Marco Lanaro
(cfindipendente)

Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

Merano. Italy.

Blackberry - Resultados 1 trimestre 2015 -


Escrito 19 Jun 14

Un poco siguiendo el tema de mi ultimo articulo hoy voy a comentar sobre los resultados de Blackberry que fueron comunicados hace poco mas de una hora.

Sobre Blackberry se ha hablado de sobra, miles de articulos han salido con muy diferentes opiniones, la mayoria negativas, he leido de sobra que es una empresa que se va a la bancarrota o en el mejor de los casos a la liquidacion ordenada, pero en fin muchas opiniones y pocos hechos. Los hechos los vemos unicamente en las comunicaciones trimestrales y asi en vez de leer miles de palabras y perder muchas horas leyendo opiniones es mucho mejor leer los comunicados trimestrales y escuchar la conferencia telefonica, es ahi donde tenemos que formar nuestra opinion.

Blackberry lo hizo mejor de lo que los analistas pensaban en ventas y ganancias, subieron su caja de $2700 millones a $3100 millones, la estrategia del CEO esta desarrolandose segun los planes y es mucho mas amplia que vender telefonos moviles.

No me da en ningun momento la impresion de una empresa que esta muriendo lentamente, todo lo contrario.

Charlie Munger diria: "Nothing more to add"

Comentarios (38)

arturop https://foro.masdividendos.com/

20 Jun 14

Está todo ahí si pincha vd. en Movimientos...


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

20 Jun 14

@arturop:  Ok, funciona. Muchas gracias.  Creo que he quedado en
evidencia. Por lo menos esa ignorancia mía denota que no suelo mirar
las carteras de otros usuarios por si se me pega algo malo:-)


No sé como interpretar su movimiento en Okavango,   pero como es un
terreno resbaladizo no le daré mi opinión.


arturop https://foro.masdividendos.com/

20 Jun 14

Los renglones de Dios...


20 Jun 14

Yo a Blackberry no la veo en 3-5 años.


Irá a la pila de los:Telefunken,Grundig,Betamax,Atari?


Yo ,no lo se.


Irá a (mi) pila de muy dificil.


cfindipendente Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

20 Jun 14

muchos comentarios!! y buenos!! muchas gracias.


@joigar


yo creo que hay que usar diferentes modelos para invertir. Para mi la
parte cuantitativa puede ser util para tratar de determinarla
predictibilidad futura de ventas, ganacias, flujos de caja, etc. si
tengo una empresa que mantiene o crece a un ritmo similar ventas y
margenes posiblemente me sea mas facil determinar lo que va a hacer en
el futuro aunque luego entra una parte cualitativa que es tratar de
juzgar la persistencia de un negocio. 


En el caso de BBRY no puedo usar este modelo ni tampoco los
parametros que puso en la tabla, esto es un turn-around de una empresa
y los numeros pasados ya no tienen relevancia. Tengo que pensar que es
lo que estoy comprando hoy para determinar el riesgo de la inversion,
y creo que a este precio el riesgo de perdida permanente de capital es
bajo, luego puedo hacer escenarios sobre lo que puede pasar si logran
volver a hacer cierto tipo de numeros y mis escenarios me dan unas
probabilidades de tener un multi-bagger con un riesgo muy bajo.
Evidentemente para que asi sea tengo que ver escenarios que otros no
ven en este momento y yo no busco confirmacion en otros inversores
(prefiero que esten en contra) ya que llegar temprano me da la mayor
posibilidad de tener altas rentabilidades. Si no pensara que este
turn-around pudiera tener exito ni me lo pensaria pero creo que tiene
altas probabilidades y el precio serà interesante mientras la mayoria
de los inversores sigan enfocandose en definir BBRY de una manera que
ya no es, porque es una empresa muy diferente al pasado y cada vez lo
serà mas. Evidentemente Vd. es asesor de fondos como lo soy yo y puede
entender que no es una empresa facil para tener en cartera, ademas que
tengo un investment meeting semanal! y a veces no es facil explicar
porque es una de las mayores posiciones del fondo! pero ese es otro problema. 


Pacheco49 Conservador, - en palabras de W.Buffett- "No arriesgaría todo lo que tengo para conseguir lo que no necesito "lo cual no me impide buscar por nuevos caminos.

