(bauer110)

Bruce Berkowitz ignora su posición en Sears Holdings en una entrevista.


Escrito 29 Sep 14

El viernes pasado se colgó en internet una entrevista que Bruce Berkowitz concedió a WealthTrack. 

http://www.youtube.com/watch?v=q3v0-jKxUG0&list=UUW9B1PJwennxYi5Fk_94Lew#t=12

En el minuto 2:48 sale su cartera de acciones y curiosamente obvia su posición en Sears Holdings. ¿Cual será el motivo? Va a liquidar toda su posición o no quiere hablar de ella. Piensa que es mejor ignorarla para seguir comprando o le da verguenza perder tanto dinero con ella.

Me ha llamado la atención.

Comentarios (23)

apandres Financial Data Analyst en Unience

29 Sep 14

@luis1 @quixote1 @bauer110 

Siento no concoer la historia de esta compañía. La tiene alguien relevante?. Yo lo único que he visto ha sido unos 8 billions de equity que se han fundido en 5 años. A 1,6 por año.

29 Sep 14

Por ahí van los tiros.

En enero de 2006 tenía 11611 de equity ....en julio 2014 (último trimestre) 512.

Hubo un spinnee pequeño y puede que más cosas....pero el cash se está quemando a buen ritmo.

Gracias al Señor que tambien tengo algo de DWA...porque con esta,la lucha contra la pobreza no avanza.

29 Sep 14

Otra que no es tan fea (ni barata) como las 4 famosas....AFSI,pero es muy interesante.

apandres Financial Data Analyst en Unience

29 Sep 14

@quixote1

¿Pero exactamente a que se dedica la empresa? Si se dedican al retail... tienen que tener mucha estructura para que con un 0,07 de price to sales no esten ganando ALGO de dinero.

29 Sep 14

@bauer110

En relación a la operación de venta de opciones PUT SHLD con Vto 2016, imagino que es rentable a priori por la alta incertidumbre y posible liquidación y/o pérdida permanente del capital.

Otro matiz que tiene estas operaciones es que se exigen garantías por el mercado; con lo cual no es ya solo que salga bien, sino el rendimiento efectivo de los fondos empleados. ¿Podría orientarme sobre la cantidad que se retiene, cómo crece según se acerca al "in the money" e incluso en qué nivel te liquidan la posición?

Más que el detalle, saber por su experiencia el nivel de riesgo de pérdida severa o apalancada, y como se mueven en un plazo tan largo estas opciones tan largas; puesto que igual el tema es comprarlas por el camino.

Gracias de nuevo

 

29 Sep 14

Apandres.Hay como 2 o 3 artículos sobre SHLD.

Aquí es un tema de fé y padrinos valedores.

Los padrinos són de primer orden:

Luis1 ,Bauert,Berkovitch,Stahl y Eddie Lambert.

La fé viene de los activos inmobiliarios y otras pequeñas cosas .Pero tambien hay muchos empleados,planes de pensiones y que América ya no compra en estos almacenes obsoletos.

Y si se pueden escribir PUT (y tan largas) en cosas estables que si se asignan no pasa nada:WMT.

A mí si me asignan SHLD a 10 ,no me haría mucha gracia.

Y si,creo que hay que tener el cash para escribir el put y cobrar la prima.

Y si ,se puede comprar el put y cancelar la posición.

Són operaciones de alto voltaje.....no lo hagan en casa,se pueden quemar los deditos!

29 Sep 14

Edward Lampert,perdón.

29 Sep 14

@apandres, se dedican al sector retail principalmente entre otras cosas, tienen también aseguradora y otras actividades. Efectivamente como ud. dice cuando se produzca la reestructuración, cierren las tiendas en las que pierden (tienen casi 2000) el capex de mantenimiento disminuya a 300M mas o menos y se centren en su plataforma de internet Shop Sour Way ese price to sale subirá. Aunque ya le digo que si ese ratio está bajo es por no ganar dinero. ¿Si ganaran a cuanto debería estar un P/S del sector retail?

29 Sep 14

@prater, si no me equivoco son 5.51 por acción comprometida a strike 15. La garantía a medida que va pasando el tiempo no cambia. Lo que hacen es liquidarte las pérdidas de la operación, es decir lo que va perdiendo la put si el precio de Sears baja. A los traders no les gustan estas operaciones a largo plazo, en mi caso son operaciones basadas en la confianza del activo y en el precio. Si estoy comprando Sears a 25 hoy, que me asignen a 10 (15-5.15) en enero 2016 no me preocupa. Si al final no soy asignado que es lo que creo, me quedo con una rentabilidad en la operación del 34%. En un año y tres meses no me parece una mala TIR.

Espero haberle aclarado, y lo dicho, si no fue así aquí estoy.

30 Sep 14

@bauer110

Cuando hablaba del rendimiento de los fondos me refería no a la rentabilidad 5,51/15,00, sino a que hay que inmovilizar una cantidad, superior a lo que se ingresa por la prima, claro ( n dólares), cantidad con un coste de oportunidad. 

Si se da la peor situación, y la acción baja a 0,5$; ¿cuanto nos pide el mercado al día siguiente para asegurar la compra por nosotros a 15$?¿dónde y cómo se cierra la posición si nos pide una garantía y no se la damos; y con qué responsabilidad nuestra?

Este era el tema por el que preguntaba y supongo que por estas cosas a los traders no les gusta la venta de PUTS de vencimiento lejano. Si te asignan y no puedes o no quieres comprar el subyacente me imagino que podrás vender la opción,¿no?

Saludos y gracias