Marco Lanaro
(cfindipendente)

Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

Merano. Italy.

IBM+Apple=Blackberry


Escrito 17 Jul 14

Blackberry es para mi una fascinante historia de inversion y de estrategia de un negocio. Ayer la cotizacion de Blackberry bajo un 12% debido al anuncio de que dos gigantes como Apple y IBM se van a unir para competir en el sector donde Blackberry ha hecho su historia y esta haciendo su turnaround (por eso el titulo del blog). 

Yo adoro estar del otro lado del "trade" de donde estan  los inversores que sin pensar y por miedo actuan y venden cuando llegan anuncios como este. Pero vamos a hacer unas consideraciones sobre este anuncio:

La primera consideracion que hago es que si dos gigantes se unen para entrar en este sector quiere decir que Blackberry ya se encuentra en el sitio adecuado ( es un sector apetecible).

La segunda consideracion que hago es que hay barreras de entrada, sabemos que Blackberry posee miles de patentes y evidentemente muchas tienen que ver con este sector. Hay tambien notables switching costs ( esto no es el chico que quiere el iphone para jugar ) y hay una "customer captivity"

La tercera consideracion es que tener mucho dinero a disposicion no hace automatico el exito, ayuda pero no es la aguja de la balanza.

La cuarta consideracion es que no podemos dar por descontado que una sociedad entre Apple y IBM funcione, son dos gigantes y se mueven con una inercia propia. La historia esta llena de uniones entre empresas que en el papel parecen ser lo mejor pero luego son unos desastres. Nada mas miremos como empieza la union de Portugal Telecom y OI.....sin comentario! 

En conclusion, mientras estas cosas pasen en la cotizacion de las acciones los inversores value tendremos buenas oportunidades.

Comentarios (81)

Luis1 Dermatólogo de Barcelona

23 Jul 14

Pues si le pregunta Ud a Buffett cuál ha sido el personaje que más ha
influído positivamente en su vida y al que le debe más, opino que no
le dirá que ha sido Graham, le contestará que ha sido Carnegie,  y en
su despacho tiene el diploma del curso que hizo con él, en cambio no
tiene colgada la matrícula de Honor que le dió Graham.  


23 Jul 14

No lo sabía... cada día aprendo cosas nuevas. Muy agradecido.


En algún sitio debo tener alguno de sus libros, a ver si lo encuentro
y lo releo.


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

24 Jul 14

El curso le costó 100 $ de la época.  Dice que ha sido su mejor
inversión. Probablemente usted no necesita releer ese libro, tómelo
como un piropo. 


 


24 Jul 14

@Luis1 perdone por el incordio. No encuentro el libro... ¿era la
mayoría de la tapa frontal de color verde y lomo blanco? ¿con foto o
esbozo de Dale Carnegie en tapa frontal?


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

24 Jul 14

@AENEAS:


Pues dependerá de la edición, la primera edición de Cómo ganar
amigos, para mí el mejor libro que escribió, es del año 1936. Tres
años anterior al inversor inteligente de Graham  Debe valer un pastón,
la primera edición inglesa de Alicia en el país de las maravillas de
Lewis Carroll cuesta alrededor de 1500 euros.  Yo tengo las ediciones
de elipse, el lomo es de un color uniforme, el de ese libro es color
calabaza y el frontal blanco.  He visto las ediciones en las que sale
la cara de Carnegie, le felicito si tiene una de ellas, los libros
buenos no envejecen nunca y se hacen más valiosos cuantos más años tienen.


Debe tener una biblioteca enorme dado que no encuentra los libros. Le
felicito también por ello.


24 Jul 14

gracias @Luis1 por su piropo y felicitaciones, que obviamente no me
merezco, ... si acaso sólo una pequeña por las ganas que sigo
manteniendo de aprender cada día... y de sorprenderme positivamente
por cosas que había leído de más joven


12 Sep 14


@Luis1 felicidades de
10,04 el 20-julio hoy cotiza a 10,78 +7,3%



href="https://www.finect.com/usuario/cfindipendente">@cfindipendente,
a tenor de las grandes fluctuaciones que ha tenido el valor, desde
algo menos de 2 en 1999 a casi 150 en 2008, nueva bajada por debajo 10
y ahora 10-11... pregunto ¿Desde su perspectiva value, ha habido
algunos otros momentos interesantes en su historia para comprar BBRY?




Luis1 Dermatólogo de Barcelona

12 Sep 14

@AENEAS


Excelente precio para comprar más, sin duda.  Si cae otra vez un 10 %
no dude que compraré más. Me adelantaré a la contestación de
@cfindipendente que seguro será más interesante. Otro momento clave
fue en el verano de 2012 cuando rondaba los 6 euros y cfindipendente
estaba invirtiendo todo lo que podía, promediando a la baja en BBRY 


13 Sep 14

@Luis1 efectivamente Septbre12 hizo mínimo 6,22 subiendo Enero13 a
max 18,32 para Dicbre13 volver hacer minimo en 5,44 y ahora 10-11
¡menudo Dragon Khan!!


Entonces si compraron Sept12 cerca de 6 en Enero 13 triplicando el
precio en sólo 4 meses ¿vendieron? +300% o mantuvieron y volvieron a
+0% Enero13?  Vamos que ahora casi vuelven a doblar, pero es para
comprender mejor su planteamiento.


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

13 Sep 14

No he aprendido a vender, tengo que admitirlo. En mi caso entré para
quedarme y aunque gano algo supongo que me he perdido ese 300 %.  Por
cierto, vía opciones ese 300 % es pecata minuta. Cuando entro en una
compañía como blackberry es para acompañarla un tiempo prolongado de
lo contrario tendría que devolver el título de inversor value que
tanto tiempo me ha costado conseguir.