Marco Lanaro
(cfindipendente)

Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

Merano. Italy.

Los dos riesgos que los inversores enfrentan


Escrito 16 Sep 11

Hay dos riesgos que los inversores enfrentan todos los dias

  1. El riesgo de ESTAR en una inversion que pierda valor
  2. El riesgo de NO ESTAR en una inversion que suba en valor

La mayoria de las personas se enfocan en el primer riesgo y por eso en momentos de incertidumbre se llenan la cartera de inversiones que creen "seguras" como bonos, oro, etc. que a la final y con el tiempo les aseguran una perdida de poder adquisitivo porque los rendimientos son tan bajos y hasta negativos. 

El segundo riesgo se llama tambien el "opportunity cost", el costo de la oportunidad. No tener en cuenta este riesgo es peligroso porque no nos va a permitir hacer crecer nuestra cartera y aprovecharnos de las inversiones que si permiten crecer.

Es por esta razon que, en mi opinion, el inversor que tome en cuenta los dos riesgos deberia tener en su cartera un porcentaje grande en renta variable, pero de mucha calidad ya que la calidad va a evitar o moderar el riesgo numero 1, de la perdida de valor, pero tambien nos ayuda a enfrentar el riesgo numero 2 y no perder la oportunidad de crecer a un ritmo que nos permita batir la inflacion y aumentar nuestro poder adquisitivo. 

Comentarios (55)

18 Sep 11



Como dijo Ludwig von Mises:


"There is no means of avoiding a final collapse of a boom
brought about by credit expansion. The alternativ is only
whether the crisis should come sooner as a result of a
voluntary abandonment of further credit expansion, or later
as a final and total catastrophe of the currency system involved".


18 Sep 11

@alvaro35:


He leído con gran atención muchos de los hilos en los que comentas
que el Oro está MUY BARATO, por lo que me gustaría saber como haces la
valoración para llegar a esa conclusión.


saludos,


18 Sep 11
Ya que últimamente el tema del oro no deja de repetirse, dejo este
enlace "sobre recipientes y cubos mágicos" y que conste que mi
postura es neutra; pero cuando lo leí hace unos días me pareció, cuando
menos curiosa la argumentación a su favor.

oro

Robert-RBS Asesoramiento en Inversiones / Estrategia Patrimonial

20 Sep 11

Es curioso y divertido como ha ido derivando el tema inicial del artículo...


Partiendo de la base que el valor de cualquier cosa, se mide en
función de la evolución de su precio, pienso que los 2 riesgos
("ESTAR" y "NO ESTAR" en una inversión
mágnificamente expuestos por @cfindipendente), son extrapolables tanto
a una inversión en acciones (Renta Variable), como a cualquier otro
tipo de inversión en cualquier otro activo como podría ser el caso del
oro, el cual siempre ha sido uno de los activos de referencia dentro
del sistema económico-financiero.


Entonces, por qué no valorar la posibilidad de considerar tanto la
inversión en acciones (totalmente de acuerdo con la filosofía value
expuesta en los diferentes comentarios) junto con la inversión en oro
aprovechando su "papel de inversión refugio" en un entorno
tan convulso, complicado y diferente a cualquier otro pasado
anteriormente...?? Creo que puede ser una buena estrategia de cobertura...


Ahora bien, en caso de un giro positivo en las expectativas
económicas y a poco que los mercados se den cuanta de las valoraciones
actuales, habrá que ver que pasa con la evolución del precio del oro y
por tanto de su valor...


Saludos y que disfruten de la cena allá por el 2015..., je, je, je... :-)


22 Sep 11
me gusto la apuesta pero yo no sabria hacia donde tirar... creo que BRK
esta tirado de precio pero lamentablemente Buffett esta muy mayor y de
aqui al 2015 pueden pasar muchas cosas. Podiamos poner una clausula de:
"si Buffett sigue al mando en el 2015, entonces..."?
23 Sep 11

En este site podréis encontrar información histórica sobre la
correlación entre oro e índices:



http://home.earthlink.net/~intelligentbear/


Ni idea de cuál será la relación entre oro y BRK.B en el 2015 (aunque
por compartir y si me dejan participar me apunto a la cena con los que
pierdan), pero los ciclos de Kress apuntan a que las bolsas en el 2015
puedan estar más abajo que ahora.


Y si lo ajustamos por inflación el mismo site nos indica que ahora
mismo el DowJones está donde estaba a mediados de los 60, y a partir
de ahí bajó hasta mediados de los 80. Esa bajada la superpone a los
máximos del 2000 hasta ahora y parecen calcadas. De seguir el calco
(ése es el interrogante, pero ya lo dejo para los más preclaros)
coincidiría con Kress en que tendríamos bajadas hasta 2015-2018. Por
cierto me ha parecido entender que hasta don JIC apunta en la misma
dirección. Debajo pego dos de los gráficos. Si ése fuera el escenario
los inversores tendremos que saber navegar muy bien entre los dos
riesgos que plantea Marco al inicio del artículo, añadiría con visión
ampliada a todo tipo de activos.



arturop https://foro.masdividendos.com/

23 Sep 11
Pues ya tenemos a otro más para la cena. Excelente :-)
23 Sep 11

don @arturop gracias (aunque siendo Ud. de los preclaros también me
gustaría saber su prospectiva a largo para las bolsas ¿coincide o
disiente o prefiere ir año a año, mes a mes,...?)


arturop https://foro.masdividendos.com/

23 Sep 11
@melo87, preclaro yo? yo lo que soy es un bocazas, pero bueno ya que me
hace el honor de preguntar, le referiré a los pronósticos de la troika
JIC / @aoshi7, ya que yo no se hacerlos.



Estoy de acuerdo en que esto es bajista hasta que no se demuestre lo
contrario, pero esto es algo bastante de perogrullo (vistos los coj....
toro). Personalmente a medio/largo soy inflacionista con lo que pienso
que todo se va a solucionar a golpe de impresión de billetes y por ende
las acciones van a ser un instrumento excelente para quien sea valiente
y tenga paciencia.

cfindipendente Advisor SICAV Quality and Value / Managing Partner QV26

23 Sep 11
No me habia dado cuenta de que los comentarios habian sido tantos en
este articulo! Para quien esta interesado en saber el valor intrinseco
de brk.b , yo lo calcule en $ 100 aprox. en este momento, pero su valor
intrinseco ha crecido en un 20% anual, estimo que ese crecimiento de
valor va a bajar un poco en el futuro, pero siempre crecimiento sera'.
Para el valor del oro es mas una adivinanza, asi que ni idea, pero en
otro articulo que escribi ayer me atrevi a dar un precio: $ 585.