Durante el mes de abril VALENTUM cayó un -0,1% (Eurostoxx +0,8%, IBEX 3,5%, MSCI Europe +1,3%, S&P500 +0,3%, Russell 2000 +1,5%). El mes ha estado caracterizado por unos índices ligeramente al alza gracias a la recuperación en cotización de los bancos, sector en el que seguimos sin estar.

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable es del 89,1%. A pesar de mantener una exposición muy similar a la del mes anterior, la ponderación de los valores sí lo ha hecho. Hemos vendido toda nuestra participación en Daimler (que representaba el 4,5% de la cartera), dado que su ciclo de producto se va acabando (el Clase E es el último de toda la renovación llevada a cabo en los dos últimos años, lo que debía ser uno de los principales catalizadores de esta inversión), y ya han recortado cuota a sus principales competidores en China. Pese a que sigue barata, la pérdida de catalizadores y más riesgo por investigaciones de emisiones nos han movido a cerrar la posición. Nuestra principal entrada en cartera ha sido Dominion con más de un 8%.

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Un saludo,

VALENTUM, FI.