El Value Investing es, en su forma mas simple, la busqueda de comprar €1 con €0,50, lo cual no siempre es facil ya que se supone que los inversores no son tontos y dificilmente accederian a un trato tan malo. Pero en la realidad esto sucede y pasa unicamente en cierto tipo de situaciones, las malas situaciones.

Efectivamente si hay algo bastante cierto es que los precios bajos van siempre acompañados de malas noticias. Si alguien realmente quiere ser un inversor de filosofia Value tiene que aprender a comprar en situaciones donde la mayoria de los demas salen corriendo. Supongamos que tenemos esa fuerza emocional acompañada por una capacidad racional que nos permite discernir lo eternamente malo de lo temporaneamente malo y logramos comprar una accion de una empresa que suponemos infravalorada por un error de percepcion del mercado, el siguiente paso sera' esperar. Esperar a que el precio se mueva hacia el valor intrinseco y nosotros poder realizar el valor completo de la inversion, pero hay un pequeño aunque importante detalle, mas larga sera' la espera menor sera' la tasa de retorno (IRR), asi que si compramos algo infravalorado seria muy bueno tambien imaginarse cuales podrian ser los catalizadores que llevarian el precio hacia su valor y lo mas rapidamente posible. Aqui les pongo una lista de los mas comunes:

  1. "Takeover" u OPA. es mi preferida ya que se supone que alguien decide comprarse completamente una empresa y tiene que ofrecer un precio justo a todos los accionistas para poder tener el 100% de control.
  2. Liquidacion. es un poco mas complicada y es beneficiosa unicamente si se ha hecho la inversion por debajo del valor de liquidacion pero el resultado es una valoracion bastante definitiva
  3. Venta de activos y Spin-off. pueden ser divisiones de la empresa, negocios, etc. en que la empresa participa, se hacen para crear valor a los accionistas
  4. Inversores activistas. entran en el consejo de administracion y tratan de forzar el management a realizar valor a favor de los accionistas
  5. Litigios y regulaciones. son los mas complicados de entender ya que no solo se necesita entender de finanzas sino tambien de leyes

Los catalizadores son importantes porque aunque no cambian realmente el valor de una inversion producen los eventos que permiten realizar el valor, asi que muchas veces comprar algo barato no es suficiente, puede quedarse ahi muchisimo tiempo, es importante saber o imaginarse cual evento podria ocurrir que permita que nuestra inversion se desarrolle con exito y rapidamente.