Marco Lanaro
(cfindipendente)

Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

Merano. Italy.

Apple: mucho exito es la semilla para un futuro incierto


Escrito 22 Jun 11

Apple ha dominado ultimamente el mercado de los "smartphones" y ha visto sus ventas y ganancias subir de una manera importante. Mucho exito es la semilla para un futuro mas dificil, ya que como consecuencia atrae competencia y esto es lo que me parece que esta pasando.

Microsoft y Nokia se estan uniendo para dar la batalla a Apple en el sector de la telefonia y de los tablet pc, y los dos pueden aportar ventajas enormes y  los resultados los veremos ya a finales de 2011 cuando se comercializen los nuevos telefonos moviles Nokia con sistema Windows Phone 7.

Nokia aporta tres grandes ventajas:

  1. Son muy buenos en el diseno de productos
  2. Tienen economia de escala, todavia tienen un 30% del mercado mundial de moviles y son particularmente fuertes en el segmento mas barato
  3. Tienen excelente distribucion y en particular en los paises en desarrollo

Microsoft ofrece Windows Phone 7 y la posibilidad de acceder a todos los productos Office Mobile, transformando el telefono movil en una herramienta de alta productividad para el usuario. Ademas estan los juegos, videos, musica, etc.pero estos ultimos unicamente sirven para igualar los servicios que ofrece Apple.

Microsoft y Nokia tienen un balance muy saludable, muy poca deuda, gran cantidad de liquidez lo que le da un musculo financiero formidable, y estoy seguro que muy pronto le van a hacer una guerra muy fuerte a Apple. El mundo de la alta tecnologia es asi, muy lucrativo pero por la misma razon extremadamente competitivo, las empresas llegan a lo mas alto de la cuspide a fuerza de innovacion y nuevos productos pero mantenerse alla arriba ha sido siempre muy dificil y tarde o temprano el cambio viene, sera' que ahora le toca a Apple caerse?

Una ultima consideracion, las acciones de Microsoft y Nokia se ven baratas ultimamente y mas baratas aun si se les da el escenario de crear un producto altamente competitivo con el Iphone de Apple. 

Comentarios (15)

22 Jun 11
@cfdindipendente (edito: respondiendo a post de las 11:32): Ahí tienes
razón, ahora mismo la acción de Apple está en niveles estratosféricos, y
puede que las otras dos compañias demasiado castigadas. Pero de ahí a
plantear que puedan competir con Apple por el segmento alto del mercado,
hay un abismo. El dominio que está construyendo Apple es más parecido al
que tenía Windows en los 90 que a los de Motorola y Nokia en los
telefonos en esos mismos años.

La batalla en los teléfonos estaba
marcada por el hardware, los terminales cambiaban mucho de una
generación a otra, al ir incorporando características nuevas, y las
barreras para cambiar de marca eran poco menos que inexistentes, por
lo que un paso en falso de una compañía la dejaba fuera del mercado.
Ahora sin embargo, la clave está en el software (como en los PCs de
los 90). Las características de los terminales evolucionan sin grandes
sobresaltos, para ser más rápidos, tener pantallas mejores... Pero
esto lo hacen todas las marcas más o menos a la vez, y no es mucho
problema tener un terminal de una generación anterior. Sin embargo,
cambiar de marca es bastante más complicado, por un lado por los
conocimientos adquiridos en el manejo de una plataforma y unas
aplicaciones, y por otro, por el dinero invertido en software para el
terminal actual.


Además, donde Apple tiene un dominio más claro es precisamente en la
distribución de aplicaciones, y este dominio se verá aún más reforzado
con la distribución de aplicaciónes sin PC, que empezará a funcionar
en otoño.


MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

22 Jun 11
@cfindipendente: si se han juntado es, como he dicho, porque se han
unido ante la desesperación. La compra de Skype por Microsoft es otro
ejemplo de "compro-porque-no-puedo-competir" y no quiero
perder cuota de mercado. Falta saber si Microsoft le meterá mano al
concepto 'Skype' y se lo cargue tras haber pagado casi 6.000 MM€.
22 Jun 11
@MRDV: respecto al segmento alto, es cierto que Android puede plantar
cara a Apple con terminales concretos, pero veo difícil que la supere
como plataforma. Las mayores barreras que veo son la atomización del
mercado Android, la imagen de Apple, la simplicidad de iOS para un
usuario sin pretensiones, y la distribución de aplicaciones, que afecta
decisivamente a la calidad de los desarrollos. Ahora mismo las compañias
que están desarrollando para Android lo hacen esperando que en algún
momento cambien las cosas, pero por el momento es muy dificil ganar
dinero. En iOS la situación es completamente diferente, el desarrollador
obtiene ganancias muy fácilmente, si presenta un producto interesante, y
esto hace que los mayores talentos estén gravitando hacia este sistema.

