Marco Lanaro
(cfindipendente)

Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

Merano. Italy.

La curva del conocimiento compuesto


Escrito 30 Dec 13

Warren Buffett ha comentado en varias ocasiones que envejecer no le preocupaba como inversor ya que es una de las pocas cosas en que una persona mejora con los años. No puede decir lo mismo un futbolista, un tenista o cualquier deportista profesional ya que despues de los 30 años empiezan a memar sus habilidades fisicas.

Un inversor sabio e inteligente solamente puede mejorar ya que sus conocimientos se acumulan y su curva se parece bastante a la curva del interes compuesto. Eso pasa porque si leemos sobre una particular empresa tendremos que entender el negocio, el ambiente competitivo en el cual se desenvuelve, como funcionan sus clientes y proveedores, etc. etc. Este conocimiento se quedara con nosotros y ampliara nuestro circulo de competencia ya que la proxima vez que leamos de una empresa de la cual conocemos el sector se nos hara mas facil entenderla. De la misma manera sabremos mas rapidamente que partes de un reporte anual van a ser mas importantes y cuales parametros mejores para establecer un valor intrinseco. Nuestro proceso de inversion se hara mas seguro, confiable y efectivo. Tendremos mas seguridad en nuestras decisiones y la suerte sera cada vez menos importante.

Sumar conocimientos de una manera exponencial como el interes compuesto no es tarea facil y requiere de tiempo y constancia, se dice que Buffett lee aproximadamente 1000 paginas diarias y con el tiempo ha adquirido tecnicas para leer rapidamente y sobretodo lo importante. El mismo ha dicho que el secreto de tener exito en las inversiones no es tan secreto pero es mucho trabajo que empieza con una cantidad de lecturas de reportes anuales, trimestrales, articulos, blogs, etc. y que no todo el mundo esta dispuesto a hacer. Yo mismo conozco muchas personas que estan dispuestos a invertir en cualquier tipo de empresa basado solo en opiniones, rumores y sin haberse leido ni superficialmente el ultimo reporte anual y por eso hay tantas malas inversiones!!

Asi que mi recomendacion para el 2014 es que se preocupen de construir sus conocimientos en cualquier inversion que tengan o que piensan hacer en un futuro cercano, lean todo lo que puedan, desafien las opiniones mas comunes y solamente si sienten que saben lo que hacen, inviertan porque la bolsa es un sitio peligroso.

Comentarios (15)

xiscom Haz lo que puedas con lo que tengas.

30 Dec 13

@Luis1: justamente estaba pensando en Charlie Munger. 


Un par de enlaces de interés -en inglés- sobre Munger:



http://25iq.com/charlie-munger-book-to-date-chapters-1-5/



http://www.mymentalmodels.info/


Asimismo, aunque todavía no lo he leído, se viene recomendando el
libro Seeking Wisdom: From Darwin to  Munger. 



http://www.amazon.com/Seeking-Wisdom-Darwin-Munger-3rd/dp/1578644283/ref=sr_1_1?s=books&ie=UTF8&qid=1388433998&sr=1-1&keywords=seeking+wisdom+from+darwin+to+munger


Así como Poor's Charlie Almanack:  http://www.amazon.com/Poor-Charlies-Almanack-Charles-Expanded/dp/1578645018/ref=pd_sim_b_2


 


El que tenga tiempo de sobra, puede leer The Best of Charlie Munger:
1994-2011, que añado aquí:



http://www.unience.com/image/001d14e98350143452275e3d14e98350143452275e3


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

30 Dec 13

@xiscom:


Probablemente Seeking Wisdom esté entre los cuatro libros que me
llevaría a una isla desierta, naturalmente el primer libro que me
llevaría sería:  "Manual de supervivencia para un naúfrago solitario".


