Zaero

ESPAÑA.

Japón con la impresora a tope


Escrito 8 Apr 13

Después de las últimas noticias de Japón, quizá sería interesante mirar hacia el Nikkei, que sigue su subida sin parar. La devaluación del yen debería beneficiar las exportaciones y la fuga de los bonos supongo que debería ayudar en el proceso de ascenso.

Aunque el yen siga depreciándose, no debería ser un problema para fondos con divisa cubierta.

Personalmente he hecho una suscripción (un tanto tímida) al Schroder ISF Japanese Eq B EUR Hdg (LU0236738190), y la verdad es que va para arriba como la espuma...

...el problema será decidir cuando "es suficiente" y salir a activos de menor volatilidad.

¿Cómo lo véis?

Comentarios (26)

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

10 Apr 13

Benito, los ratios de Lipper son cuantitativos. Igual que las estrellas de Morningstar. Si tiene un 1 es porque está entre los de menor rentabilidad de la categoría a tres años. No hay más.

 

Y no tienen nada contra los españoles, hay muchos fondos españoles con muy altas calificaciones de Lipper. 

Hay fondos mucho mejores que ese para invertir en Japón. Si hay algo que tengo claro, es que a mí me gustaría que mi asesor me recomendara los mejores fondos de cada categoría si quiero invertir en esa categoría, no los de su casa.

10 Apr 13

Vicente veo que no me has entendido, yo no estoy recomendando ese fondo estoy hablando con Zaero que comentaba uno Schroder ISF Japanese Eq B EUR Hdg (LU0236738190), que segun esos ratios tenian todavia pero catergoria que el que comentaba de Bankinter. Yo solo digo y lo repito que cualquier fondo, yo ya sea el de Bankinter o el de Shroeder me gustan en EUROS no me gusta perder por divisa todo lo que he ganado por rentabilidad, ojito que he visto que mucha gente no tiene en cuenta esto y luego vienen las lamentaciones. Y precisamente por nuestra independencia por eso se introdujo en la web de Bankinter poder trabajar con multitud de gestoras https://www.bankinter.com/www2/particulares/es/fondos/elija_su_fondo/herramientas/buscador_fondos (yo mismo como ves en UNIENCE que tengo la cartera una buena parte esta en fondos de gestoras extranjeras) Y parece que no me conoces pero aun trabajando en Bankinter soy muy neutral como sabes despues de estar en el principio en esta red. Por cierto se deprecia cada vez mas deprisa ya pasa de los 130

EUR/JPY - Euro Yen Japonés

Aquí encontrarás información sobre el EUR JPY (Euro Yen Japonés). Al dirigirte a cada una de las secciones tales como: Datos Históricos, Gráficos, Convertidor, Análisis Técnico, Noticias, disfrutarás de mucha más información.
 
130,41 +0,87 (+0,67%)
 
hasta otra

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

10 Apr 13

Pues sí, te había entendido mal entonces. 

Desde luego que es importante tomar la decisión de si quieres riesgo divisa o si la quieres cubierta. 

Y efectivamente no eres dudoso de impulsar sólo los fondos de la casa.

Por eso precisamente me había extrañado que destacaras este fondo, cuando los hay mucho mejores en la categoría.

Abrazo

10 Apr 13

Lo de la divisa es especialmente importante... no puedes decir qué es mejor o peor. Sí que es cierto que vives en EUR, pero la divisa te puede beneficiar o perjudicar. Para muestra, un botón

10 Apr 13

@zaero por cierto viendo el buscador Shroeders tiene dos fondos en Japon:https://www.bankinter.com/www2/particulares/es/fondos/elija_su_fondo/herramientas/buscador_fondos

Schroder ISF Japanese Equity B Acc RV Japón Cap. Grande 12,13 2,34 659,85 JPY

Schroder ISF Japanese Smaller Companies B Acc RV Japón Cap. Med/Peq 13,78 2,61 64,35 JPY

en cuanto a la divisa confio en el gestor en cuanto al stock picking, pero que ademas del stock pincking dependa de una cosa que es tan externa como el cambio divisa ya pues eso .. prefiero que el corra el riesgo es decir que este en euros que yo corra el riesgo, siempre se podra cubrir el mucho mejor (con futuros por ejemplo) que yo

15 Apr 13

Japón lleva ya un par de días negativos... quizá eso no sea lo más destacable, sino la altísima volatilidad en bonos...

Todos sabemos que lo de imprimir no es sostenible, que no se puede hacer ad-infinitum... (o quizá sí, viendo lo que estan haciendo todos).