En otro orden de cosas...invertir en "Android" es harto
complicado :P


cfindipendente Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

22 Jun 11
@MRDV y NachoCM, les agradezco mucho sus comentarios me estoy dando
cuenta que quizas lo estaba viendo de una manera un poco simplista y que
definitivamente esto esta fuera de mi zona de entendimiento y quiero
analizarlo un poco mas profundamente, porque si bien vuestro
razonamiento es claro todavia no estoy convencido al 100%. Si teneis mas
comentarios, encantado de leerlos

MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

22 Jun 11
@NachoCM: tienes razón pero no hay que subestimar el poder del
consumidor (ver mi enlace anterior). El 'Samsung Galaxy S2' integra
Gingerbread y eso le pone a la par en plataformas, me refiero sobre todo
a la experiencia de usuario con el GUI. Otra diferencia a favor de
Android, de cara al usuario, es que hay más aplicaciones gratuitas que
de pago, justo a la inversa que con iPhone aunque este último tenga
muchas más aplicaciones que Android, una afirmación que es cada día
menos cierta. Como punto negativo para el iPhone: el férreo control de
todo lo que se mueve en torno a su móvil y su plataforma de ahí que
naciera el jailbreak, una realidad que no puede nadie obviar. Los
desarrolladores ven a ambas plataforma de forma distinta pero en ambas
pueden conseguir ingresos (iTunes vs Android Market), solo cambia el
parque de clientes, un "detalle" extraordinariamente
importante.

 

Todos estos son los argumentos que me confirman quienes son los líderes
del mercado móvil. El que quiera invertir en iOS/iPhone/Apple que lo
haga vía Apple y el que quiera hacerlo en Android puede hacerlo bien a
través de Google (que tiene sus propios terminales como Nexus, aparte de
ser el creador del S.O.) o bien a través de los fabricantes que apuestan
por dicho S.O.

 

La guerra entre ambos mundos nos beneficiará a los usuarios pero sigo
sin ver a Nokia-Microsoft como alternativa, al menos por el momento.

arturop https://foro.masdividendos.com/

22 Jun 11
Poco más que decir a lo que tan bien han dicho @MRDV y @NachoCM, sólo
dos ideas esquemáticas:

.

- El track record de Microsoft en sus divisiones mobile y online es
abismal. Si no tuvieran detrás las otras divisiones vaca lechera se
habrían arruinado varias veces ya. ¿Por qué esta vez va a ser diferente?

.

- Steve Ballmer ha demostrado varias veces ya y en público que no lo
entiende (he doesn't get it). Las compras erráticas que hace, como la de
Skype son un ejemplo de mala gestión.

.

- Apple ha demostrado que lo entiende y no sólo eso, ha creado el
mercado. Que Microsoft y Nokia sean capaces de entenderlo y de quitarle
cuota de mercado a Apple (+ Google y otros) es una utopía. Yo no
apostaría ni un céntimo por ello.

MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

23 Jun 11
Por cierto el secreto a voces de que Apple teme a Android es ya una
realidad. href="http://www.bloomberg.com/news/2011-06-22/apple-said-to-prepare-faster-iphone-for-september.html">Bloomberg
lo ha desvelado
.  En septiembre lanzará un iPhone4-low-cost
para competir fundamentalmente en el mercado asiático al tiempo que sus
nuevos iPhone5 y iPad3. Mientras tanto Nokia-Microsoft ya debería haber
reaccionado puesto que los móviles low-cost son la razón de ser de la
cuota mundial de mercado de Nokia. Nokia's missing once more!
24 Jun 11
Cuando Apple bajó a 50$ desde los 86$; llamaban locos a los que decían
que llegaría a los 100$. Tardó 4 meses.

Cuando bajó de nuevo a 80$ en la crisis, alguien recomendó compra con
P.O. 230$ a 2 años.

En verano pasado, a 250$, y muchos opinaban que ya no podía subir más.
Fijaron un P.O. de 400$ durante este año, que es probable que llegue en
septiembre.

Ahora, fijan un precio objetivo de 500$ a 18 meses (+56%).

(Resumen del href="http://seekingalpha.com/article/275533-bullish-cross-initiates-fourth-ever-buy-rating-on-apple">artículo
de Andy-Zaky
).

Si quieres invertir contra-corriente; tienes a RIMM, que es
prácticamente imposible que lo haga peor de lo que el mercado espera.
29 Jun 11

DE acuerdo todos.Nokia y Microsoft són historia.


El problema de Nokia es que no se pueden diseñar 200-300 telefonos al
año y competir con alguien que diseña 1 telefono...el telefono.Y
además ahora són los chinos los que diseñan esos telefonos de chichinabo.


Microsoft con el Cloud computing lo tiene claro.La llave del cloud
computing la tiene el operador final (TEF entre otras).


Entonces nos quedamos con Google y  Apple.Apple es la niña bonita que
ejecuta muy bien y está de moda ....el problema es su monstruosa
capitalización...tendría que abrir una delegación en Marte para seguir creciendo.


Yo me quedo con GOOG que es como Apple pero gratis....como compites
con eso??


MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

29 Jun 11
Microsoft no es historia, tampoco hay que exagerar, pero Nokia no tiene
solo ese frente abierto sino que además su joint-venture con Siemens
(Nokia Siemens Network) no funciona y están buscando como zanjarla.