pudiera dar también su opinión.


 


arturop https://foro.masdividendos.com/

15 Dec 13

@Segado, totalmente de acuerdo en el tema de abrir una discusión,
compartir, etc. Creo que lo interesante si hay varias líneas de
negocio como Vd. indica sería valorar cada línea de negocio por
separado, aunque está claro que puede haber sinergias o limitaciones
entre ellas que las hagan valer más o menos como "compañías independientes".


Es evidente que el perfil de una aseguradora de salud, así a bote
pronto, parece más seguro que el de otro tipo de aseguradora, pues
salvo epidemia, etc. las sorpresas deberían de ser mucho menores que
para otro tipo de seguro. El problema que tengo, es que si soy todavía
un pequeño saltamontes en el tema de la valoración fundamental, si
hablamos ya de financieras / aseguradoras, soy todavía menos que eso.
Un factor que le da un riesgo añadido (o una oportunidad si uno sabe
mucho) es el fuerte componente regulatorio que envuelve a este tipo de compañía.


Por último, nada que no pueda hacer Vd. mismo en Google claro, le
dejo algunos enlaces que he encontrado, aunque no me ha dado tiempo a
digerirlos. Hay una cosa que es un buen indicio que es que Yacktman
está dentro, y para mi Yacktman es sin ninguna duda uno de los grandes.


http://seekingalpha.com/article/1270661-wellpoints-under-the-radar-growth-story-continues-to-be-hidden-in-plain-sight


http://www.nasdaq.com/article/wellpoint-wlp-a-comprehensive-value-analysis-cm243654


http://www.oldschoolvalue.com/blog/stock-analysis/wellpoint-wlp-valuation-from-value-investors-club/


http://www.dataroma.com/m/stock.php?sym=wlp


http://www.insidermonkey.com/blog/is-wellpoint-inc-wlp-going-to-burn-these-hedge-funds-225223/


17 Dec 13

Gracias @arturop,


de la lectura de los enlaces que me ha enviado, parece que casi todos
coinciden que Wellpoint es una buena opción de inversión, aunque
algunos son artículos de hace unos meses cuando la compañía cotizaba
más bien alrededor de 70$.


Yo me quedo con otra idea positiva de la compañía, tiene un programa
de recompra de acciones que beneficia bastante al accionista.


Saludos,