aoshi7

ESPAÑA.

Cartera a Primer Semestre de 2014


Escrito 3 Jul 14

Semestre positivo para la Renta Variable, para la Renta Fija, para Europa, para EE.UU,  para Emergentes, para todo vaya.  ==> 5,5% YTD.

Pocas veces he tenido todos los activos en los que invierto en positivo YTD. Igual es la primera... No recuerdo verlo todo verde.

Si bien la acumulación en fondos Value y Pasivos ha sido relativamente menor que otros años. He decidio seguir invirtiendo sistemáticamente pero haciendo también liquidez,  porque ya con lo que tengo invertido me doy por contento si el mercado sigue alcista, y prefiero mantener a raya la volatilidad que ahora parece dormida en mínimos y que cualquier día saltará. A saber cuando, quizás cuando estemos criando malvas...

Mercado lateral desde hace varias semanas para la RV.  La RF sobre todo la Corporativa, con un recorrido que a principios de año no creía que pudiera alcanzar en los fondos que tengo en cartera. Dos de ellos superan el   5% YTD.

Emergentes, después de haber caído fuerte en el primer trimestre han tenido una recuperación muy vertical posicionándose en las rentabilidades más altas de la cartra, si bien en la mía ponderan muy poco.

Aunque lo tengo metido en el grupo/posición de la inversión pasiva, el Fondo más rentabe en el primer semestre ha sido el IBEX-35 con un 12% YTD. Comentaba hace tiempo que sería complicado que los fondos activos, llegando a ciertas valoraciones, si la tendencia era muy alcista sería complicado que batieran a los índices. Los fondos Value comienzan a buscar refugio en la liquidez o cosas con margen de seguridad alto pero con rentabilidad contenida.  Mientras tanto esto no termina de caer, y ya son muchos meses de predecir caídas de más del 20% que como sigamos así, cuando caiga ese porcentaje será el chocolate del loro con respecto a la subida que llevamos ya de todos estos semestres pasados.

Incorporaciones nuevas: R4 Weterfinder, Aberdeen Global Asian Equity USD, y Templeton Frontiers USD, cuya suma no llega al 1% de la cartera. Los tengo abiertos para seguir acumulando si a esto le da por seguir subiendo y diversificar tanto en emergentes, como en USD. He comenzado este mes, y la cosa ha sido en total ==> Comido x Servido.

Como curiosidad, no está en la cartera de fondos,  pero la posición de BRK-B lleva en el año un 8,5%. E n mi cartera de posiciones en títulos tendré que replantear la estrategia,  en vista de que la fiscalidad no será ya beneficiosa para los primeros 1.500€ de dividendos. En en año lleva casi el 7%.

 

 

 

 

Comentarios (37)

11 Aug 14

@sionos, gracias por el comentario y por los fondos. No sé más allá de ellos que lo que puedo investigar en Morningstar, no suelo seguir las operativas de fondos de rentabilidad absoluta. 

En cartera tengo el 

BNY Mellon Global Real Return A EUR Acc 

 

Como único fondo de "preservación" de capital. Ciertamente me cuesta invertir en este tipo de fondos. Prefiero algo mixto, tipo Gesconsult Renta Fija Flexible, Renta4 Pegasus, incluso ING Direct Renta Fija.

Pero ya que están puestos, trataremos de seguirlos.

Gracias.

11 Aug 14

Gracias por compartir impresiones. Estoy preocupado por la marcha de los fondos que NO son RF(ej: Gesconsult Corto Plazo FI o el Renta 4 Monetario FI ambos en mi cartera.) De los otros fondos que la componen Cartesio X y Bestinfond, desde mediados de Junio seguimos en negativo, y no digamos nada de los de RV 100% (Okavango Delta FI Clase I). Cualquier comentario o sugerencia será muy apreciado. Gracias

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

11 Aug 14

No te preocupes, @norlan, son las oscilaciones típicas del mercado, siempre hay que mirar al largo plazo y es evidente que gana, a no ser que venga la III guerra mundial, que con motivo del primer centenario de la primera gran guerra, hay algunos que buscan parecidos y no les falta razón, de momento estamos sufriendo con Ucrania, Siria, Palestina, Irak, Ebola, etc,etc.

