Alejandro Estebaranz / Jose Luis Benito

(TrueValue1)

Asesores del fondo True Value

ESPAÑA.

True value fondo de inversion - Informe Julio 2015


Escrito 11 Aug 15

Hola, con el objetivo de una mejora continua en la comunicacion con los participes del fondo hemos comenzado a realizar un informe mensual acerca de la evolucion del fondo.

Informe Julio 2015 True value  ( hacer click para descargar )

Un saludo y piensa de forma independiente.

Comentarios (24)

30 Aug 15
@quixote1 El placer es mio, si decidí registrarme en Unience, fue precisamente por usuarios como Vd. que aportan conocimiento de otros mercados y sin limitarse a también tipicas SAN, TEF o REP, del mercado nacional. Como diría WB, yo no trató de predecir el rumbo de los mercados ni en este caso el del precio del oro negro. Pero si puedo saber en IMHO que empresas como Colfax y mas estando los geniales hermanos Rales de por medio como en Danaher(otra que llevo) al igual que Roper que tambien estoy comprado, que compradas a buen precio unido a buenos negocios dirigidos por un gran management y dejando que el tiempo actúe en forma de interés compuesto(que razón tenia Einstein), es garantía de éxito seguro. La pena es que ya llevo mucho tiempo sin comprar nada por tierras del Tio Sam. Quiza Colfax con el precio actual sea mi proxima compra ya que es una perita dulce.
30 Aug 15

@Martin-

Si no es indiscreción, qué broker utiliza?

30 Aug 15
@TMac Lo primero de todo, debí pedir disculpas por mi anterior post, en el cual se hace difícil de leer ya que no hay espacios. Desconozco la causa a pesar de que si dejo espacios, probare a ver si sucede lo mismo desde el iPad o el ordenador, en vez de utilizar el móvil para escribir. Utilizo ING para acciones nacionales por el tema de ser nominativas, e Interactive Brokers para los mercados internacionales ya que con unas comisión muy competitivas, me viene como anillo al dedo ya que la casi toda mi operativa se centra en mercados internacionales, destacando USA, Alemania, Inglaterra y Canadá, y en menor medida otros países europeos como Francia o Suiza. Fuera de Norteamerica y Europa, descarto salir debido a mi extremo desconocimiento sobre mercados tan complejos como el chino. Saludos.
31 Aug 15

@Martin-           .........  ING para acciones nacionales por el tema de ser nominativas ....... nos puede explicar a que se refiere ....... existe la posibilidad de tener certificados físicos (como en USA) ?.

Respecto a Interacive Brokers .... no es un problema al hacer renta o patrimonio   (o Vd. no hace declaraci´on de la renta en España)?

Gracias .

Fabala Currante de los mercados

31 Aug 15

@quixote1

hace 10 años que uso IB integrando, cada año, sus resultados en la declaración de la renta  como si fuera un broker nacional y no he tenido ningún problema. 

TrueValue1 Asesores del fondo True Value

31 Aug 15

@folwixt

El  habernos comportado bien durante estas caidas se debe a que habiamos acumulado liquidez hasta el 25% maximo que permiten los fondos de RV, habiamos reducido toda clase de exposicion a materias primas/China, y la cartera esta compuesta por empresas de alta calidad. ( estos eran riesgo de los que veniamos advirtiendo desde hace mucho tiempo en nuestras comunicaciones con accionistas de True Value).

En general estamos contentos ya que de media hemos estados invertidos al 80% y el fondo solo ha corrigió un 6% desde maximos, cuando indices como Dow jones o Eurostoxx corrigieron un 14%-18% desde maximos. Lo mismo sucedió en octubre de 2014 el fondo corrigió un 6% pero los indices cayeron un 10%-12%. El resultado global del año sigue siendo bueno. Si un inversor se centra en la caidas y en proteger capital lo hara bien a largo plazo y vivirá con menos stress.

El uso de derivados es principalmente para cubrir riesgo moneda ( sino lo hubieramos hecho, el dolar tambien nos habría hecho daño en la caida...).

Un saludo

31 Aug 15

@quixote1 Con el tema de ING Broker quiero decir que al comprar valores del mercado español, estas están registradas a tu nombre y en una cuenta individual, ya que sino me equivoco, utiliza los servicios de Renta 4, pero en cambio para valores internacionales no hay mas remedio que acudir a brokers con cuentas ómnibus, básicamente una cuenta global donde se encuentran todos lo valores de los clientes del broker y que esta fuera del balance del broker(al menos eso espero), y en caso de quiebra del broker según tengo leído y entendido, en caso de quiebra del broker que las custodia, siempre existen mayores problemas para recuperar tus acciones.

De todas formas investigue y en USA los brokers con cuentas ómnibus es algo totalmente común y no conseguí encontrar ninguno que no fuese así.

 

Si, mi declaración de la renta es presentada en España, ya que no cumplo el requisito de pasar mas de 183 días fuera de territorio nacional como marca la legislación como para poder establecer mi residencia fiscal en Suiza(o ponga Vd. el país que desee como ejemplo).

Y como bien ha comentado @Fabala, llevo ya tiempo con IB y ningún problema a la hora de cuadrar cuentas con Hacienda, hable hace años con ellos y me comentaron que no pasaban datos al fisco español por lo que quedaba en mi mano y buena fe dejar constancia de ello ante el erario público, y como no quiero líos con el señor Montoro, cada año cuadro cuentas, además el haber dejado ya hace algunos años el trading, aparte de ahorrarme dolores de cabeza y tiempo, también me facilita de una forma notable el hacer los cálculos pertinentes debido a que prácticamente casi no realizo operaciones en comparación con mis años de trading(ojalá lo hubiese dejado antes por el b&h).

Saludos.

3 Sep 15

Felicitaros por tener criterio propio y por seguir vuestros propios análisis.
Lo que durante mucha parte del año parecía, a la vista de la mayoría, un error que era cubrir la moneda en las posiciones en dólares, resulta que ha sido clave para unos fantásticos resultados el último mes.

 

3 Sep 15

@ TrueValue1

En morningstar, constan gastos corrientes del fondo: 1,60%. En el informe de la CNMV: La comisión de gestión acumulada en 2014 fue del 2,93%

¿Es correcto o hay algún error en alguna de las fuentes?

TrueValue1 Asesores del fondo True Value

3 Sep 15

Hola

Gracias por tu apoyo Jordi,en los proximos meses reevaluaremos la situacion del dolar y veremos si reducir la cobertura ya que podria retornar la senda alcista.

@lector  las comisiones del folleto de la CNMV es incluyendo la comision de exito del 9%, como el 2014 tuvimos un año bueno es algo mas elevada, pero todas las rentabilidades que mostramos ya son netas de comisiones. El dato de Morningstar es referente a los que llevamos de 2015.

Un saludo, Alejandro