aoshi7

ESPAÑA.

Bono 10 años España por debajo del 1%.


Escrito 8 Aug 16

Hala! Y ahora, a escuchar en TV y radio a cientos de personas con que estamos en momentos de austeridad. Ahora ya nadie habla de Eurobonos :-)

Si se está hablando estos días por el portal de burbuja en Renta Fija, cada día que pasa y baja la rentabilidad, la tenemos un poco más cerca. Ahora bien, nadie sabe si vamos a estar en un periodo de deflación durante tantos años para que a vencimiento un 1% sea mantener el poder adquisitivo.

Desde luego que cuando el bono estaba a rentabilidades mucho más altas, y estábamos en plena burbuja inmobiliaria, el ahorro se machacaba por la inflalción y por entonces nadie decía nada. Mientras suba el nominal, la gente contenta...

 

Comentarios (14)

9 Aug 16

@Julrodpe   El problema es que esas empresas también están en
burbuja, ya que su cotización se mueve en el mismo sentido que el
bono. Así que cuando caiga el bono esas empresas
"super-defensivas" caerán fuertemente con él. El dilema
están entre "perder" o "más perder". Aunque claro,
si esperas 10 años de deflación, mucho mejor JNJ... que el bono a 10
años. Pero hay que reconocer que a día de hoy hay pocas inversiones
sanas en los mercados.


9 Aug 16

En la última carta de AzValor, comentaban:


 





 Mercados


- 1) .
Asistimos a una de las mayores dispersiones en valoración
de la historia, parecida a la que se produjo en la burbuja
puntocom
. Así, a pesar de que la bolsa americana
no está barata, sigue habiendo oportunidades de inversión a
precios razonables

.


-  2). Empezamos a atisbar los primeros agujeros en la
quilla del gran plan
Keynesiano de la Banca
Central.
a.
A pesar de dosis y más dosis de QE, las economías no se recuperan
.


 Los problemas económicos generan problemas políticos. Los problemas
políticos generan soluciones “políticas” cargadas de buenas
intenciones, que sin embargo suelen conseguir exactamente lo contrario
de lo que ambicionan.




Nosotros no perdemos el tiempo en tratar de predecir lo
que no es predecible, pero sí que sabemos que el QE no funciona,
y que las alternativas que se barajan (más QE, Helicopter
Money), tampoco
.


Continuar estas políticas quitará crecimiento económico, aunque a
corto plazo “ayude” a los políticos porque POSPONE la solución de los
problemas. Sin embargo, el tiempo prestado no es eterno, cada
vez el problema se hace más grande, y hay que tomar medidas cada vez
más salvajes para conseguir efectos cada vez menores.


arturop https://foro.masdividendos.com/

9 Aug 16

Burbujas bla bla y re-bla. Totalmente en desacuerdo, no saben Vds. de
lo que están hablando, cuando la inmensa mayoría de las compras vienen
por los BBCC no hay burbuja que valga, lo siento, creo que donde sí
hay una burbuja es en gente diciendo que hay burbujas.


9 Aug 16

@arturop. ¿Entonces descartamos la opción de que los BBCC dejen de
comprar deuda alguna vez en la vida? O ya estamos en la línea de Japón
e invertir al 1% es una grandísima operación porque los tipos se irán
a negativo más pronto que tarde.


En cualquier caso. Prefiero estar lo suficientemente lejos, aunque la
burbuja sea de acero y no se pueda pinchar. 


arturop https://foro.masdividendos.com/

9 Aug 16

No la descartamos, pero los BBCC no van a "retirarse de
golpe". Recordemos que los BBCC los nombran los Estados -
Gobiernos - políticos.


9 Aug 16

Encima se da en un escenario donde no hay gobierno a la vista y pocas
semanas después del Brexit. Mi más sentido "pésame" a los
que tienen que justificar o tomar decisiones de inversión a corto
plazo en función de parámetros de esta índole.


Tal vez un factor a tener en cuenta es el efecto psicológico que
juega "evitar" rentabilidades negativas. Entre un bono
español a 1 año al -0,25% y uno a 10 años al 1%, sin tener en cuenta
el efecto psicológico del negativo, no parece justificarse tan poco
diferencial en una situación de tan poca rentabilidad. O tal vez no
queda otra que poner un 20% a 10 años y un 80% a uno para que entre
uno y otro se compensen y se tenga margen de actuación tanto si sube
como si baja.


Viendo las rentabilidades de buenos fondos de renta fija en
euros como el BGF Euro Bond A2, con casi un 5,5% a 10 años (o la
versión corto plazo del mismo gestor y tipología de fondo con más de
un 3%) y comparándolas con la evolución de la renta variable en el
mismo periodo, para aquellos con estrategias de largo plazo de menor
volatilidad que la renta variable pura, más que obsesionarse sobre si
hay o no burbuja, a veces conviene pensar que simplemente tu inversión
ya te ha dado en 10 años la rentabilidad que igual esperabas obtener
en 20 y que es muy posible que ahora vengan 10 años de muy  poca
rentabilidad.


Más o menos como en renta variable, que después de unos años de
rentabilidad muy buena, para un inversor de largo plazo, conviene
mentalizarse de que es posible que vengan otros bastante más
complicados, pero no necesariamente por ello hay que cambiar de una
estrategia consistente a largo plazo a otra que igual supone terminar
asumiendo riesgos peores o para los que estamos menos concienciados.

Sinceramente que algunos de los mismos que hablan de burbuja de
renta fija luego terminen recomendando renta fija corporativa sin
englobarlo en un estrategia general, o 100% renta variable, me parece
cuando menos comprar muchos números para terminar yendo de Guatemala a
Guatepeor.
 


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

9 Aug 16

Yo no puedo entender lo de la renta fija a diez años , simplemente
porque hay un 90% de posibilidades de ganar un 1% en un dia en la RV ,
en cualquier valor que escojas un día de subidas , sólamente hay que
ver la lista en verde de todas las acciones, unas más y otras menos ,
pero es mucho más sencillo y con mucho menos riesgo. Digo con menos
riesgo porque estás viendo el monitor y sabes perfectamente cuando hay
que vender o comprar.


9 Aug 16

@aoshi7 ¿no mencionaron por ningún sitio la palabra
"disruptivo"? :-)


9 Aug 16

@especulador,   :-) :-) :-) .   Seguro que el palabro saldrá en
muchas ocasiones durante estos meses. 


 


10 Aug 16

¿ETF para ponerse corto en deuda española?  ¡O largo apalancado!


Nada, que no lo encuentro, tengo el BTPS pero está corto en deuda
italiana, no española.


Obviamente, puedo vender un futuro, pero el nominal de 100000 euros
excede mi capacidad. También he pensado vender un futuro y dado que el
nominal es excesivo, cubrirme parcialmente con un apalancado largo en
deuda española, pues adivinad.... tampoco encuentro el apalancado en
deuda española..


Lo del 1% me parece risible, nuestras cuentas están como están..


Para poder operar nominales màs ajustados, he buscado CFDs, opciones
sobre el bono o el futuro del bono, pero nada, tampoco lo he
encontrado. Disculpad, quizá soy muy torpe. Me parece sorprendente,
con el volumen que mueve la deuda, que no existan esos productos,
seguro que existen y no he sido capaz de encontrarlos.


Alguna idea? Gracias anticipadas!!!!