20 Jun 14

Saludos;


@cfindipendente; mi ultima lectura a sido Peter Lynch " Un paso
por delante de la bolsa " y leyendole a usted creia seguir
leyendo a P.Lynch ; solo por esto pienso tener en consideración sus
planteamientos gracias.


@ Luis; me deja usted sorprendido " yo por carecer de
conocimientos ect." tanto su libro " Alicia en Wall
Estreet" que he releido ( ya sé que son notas en su mayor parte
pero muy bien organizadas ) como sus comentarios , estimo que son  los
de una persona que usa bien " eso que tenemos en cabeza y que mi
nieto dice que se llama cerebro " permitame esta pequeña broma.


Aparte de los distintos análisis Fundamental,Tecnico y el resto de
técnicas; observo que algunos inversores entre los que me cuento
utilizamos una técnica ancestral, llamada intuición=empirismo=olfato ,
el mismo @cfindipendente si no me equivoco, plantea algo de esto en su
post sobre ¿ Que hacemos después de comprar?.


Al resto de foreros gracias por la aportación y perdón por la
estensión que no habia previsto .


arturop https://foro.masdividendos.com/

20 Jun 14

Me gusta href="http://www.ft.com/intl/cms/s/3/acf30ef0-f7c4-11e3-90fa-00144feabdc0.html?ftcamp=published_links%2Frss%2Flex%2Ffeed%2F%2Fproduct&siteedition=intl">lo
que dice el FT:


(...)¿Quién tiene razón? El mercado prefiere ver la cara de la
moneda: las acciones subieron un 12% el jueves, dando a la compañía un
market cap de casi $5B. Hasta un cínico no puede negar que el ritmo de
las pérdidas se está ralentizando. Aún así $5B es mucho dinero para lo
que BlackBerry es hoy: una start-up con un puñado de negocios
tecnológicos que aún tienen que demostrar que lo son, sobre los que
los inversores tienen pocas cifras, y un montón de dinero que puede
que nunca reciban(...)


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

20 Jun 14

@arturop:


Una de las virtudes que más destacaría en usted es su sinceridad y
también, como no, que no se deja convencer fácilmente. Como bien  dice
Marco no es una inversión fácil, en cualquier caso estoy convencido
que usted preferiría estar equivocado aunque sólo fuera por el
beneficio , en este caso, de sus amigos, como creo que ha apuntado en
algún comentario.


@Pacheco49:


No quisiera parecer desagradecido  pero quiero que reflexione que
algunos de los mejores inversores nunca  han escrito un libro, como el
propio Buffett y Munge,r y otros como es el caso de Klarman sólo
hicieron una edición y probablemente se arrepienten de ello.  No digo 
que los que escriben libros no sepan mucho, el caso de Vicente Varó y
de Luis Barallat son ejemplos de sabiduría, pero quiero que entienda
que muchos que sí saben, y mucho, emplean su tiempo en encontrar
buenas inversiones para ellos mismo o para sus  clientes, y eso es
mucho más práctico que hacer un copia y pega como el que yo hice.  Un abrazo


Pacheco49 Conservador, - en palabras de W.Buffett- "No arriesgaría todo lo que tengo para conseguir lo que no necesito "lo cual no me impide buscar por nuevos caminos.

21 Jun 14

Saludos;  Humildad virtud de sabios .


joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

23 Jun 14

Hola D.@Cfdindependiente, estoy de acuerdo con Vd. Visto desde esa
perspectiva es razonable la inversión y probablemente tenga éxito. En
mi caso, simplemente no la contemplo por andar mis "radares"
en otros lares... pero reconozco que visto desde su punto de vista la
inversión parece provechosa.


 


Desde mi punto de vista, simplemente no estaría en ella, y estaría en
otras... No le veo sentido invertir en una empresa que podría ser en
un futuro lo que no es hoy (y ojo, reconozco que grandes inversiones
se han hecho con esta perspectiva). Prefiero invertir en empresas que
hoy son lo que son, pero eso no quita que tan sólo sea un punto de
vista, como decía al principio en un comentario anterior, una cuestión
de afinidad con diferentes estilos de inversión y de captar la
atención sobre negocios y oportunidades para comprar. Como le decía yo
no invertiría pero comparto su análisis y la ideneidad del mismo.


 


Un saludo