beagle

Illes Balears. Illes Balears. ESPAÑA.

Debacle en los mixtos. ¿Hay alternativas ?


Escrito 25 Aug 15

Mixtos de todas clases y colores, defensivos, moderados, agresivos y ....... flexibles , efectivamente los flexibles también , caidas bruscas para todos ellos y en negativo YTD.

Sigo a una veintena de ellos y ninguno me ha servido  para preservar el capital que es de lo que se trata ,todos se han desplomado , son mayoría.

Todo ha bajado durante la última semana apuntillando ayer las caidas, pero uno ingenuamente creía que los mixtos deberían bajar en otra proporción, desde luego que han bajado menos que la RV pura,  y  no todos porque algunos mixtos  parecían  sectoriales o emergentes por su comportamiento , eran auténticos hooligans en sus caidas  .

Se supone que un  gestor de un fondo mixto flexible ha de adelantarse al mercado sobre todo en un tema como el de China que hacía dias que se veía venir, tal y como han hecho en la SMART SOCIAL SICAV  http://www.finect.com/blogs-economia-finanzas/smart_social_sicav

/maximos_historicos_en_un_entorno_bajista?utm_campaign=website&utm_source=sendgrid.com&utm_medium=email#000ed8efd27014f64cd846eed8efd27014f64cd846e

sin embargo no ha sido así.

He aquí unos ejemplos de fondos autonominados  mixtos flexibles .

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000H7D

Ya está en negativo YTD.

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR067EZ

Asimismo en negativo  YTD

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000NY9A

Este se dice moderado, pero por sus descensos moderado no lo es.

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR05ZOT

Otro " moderado ".

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002K0Z

Este anuncia que es " defensivo ", y lleva un  casi menos cinco YTD

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000MJ40

Sin comentarios el Wertefinder.

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000TJJC

A éste " flexible " ya se le veía venir hace semanas, pero se está superando en las crisis.

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR060YK

¿que hace el gestor de este fondo con la flexibilidad ?

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000OB43

Incluso éste está en pérdidas anuales.

etc etc etc etc, tengo 10 ó 12 más pero para muestra es suficiente.

Los mixtos caen por las dos patas , RV y RF, hasta ahora podrían servir , pero a mi actualmente ya no me sirven , ni  para invertir en RF lo cual no es lógico hacerlo ahora, ni para preservar capital visto lo visto , ni para descorrelacionar carteras , debido a sus profundas bajadas cuando cae el mercado.

Me pregunto , ¿ que opinais en generaal de los long/short, retorno absoluto, arbitraje , etc etc . ?

¿Creeis que sería práctico sustituir la parte de la cartera ahora ocupada por mixtos de toda índole, por este tipo de fondos cuyo comportamiento al menos en las caidas es de contención,  es decir preserva el capital?

Unos ejemplos :

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002M3N

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000LYM0

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR06GSZ

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000452U

Todos ellos con buen comportamiento estos dias y unas rentabilidades YTD , entre el 1, 82 y el 4,32 %

¿Sustituiríais unos por los otros ?

 

.

Comentarios (48)

29 Aug 15


@beagle He apostado
en esta época de turbulancia por los Multiestratégia a los que se
hacía referencia en sustitución de mixtos...en tres niveles de riesgo:



un Alt-Long/Short RV :
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000005HY4



un Alt Market Neutral RV: 
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000001ZHN


un Alt Arbitraje deuda: http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000452U


Ya veremos los resultados...debo confiar en el buen desempeño de los
equipos gestores ciegamente tal como se ha indicado...aunque en todas
las demás categorías tambien lo hacemos y creemos entender lo que hacen.


Saludos.


 


29 Aug 15

 Un moderado que tiene un 62 % en RV para mi es casi  un mixto
agresivo , bajó un 17 % en 2008, pero... no se recuperó hasta el 2013.


Efectivamente tiene unas rentabilidades espectaculares a una semana,
un mes, tres meses, un año, tres años. Ni variables ni de ningún tipo
tienen esos números recientes . Lo que menos me gusta es que utilice derivados.


