Alejandro Estebaranz / Jose Luis Benito

(TrueValue1)

Asesores del fondo True Value

ESPAÑA.

Informe Noviembre 2015- True Value F.I.


Escrito 9 Dec 15

Hola, tenemos el placer de adjuntar en el siguiente enlace el informe mensual.

informe Noviembre 2015 true value.pdf

"El mes de Noviembre ha estado marcado por la expectativa de nuevas medidas de QE en Europa y por la inminente subida de tipos en USA, debido a la buena marcha de su economía. Los principales índices ha cotizado planos durante el mes, digiriendo así las subidas de Octubre. True value ha conseguido avanzar un 4% durante el mes."

"El mejor comportamiento del fondo durante el mes se debe a varios motivos. En primer lugar los resultados que han publicado nuestras compañías han sido buenos. En segundo lugar , fuimos capaces de identificar 3 nuevas empresas que han pasado a formar parte del TOP 5 de la cartera. Estas nuevas posiciones, se han comportado bien, poseen un carácter defensivo y estable, con unos crecimiento muy superiores a la media.
En el próximo informe trimestral de la CNMV se harán publicas. La tercera palanca de beneficio ha sido la subida del dólar."

"Seguimos siendo optimistas de cara al 2016. Pensamos que la buena marcha de la economía Americana y el bajo precio de las materias primas, ayudan a nuestras compañías. La exposición de los gestores a bolsa USA está un 50% por debajo de la media histórica y en niveles de 2011, creemos que pronto revertirá a la media, y parece sensato ir en contra del posicionamiento general. "

Un saludo, Alejandro y Jose luis.

 

Comentarios (13)

9 Dec 15


@TrueValue1,
gracias por las explicaciones a la pregunta de href="https://www.finect.com/usuario/beagle">@beagle. Para un
suscriptor, es increíble poder disponer de este contacto, directo y
rápido, con los gestores/asesores de su  fondo de inversión.
Enhorabuena por los resultados.


12 Dec 15

Felicidades por la gestión @TrueValue1. Me encanta su cartera.


Una cuestión: en Renta4 indican que el TER de su fondo es del 3,18%
¿Es correcto este dato? Muchas gracias.


TrueValue1 Asesores del fondo True Value

13 Dec 15

Hola Fernando.


Las comisiones del fondo son 1,35% fija y 9% sobre los resultados
positivos. Esa TER que ha visto es del año 2014 donde el fondo hizo un
rendimiento bruto del 18%. Por este motivo la comision variable
ascendió al 1,7% y la fija fue de 1,35%, lo cual mas o menos genera
ese 3,18%.  De esta forma el rendimiento neto del 2014 fue del 15%.


Todos los datos que mostramos siempre son netos de comisiones,
incluido el year-to-date, ya que la comision de exito se devengando
dia a dia.


Un saludo, Alejandro


 


13 Dec 15

@TrueValue1, Me gustaría hacerles una pregunta que quizás es
indiscreta, si así lo consideran entiendo que no me respondan.


¿Tienen invertidos los gestores en el fondo un alto porcentaje de sus
ahorros ?


Gracias y disculpen .


TrueValue1 Asesores del fondo True Value

13 Dec 15

Hola Beagle


Si , los dos asesores tenemos invertido el 100% de nuestra inversion
en el fondo, y lo que es mas, tambien estan nuestros familiares y
amigos. Creemos que es la mejor forma de estar totalmente alineados
con nuestros participes. 


Un saludo, Alejandro 


 


 


13 Dec 15


@TrueValue1, muchas
gracias por su respuesta.


Ahora solo me falta decidir que porcentaje de la cartera pongo en un
fondo global como True Value muy enfocado a EEUU, cuando para el 2016
parece que lo más práctico sería invertir en Europa y Japón.  


TrueValue1 Asesores del fondo True Value

13 Dec 15

 Algunos clientes nos preguntan los mismo. Ahora mismo los gestores
estan sobreponderados un 50% respecto a la media historica en Europa y
Japon ( segun Goldman sachs). Cuando algo parece tan seguro, creo que
si hay sorpresas sea mas a la baja que al alza.


14 Dec 15

@TrueValue1, muchas gracias por la rapidez y la claridad de la respuesta.



Un saludo.


14 Dec 15

Es cierto @TrueValue1, si hay sorpresas en Europa / Japón serían
negativas, pero  los porcentajes de que la bolsa suba en Europa siguen
siendo mucho más altos que en EEUU o en Canadá.


¿Rebalancearían Vdes las inversiones dependiendo de donde procedan
las ganancias ? ¿ O esos porcentajes en EEUU y Canadá se mantienen
inamovibles ?.


Reconozco que indagar tanto a los gestores en estas cuestiones es
distraerlos de su trabajo principal , no obstante el conocimiento y la
actitud de éstos   ante las fluctuaciones de los mercados - en este
caso sería  valorar su  grado de flexibilidad - es importante para los partícipes.


TrueValue1 Asesores del fondo True Value

14 Dec 15

Hola Beagle


Los pesos de cada pais no estan predefinidos, importantan mas las
oportunidades que encontremos. En el caso de  Canadá son empresas
globales que poco tienen que ver con la economía de ese pais,
simplemente tienen domicilio fiscal allí. Al ser un fondo global
tratamos de tener exposición en las zonas mas importantes.


Yo tambien soy optimista en Europa, de hecho tenemos casi un 30% de
la cartera en Zona euro y reino Unido. Con las bajadas de los ultimos
dias , seguramente haremos uso de la liquidez como hicimos en Octubre.


Un saludo, Alejandro