Si quieres tener ese libro firmado por el propio Munger, me dijo
@ValueManager que pagando unos 30 $ extras te lo firma y el dinero va
para beneficiencia.


cfindipendente Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

30 Dec 13

Todos los libros mencionados son lecturas importantes y necesarias
pero para el que no lo haya hecho todavia les aconsejo bajarse un
reporte anual o mejor todavia la documentacion utilizada para cotizar
en bolsa. De la empresa que deseen y sobretodo si cotiza en EE.UU. ,
son extraodinariamente ricas en detalles de como funciona el negocio y
es tan instructivo como leerse los libros que mencionais.


 


cfindipendente Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

30 Dec 13

@Luis1


me imagino que antes de llegar a esa isla solitaria con los cuatro
libros habras dejado todo tu dinero invertido en renta variable, no?
Seria lo mejor para muchos ya que no estarian viendo como sus
inversiones suben y bajan, y lo mejor es que estarian en la
imposibilidad de hacerse daño vendiendo, comprando cada dos por tres.
Asi que en el 2014 vamos a desear una buena caida, invertir la
liquidez que tengamos y para colmo de la suerte naufragar en la isla
desierta de @Luis1!!!!


30 Dec 13

@cfindipendente, ¿dónde se pueden bajar los documentos para cotizar
en bolsa? ¿Es algún tipo de "form" concreto que podemos
encontrar en EDGAR?


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

30 Dec 13

@cfindipendente:


Kostolany propugnaba un método aún más barato que el de tener que
naufragar en una isla perdida, consistía en tomarse unas pastillas
para dormir 15-20 años y voilà!!!.... cuando uno se despierta es multimillonario:)


30 Dec 13

Magnífico post, como siempre Marco. Creo que no se habla lo debido de
Munger pero este hombre echa perlas de sabiduría por doquier. Quizás
algunos lo tengan por el eterno "segundón" pero yo creo que
buena parte del éxito de Buffett reside en él.


Un fuerte abrazo y feliz 2014 


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

31 Dec 13

Totalmente de acuerdo con Marco y todos mis compañeros, el interés
compuesto es la panacea para hacerse millonario.


Al final, le hice caso a Luis 1 y 2013 es el primer año que no he
tocado mis inversiones  desde mediados del 2012, que las hice y me ha
ido de maravilla, nunca lo habría soñado.


Feliz 2014 para todos!!.


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

31 Dec 13

Al final del año (y siempre) deberíamos pararnos a pensar si nuestros
resutados (malos o buenos) han sido fruto de la suerte, de la
casualidad, de que todo ha subido y nos hemos aprovechado de la
tendencia o, por el contrario, las plusvalías han sido fruto de
nuestra habilidad, proceso y preparación.  


En mi caso hay un poco de todo, suerte y tendencia, seguro, ya que
los mercados están globalizados y cuando se empeñan en caer, cae todo.
 Preparación tengo la justa (muy poca) para saber elegir a otros
gestores que sí la tienen y que están magníficamente preparados, es lo
que yo denomino ser un inversor value pasivo, y me siento orgulloso de
haber alcanzado ese nivel.


Es muy, pero que muy aburrido, invertir en algo y no mover la cartera
en años, pero si el producto es bueno probablemente de mejores
resultados que entrar y salir intentando adivinar el timing adecuado.


Feliz noche vieja.


31 Dec 13

Efectivamente @cfindependiente, el conocimiento debería ser la
herramienta principal para afinar los métodos inversores. No sé si
será fácil hacerlo crecer exponencialmente ---yo no llego ni a que
crezca linealmente, así que ya ve ...


Y estoy de acuerdo en que Charlie Munger es un claro exponente de
conocimiento enciclopédico. Lo que más me gusta de él es que no lo
utiliza para hacer complejas teorías, sino más bien para simplificar a
los principios básicos y sólidos de inversión.


Y como sé que hay grandes aficionados a las citas por aquí, ahí va
una de mis favoritas: "Without a system of wise restraints,
gross immorality and extreme craziness will happen in
markets."
-- Charlie Munger, 2009