Marco Lanaro
(cfindipendente)

Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

Merano. Italy.

Hoy no ha habido terremoto......


Escrito 11 Dec 12

.....Y los edificios siguen en pie! Esto no seria una noticia interesante. Mas relevante seria una noticia en donde se informa que ha habido un terremoto y que los edificios han resistido las sacudidas.

Esto se relaciona con las frases que grandes inversores como Buffett  han dicho, por ejemplo, " Cuando la marea sube todos los barcos suben por igual pero es cuando la marea baja que se puede ver quien esta nadando sin bañador". Es evidente, en mi opinion, que Buffett piensa que el proceso o sistema de inversion tiene que trabajar bien sobre todo en los momentos de stress por que en las condiciones "normales" muchos sistemas pueden funcionar y esto es lo que engaña a muchos inversores.

Para que un edificio sea resistente a un terremoto tiene que ser diseñado para soportar las tensiones generadas en un terremoto, lo mismo un proceso de inversion tiene que ser diseñado para resistir a los inevitables "terremotos" financieros.

Frases como: "Regla numero 1: no perder dinero y regla numero 2: nunca olvidar la regla numero 1" nos recuerdan que no estamos hablando de volatilidad que en si no es una perdida de dinero, mas bien nos recuerdan que nuestro proceso de inversion tiene que estar diseñado para aprovecharse de la ineficiencia de los mercados y de esta manera no perderemos dinero.

Todas estas frases no son solamente bonitas y sabias, tienen que llevarnos a reflexionar. Mi reflexion es que los grandes inversores construyen sus edificios para que soporten los terremotos y los construyen cuando nadie esta pensando en eso, ellos estan muy atentos al "downside" de las inversiones porque saben que si lo tienen controlado la inercia de los mercados es hacia arriba. Como dijo Berkowitz: si cuidamos el downside el upside viene solo, o es lo mismo que si tenemos bañador no tenemos problemas con la marea baja mientras esperamos la marea alta que nos suba tarde o temprano. 

¿Alguien tiene otra reflexion que compartir?

Comentarios (6)

11 Dec 12

Totalmente de acuerdo con su comentario.


Aunque tengo algún amigo que prefiere salir corriendo cuando viene el
terremoto, y luego volver cuando todo está calmado :-).


Pero claro, para eso hay que tener buenas piernas y ser muy rápido.
En mi caso, también prefiero una casa con buenos cimientos y
construida en zona alta con "margen de seguirdad", por se le
da por llover muchos días y hay inundaciones.


mariatejero Enredadora social y financiera

11 Dec 12

Buena reflexión @cfindipendente. En muchos casos primero llega el
terremoto y después se construye un edificio resistente, ya que de la
experiencia se aprende. Lo que tenemos es que ser listos y aprender de
los errores del resto para crear la casa sobre buenos cimientos.


Como decía Templeton, las cuatro palabras más costosas en el
mundo de la inversión son: “esta vez es diferente”, y la realidad
muestra que los terremotos siempre se llevan algo de camino y son
tan inesperados que es muy difícil salir corriendo.


arturop https://foro.masdividendos.com/

11 Dec 12

Gran artículo una vez más, aunque personalmente discrepo con que la
volatilidad en sí no sea una pérdida de dinero. Para mi lo es, creo en
la contabilidad "mark to market" en general, al menos para
contemplar nuestras inversiones. Piense simplemente que el que no
entró y entra más abajo va a ganar más dinero que Vd. con lo que Vd.
sí ha perdido dinero. Otra cosa es que no nos preocupe, porque sabemos
que hay valor, que sea una buena oportunidad para añadir más, etc.
Pero en ese momento, sacando una instantánea es indudable que se ha
perdido dinero.


cfindipendente Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

11 Dec 12

Don Arturo, muchas gracias por apreciar el articulo. Vd. tiene razon
en que, teoricamente y practicamente tambien si vendemos, hay perdida
en un momento puntual, me encantaria poder comprar siempre en el punto
mas bajo pero todavia no se hacerlo, asi que por el momento me
conformo en que la perdida de capital no sea permanente.


saludos


 


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

11 Dec 12

@cfindipendente:


Con lo simple que es invertir (que no fácil)..., lo dijo Will Rogers:
"No hagan apuestas. Cojan todos sus ahorros y compren una
buena acción. conservánla hasta que suba y después véndanla.


Si no sube no la compren"
.


Gracias por hacernos mejores inversores, Marco.


xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

11 Dec 12

Creo que el concepto último que explica el pensamiento del inversor
value inteligente es RACIONALIDAD. Implica esto también saber aislarse
de los pánicos y euforias. A mí no me da miedo la volatilidad si sé lo
que estoy haciendo. No sé cuándo va a subir o bajar el mercado, pero
me da igual.