Aunque el fondo  se creó en el 2001, no ha sido hasta el 2013 con el
cambio de gestores en diciembre del 2012  , cuando ha obtenido mejores
resultados. Lo he incorporado  a mi lista de fondos " suplentes
" para tenerlo controlado una  temporada como aspirante a entrar
en la cartera titular.   Vamos  que ahora mismo es un Jesé, o un
Casimiro  , está en observación como aspirante a titular.


He entrado con un pequeño porcentaje  en éste long / short de RV, que
se comportó muy bien en 2011 y  tiene poca volatilidad, para la parte
defensiva de la cartera.



http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002M3O


Isin ( LU0414665884)


Asimismo he escogido este otro tambien para la parte defensiva


  http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000452U


Isin  ( LU0438336264)


Muchas gracias href="https://www.finect.com/usuario/Julrodpe">@Julrodpe, por la
información sobre este fondo, no lo conocía y tengo muchos controlados
. Ha sido una gran sorpresa.


29 Aug 15

@safillo, hemos coincidido en dos,  uno de ellos es el  black rock ,
lo comento más arriba que pienso entrar en él este fin de semana.


Y en cuanto al de Merryll Linch que comentas intenté obtenerlo hace
una semana , pero al menos desde Renta 4 es un galimatias. Tiene unas
condiciones de entrada peculiares, me explicaron que no podía entrar
el dia que yo quisiese, que debía cursar la orden y ya me avisarían
cuando se podía realizar, y todo es debido a que  el fondo tiene un
tope máximo de entrada. Al menos en Renta 4 me comentaron que esas
condiciones se las habían comunicado desde ALL FUNDS.  Total que en
vista de este inconveniente no lo tengo ya, pero lo tengo ahí como suplente.


El de Schroder no lo conocía.


Saludos


29 Aug 15

Krautzberger es un gran gestor especialista básicamente en bonos
europeos de gobiernos.
Si al final si queremos poca volatilidad
tenemos que terminar yendo a productos básicamente de renta fija de
corta duración.


29 Aug 15
30 Aug 15

@agenjordi, recibí ayer notificación de tu último comentario , pero
sin embargo no la puedo visualizar en Unience.


 


30 Aug 15

Lo borré dado que había encontrado la clase D2 del fondo que
señalas(el Euro Shor duration Bond) en Bankinter a un mínimo de
entrada de 100000 euros pero luego ponía que no era contratable. Sí
que son contratables las otras clases del fondo A2 y E2 aunque con
resultados peores dado que es el mismo fondo con mayores comisiones.


Es curioso el efecto que tienen las comisiones en la percepción
y los resultados de un fondo especialmente los más conservadores. Por
si alguien se quiere entretener:
 












clase2008200920102011201220132014Actual 
D25,569,761,651,766,382,282,740,93 
A25,329,391,231,435,971,922,410,83 
E24,838,810,760,835,441,411,950,61 

Resultados Peor trimestre a partir de 2010


D2 -0,35


A2 -0,43


E2 -0,54


Rentabilidades anualizadas a 5 años y 10 años


D2 2,76  No disponible


A2 2,40 3,05


E2 1,89 2,52


30 Aug 15

En el fondotop de Renta 4, no tienen la clase D.


Para comprar la clase A, exigen  30.000 euros , y para la clase B,
5000 euros de entrada.


Efectivamente al ser fondos con poca rentabilidad , se notan más las
diferencias entre las diferentes clases.


6 Feb 16

Otro mixto de la categoría mixtos defensivos muy recomendado no hace
mucho y que se está cubriendo de gloria es el Ethna-Aktiv. Caída del
10% casi desde máximos y un -5,48% en el año.


Más que el comportamiento a corto plazo, lo que considero más
significativo es la cartera de este fondo a inicio de este 2016: un
42,56% de renta variable + un 40,44% en obligaciones de duración
media-larga y algunas de no excesiva calidad crediticia.

Entiendo que sea divertido estar en la categoría mixto-defensivo
(o en otras categorías mixtas) y destacar en ella en ella en los años
de bonanza en base a asumir mayor riesgo que los demás.


7 Feb 16

Este hilo se abrió el 25 de Agosto, en esa fecha ya estaba harto de
los mixtos y los cambié a casi todos.


Con la que ha caido después sobre todo a partir de mediados de
Diciembre, no entiendo como todavía hay quien tiene este tipo de productos.


Y la Ocu sigue recomendando el mixto Metavalor Global ........