Valentum

Carta Octubre de VALENTUM


Escrito 3 Nov 15

Madrid, 3 de noviembre de 2015.

Durante el mes de octubre VALENTUM subió un +9,1% (Eurostoxx +10,2%, IBEX +8,4%, MSCI Europe +8,7%, S&P500 +8,3%, Russell 2000 +5,6%). Octubre ha sido un mes muy positivo donde los índices han recuperado gran parte de las caídas del verano. China ha tenido unos datos macro no tan malos como los de verano y lo que es más importante, el Banco Central Chino ha dado ya señales de políticas monetarias expansivas para frenar los posibles temores a un “hard landing”. Por lo demás, lo más importante es que el euro ha vuelto a dar muestras de debilidad acercándose de nuevo a EUR/USD 1,1 lo que beneficia claramente a nuestra cartera. Estamos en plena época de resultados y por ahora las compañías en las que estamos han dado buenos resultados que no han hecho sino reafirmar nuestra estrategia.

La Cartera

La exposición neta de VALENTUM a renta variable es del 84,4%. Nuestra exposición ha bajado tras haber vendido pequeñas posiciones en Regus y Daimler tras un muy buen performance. El resto de la caída de exposición es consecuencia de acudir a la OPA de Pirelli y de no haber invertido el dinero nuevo que ha entrado en el fondo a la espera de nuevas oportunidades.

Para acceder a la carta completa: http://www.valentum.es/informes/

Comentarios (5)

4 Nov 15

@valentum, felicidades por la gestión, imagino que pronto el
patrimonio del fondo aumentará, ¿estáis preparados para gestionar
dicho incremento, es posible que reserveis parte de esa liquidez para
acometer compras en momentos de caída? 


4 Nov 15

Muchas gracias rapenfe. Si el patrimonio aumenta iremos re
equilibrando la cartera pero seguro que parte lo mantendremos en
liquidez que no nos molesta y es clave para los momentos de caídas,
como bien comentas. Saludos.


7 Nov 15

@valentum, una consulta, al gestionar un patrimonio pequeño
¿encontráis dificultades para que los directivos de las empresas en
las que invertis, o en las que estáis interesados, os reciban,
atiendan y os den explicaciones? gracias, es que estoy pensando en
duplicar mi inversión con vosotros y tengo ciertas inquietudes y dudas
sobre algunos temas, cualquier aclaración o explicación por vuestra
parte será de agradecer, gracias de antemano. 


7 Nov 15

No, ninguna dificultad. Además, al haber sido analistas durante años
conocemos a mucha gente en compañías y brokers, lo cual facilita el
contacto. En compañías que no conocemos y en extranjeras nunca hemos
tenido problemas. Creemos que independientemente del patrimonio del
fondo, las compañías no tienen problemas en ver inversores que
preguntan mucho por el negocio.  Además, somos muy pesados y si a
alguna compañía le cuesta darnos audiencia, insistimos y al final
siempre se consigue un hueco.


Saludos.


8 Nov 15

@valentum, gracias por la respuesta