augur

En eterna búsqueda y cambio

Sevilla. ESPAÑA.

Ganando con bonos sin poner un duro


Escrito 12 Nov 13

Estrategia:

Ya hace tiempo que opino que la única forma de invertir en Bonos USA es a la contra, o sea vendidos o en corto.

En el verano de 2012, en máximos históricos, se veía que no tenían recorrido al alza. También se podía ver la formación de un techo por técnico (flechas verdes en gráfica 1)  Lo ideal cuando se hace techo es entrar en él, dado que si queremos poner un stop este puede ser muy ceñido y si acertamos cogemos toda la bajada. Pero si no nos atrevemos, los mercados suelen darnos una última oportunidad que los analistas técnicos denominan  pull back (flecha roja). Otra opción es operar cuando el cambio de tendencia se confirma, por ejemplo en la flecha azul.

Táctica.

A toro pasado diréis que es muy fácil ver todo esto, por ello para los cálculos escogeré el precio de cierre del día de mi primera operación, concretamente el 5-septiembre-2012.

En la gráfica 1 podéis ver el Bono USA a 30 años (ZB). El precio de venta al cierre del  5-sept-2012 fue de 150,75. Si hubiéramos deshecho la operación a precio de cierre del viernes día 10, lo hubiéramos hecho comprando un bono por valor de 131,71875. Como el futuro de un bono son 1.000 $, la operación nos hubiera reportado: 150.750-131.718 = 19.031 $,  o sea un 12,62%  que para renta fija  no está mal.

Con  el bono a 10 años (ZN) la operación hubiera sido menos rentable: 133.312-126.109 = 7.203 $, un 5,4%.

Me diréis que  arriesgar 150.000 dólares es demasiado y que las ganancias tampoco son espectaculares.  Yo os podría contestar que estamos hablando de renta fija y que cualquier bróker te permite apalancarte con solo una centésima parte y que en realidad tú no pones dinero,  porque cuando haces la operación lo que sucede es que te ingresan el dinero dado que has vendido, no comprado, pero quizás no te convenza.  Pues bien, hay un plan mejor. Se trata de vender el ZB y, simultáneamente, comprar el  ZN que como hemos visto es menos rentable. La evolución del diferencial lo podéis ver en  la gráfica 3. La línea negra vertical que se encuentra en las tres gráficas corresponde a la semana  en la que se realizó la operación (el gráfico es semanal)

Al vender el ZB nos ingresan en nuestra cuenta 150.750 $, que menos 133.312 $ que nos cuesta comprar el ZN, supone que no solo no invertimos sino que  tenemos  17.438 $ más en nuestra cuenta.

 Solo nos queda averiguar  si hemos ganado algo. Para deshacer  la operación, a cierre del viernes  10, compramos un ZB por valor de 131.718  y vendemos el ZN por 126.109. Vemos que nos ha costado  7.203 $ pero como habíamos ganado 17.438 $, definitivamente hemos ganado 11.828 $, un 67,8% del dinero que nos prestaron inicialmente y todo ello sin invertir absolutamente nada y con el peso psicológico más llevadero de tener  que devolver solo 17.438 $ en lugar de los 150,750 $ en el caso del ZB.

He aquí el resumen  de las operaciones: 

 05/09/201210/11/2013             Ganancia                 %
ZB      150.750        131.718                  19.032  12,6%
ZN      133.312        126.109                    7.203  5,4%
ZN-ZB         17.438              5.609                 11.829  67,8%

 

Por último decir que, aunque en realidad te ingresan dinero, en lugar de tenerlo que poner, el bróker te pedirá garantías que en este caso concreto son de unos 1.100 $.

Comentarios (14)

augur En eterna búsqueda y cambio

12 Nov 13

@Arturop, imposible no es casi nada, si se busca eso no se puede
invertir en nada. Yo juego con probabilidades. Le podría decir que
 otra opción es hacerlo con CFD, sin apalancar nada, pero quien tenga
aversión al riesgo de operaciones como esta, lo mejor es que invierta
en .........., pues no se me ocurre en qué que no tenga riesgo.


Respecto a las garantías, pues supongamos que las duplican, cosa que
dudo, serían 2.200 $, no veo el problema. Tenga en cuenta que no
estamos hablando de mercados volátiles como las materia primas.


arturop https://foro.masdividendos.com/

12 Nov 13

@augur, no estoy criticando el riesgo de la operación o el asumir
riesgo, y ya le digo que su artículo es magnífico. Simplemente estoy
intentando definir cuál es ese riesgo, cuáles pueden ser los
"escenarios alternativos"


augur En eterna búsqueda y cambio

12 Nov 13

@Arturop, como sabrá, después del forex, los bonos americanos deben
de ser los activos más líquidos del mercado.  Por otro lado, al estar
vendidos por un lado y comprados por otro, los riesgos se neutralizan.
En definitiva, no veo  riesgo especialmente preocupante. Como usted es
cliente de Interactive Brokers puede ver las garantías del combo o de
cada pata por separado. También puede echarle un vistazo al Book Trader.


14 Nov 13

@augur, gracias por tu interesante explicacion. Llevo un tiempo
siguiendo el mercado de bonos pero debido al apalancamiento del ZB y
ZN y el tamaño de mi cuenta, no puedo trabajar sobre los futuros.


Te agradeceria si me puedes indicar si hay CFD´s sobre estos indices
y si IB los tendria dentro de su plataforma para trabajar con ellos.


augur En eterna búsqueda y cambio

14 Nov 13

@brico, para CFD tengo, aunque apenas uso, la plataforma de WH
Selfinvest.  Nunca he trabajado con CFD en I.B.


De todas formas la cuenta mínima  en I.B. es de 10.000 $ , cantidad
que te permitiría realizar la operación con el spread dado que las
garantías son bajas (ahora mismo 647$). Claro está que tienes que
contar con las posibles pérdidas iniciales y un margen de seguridad.
Yo intentaría abrir con un mínimo de unos 12.000 €.


Mi consejo es que, si no tienes experiencia, te abras primero una
cuenta paper (demo virtual) y hagas prácticas. La plataforma de I,B.
es muy buena, con precios de negociación muy bajos, pero bastante complicada,


 


Fabala Currante de los mercados

16 Aug 14

¿ Se acerca el spread otra vez a un posible punto de entrada ?


¿ Como lo ves @augur ? 


augur En eterna búsqueda y cambio

16 Aug 14

@Fabala, está en un punto interesante, pero la operación ahora no es
tan clara como cuando la planteé. El spread y sus componentes están en
una secundaria desde principios del año y no sé cuando acabará.


Si se tiene fondos y aguante se podría plantear empezar a vender el
spread acumulando si sube.


augur En eterna búsqueda y cambio

16 Aug 14

@Fabala, échale un vistazo al spread BUN-BOL y verás que siguen una
trayectoria similar y ha roto máximos históricos. También es
interesante seguirlo. 


Tal y como están ambos spread, puede ser  más interesante y seguro
buscar el canal por el que discurren y entrar y salir según te vayan
marcando los límites.


Fabala Currante de los mercados

16 Aug 14

Gracias @augur;  hace mucho que no lo miraba. Ahora lo seguiré mas de
cerca y también quería ver si es posible plantear la operativa a
través de opciones, por eso de saber de antemano el riesgo de la operación.


augur En eterna búsqueda y cambio

18 Aug 14

@Fabala, realmente el viernes fue buen día para entrar.