Si te sirve de consuelo, mis fondos en los que invertí en 2012, tengo ganancias estratosféricas, a pesar de la caída de los últimos días.

11 Aug 14

@norlan, como comenta @mistol, no hay año por alcista que sea que no tenga una caída de doble dígito. Y después de 5 años alcistas en los principales índices mundiales (SP500), es lógico que vengan correcciones en cuanto haya ruido geopolítico.

Las valoraciones de las empresas no están mal, pero ya no son la panacea que eran estos años atrás. De hecho gracias a estas correcciones, es por lo que los fondos Value (tipo Bestinver), podrán seguir batiendo al mercado a largo plazo, de otro modo  harían prácticamente lo mismo que los índices (donde siempre hay que invertir).

Por la parte personal, en Septiembre si la caída sigue comenzaré a echar en RV toda aquella liquidez que durante el año no me he atrevido a invertir pensando que "algo como esto podría suceder", más que nada porque siempre ocurre, y en algunos años más que en otros.

Todo depende de como veas las cosas. El hecho de que hayamos entrado en una fase bajista que pudiera durar algún semestre, vendría bien para añadir posiciones en cartera.

Manejo un escenario de que haya una última corrección importante (esta puede ser el principio ), pero no de tanta profundidad como verano de 2011 (y mucho menos como la de 2008), para luego montarnos en un carro que a 7-10 años nos de todas las alegrías del mundo.

Algunos dictan 2017 como año en el que hay que estar ya subido al tren... Después de un periodo de 10 años (2007-2017), con 4 réplicas bajistas (ya habríamos pasado 3 y estaríamos en la última). 

http://www.youtube.com/watch?v=5l5EGxAhYTQ

11 Aug 14

Gracias por los ánimos MISTOL. Volveré a leer El Inversor Inteligente de B.Graham, que seguro dá alguna norma para estos casos. Haciendo un poco de historia yo invertí en Bestinfond en Octubre de 2006 y pasé un fuerte "sarampión" en el 2008 (perdón por expresiones nada técnicas) A día de hoy la rentabilidad anual está en 1,43%, pero sigo apostando por sus gestores. Saludos y gracias de nuevo/

11 Aug 14

@norlan, es por eso que hay que invertir promediando y dividir la cantidad a invertir para no hacerlo todo el mismo día.

La cantidad de liquidez que he podido acumular la voy a partir en no menos de 15 partes (por pequeñas que sean), para distribuirlas en RV durante más de un año.

11 Aug 14

Gracias aoshi7. Yo tambien, en el fondo pienso así, pero la situación con una caída de dos dígitos,quizás sea la señal para hacer cambios en los fondos,para evitar pérdidas, aunque luego cuando esté claro el cambio de tendencia, volver a las posiciones iniciales. Hay que ser un experto o un "analisto", como nuestro LOPV. Gracias por todos los comentarios.

11 Aug 14

@norlan. Yo eso del Market Timing lo llevo fatal. Solo sé que si después de una corrección desde máximos de más de un 10%, te pones a invertir sistemáticamente (haciendo algo de martingala, es decir aumentando progresivamente durante el tiempo que te propongas invertir una cantidad, por ejemplo 12 meses); ==> el resultado a medio plazo (no ya largo), es "más que bueno".

No-grites No grites, piensa.

12 Aug 14

Disculpa norlan pero si has entrado en oct-2006 en bestinfond tu rentabilidad total actual es del 60%. Eso no encaja con un 1,43% anual. Revisa tus datos.Un saludo.

 

12 Aug 14

Quizás no lo transcribí bien No-grites. Quería decir, la rentabilidad del fondo en 2014, es decir durante este año. Por supuesto que los años siguientes al 2008, año de la mayor bajada, fueron excepcionales. Hoy indica el 1,01% según la información de Bestinver en su pag web.Esperemos que sea "un viento pasajero". Seguiremos pendientes. Saludos/