Lo que sí puedo decir es que estoy con un ojo en japón, especialmente viendo los últimos movimientos  ($24 la plata, casi $1400 el oro...)

Y viendo cosas así uno se empieza a plantear la estrategia  http://www.zerohedge.com/news/2013-04-14/ex-soros-advisor-sells-almost-all-japan-holdings-shorts-bonds-sees-market-crash-defa

¿Estamos ya a punto de nieve del crash de 2013? Ya veremos cómo evoluciona, yo de momento sigo dentro.

arturop https://foro.masdividendos.com/

16 Apr 13

Ahem, en mi última participación en el programa de Unience en Intereconomia allá por el 11 de Marzo recomendé el BlackRock Global Funds - Japan Small & Midcap Opportunities Hedged A2 EUR. Creo que el enlace en Unience es este pero me da error en estos momentos. Tiene la divisa cubierta con lo que no hay problema por esto y bueno, para una vez que acierta uno habrá que decirlo ¿no?... +16.61% (394% anualizado :-))). Conclusión: ESCUCHEN el programa de Unience nunca se sabe si algún charlatán puede dar aleatoriamente en la diana :)

16 Apr 13

Jejeje, gracias @arturop, corresponde al ISIN LU0255399742. En tal caso, supongo que tengo disculpa, dado que no esta ni en SelfBank ni en Renta4... Por ser "small and mid" entiendo que se ha de comportar mejor en las subidas pero peor en las bajadas, algo que confirma la comparativa en morningstar (2012 y 2011).

De cualquier modo, más vale un gráfico que 1000 palabras.

 

murleygraves Inversor de valor

18 Apr 13

Recomiendo el libro crisis financieras Enseñanzas de 5 episodios. En este caso partiendo del análisis riguroso que hace el autor sobre las carcterísticas de la burbuja Japonesa. Empieza con unos números muy curiosos. "En 1990, el valor (él dice valor pero entiéndase precio) te todas las propiedades del entorno metropolitano de Tokio, equivalía al precio de todas las propidades de Estados Unidos, un país 25 veces más grande que Japón. 

Un pais con una tremenda cultura de exportación, o más bien sentido allí como sistema en el que todos pensaban como la única razón de su espectacular crecimiento desde 1958, un país disciplinado y atutoritario para lo bueno y lo malo, en el que las empresas cargaron  buena parte de la apreciación del Yen  a su cuenta de resultados para evitar a toda costa que sus exportaciones dejasen de ser competitivas. Después de estallar la burbuja, los que no invertían en activos, normalmente los asalariados, "la población no cuestionó, al menos al principio", unos acontecimientos que consideraban al margen de su ordenada vida económica. Es decir, con una burbuja bastante más grave que la de 1929 en Estados Unidos, en el que el empleo se desplomó de inmediato, en Japón no atribuían su éxito al mercado, sino a su sistema superior, así que el desempleo incluso bajó en 1991 y luego se dobló, hasta llegar a un "exhorbitante" 5% (quien lo pillara). La empresas, al menos en esa época se debían a los trabajadores y lo trabajadores a la empresa.   

Sin embargo, la supuesta rentabilidad de sus empresas no era operativa. Contabilizaban a precios bajos sus activos inmobiliarios, y los inversores calculaban la diferencia con el precio actual, y pensaban que era un tremendo colchón. Sabemos que hay que tener cuidado con el análisis de un balance, pero en este caso era escádaloso. 

Lo que concluye el autor es que hay que conocer la cultura de un país, sus instituciones, las peculiaridades de una sociedad concreta, sus preferencias en cuanto a donde depositar sus ahorros, si existen!. Y me pregunto si es algo que consideramos al valorar una empresa en la que los numeros suenan tan bien. También creo que ese rechazo a pensar "this time is different" pierde valor por un exceso de simplificación. Se entiende como el comportamiendo de los inversores y gobiernos, su exhuberancia irracional, ¿en qué cúltura, y por qué razón? .¿En que momento? Se olvida, por ejemplo, que a Estados Unidos no sólo no le afectó, sino que la bolsa Americana tuvo en esos años su incremento más espectacular, y hoy en día tose Chipre y sale en el Wall Street Journal.    

 

5 Jun 13

De momento, de las diferentes aportaciones he recuperado la primera (y mayor) via transferencia, con ganancias. No estoy convencido del color que está tomando esto...

...la segunda esta más o menos al 0% y la tercera esta en pérdidas. Probablemente en 5 días liquide el fondo, y aproveche las ventajas fiscales de 2013 de vender en pérdidas en tiempos menores a 1 año.