Enrique Borrajeros

(eborrajeros)

Finanzas personales, IT, MKT y Personas

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Reflexiones en La Voz de Galicia


Escrito 24 Sep 08
El pasado lunes, una periodista de La Voz de Galicia, se puso en contacto conmigo para pedirme un artículo acerca de la crisis por la que atraviesan los mercados financieros y la economía mundial. Según me dijo, mi contacto se lo había dado un tal Sr. Santamaría, al parecer, colega del sector. Estaban buscando un enfoque distinto e independiente y este señor pensó en Abante y en mí. Esto es lo que hice para ellos: Líneas de defensa y cortafuegos "Cuando de apagar un incendio se trata, podemos atacar directamente el fuego, eliminando el calor o sofocando el combustible. El método directo parece especialmente útil en los primeros momentos del incendio, sin embargo, cuando éste se descontrola, hay que recurrir a los métodos indirectos, principalmente, las líneas de defensa y los cortafuegos. La adquisición de Merrill Lynch y de AIG, la prohibición de ventas al descubierto y la dotación del fondo de salvamento, otorgando plenos poderes a la FED para actuar, han sido métodos indirectos (frente a las inyecciones de liquidez y a las rebajas de tipos) que, en mi opinión, han permitido por primera vez tener la iniciativa en la lucha contra el incendio financiero que desde hace un año vivimos en todo el mundo. A esto hay que unirle que, poco a poco, sin hacer demasiado ruido, el precio de la vivienda, subyacente último de todos los préstamos apalancados y los vehículos estructurados y epicentro de la crisis, comienza a estabilizarse. Es precisamente todo esto lo que interpretó el mercado el viernes con una subida histórica en las principales plazas bursátiles internacionales. Lo que puede ocurrir en los próximos días es impredecible. Parece probable que sigamos conviviendo con una volatilidad alta y que siga purgándose el sistema con alguna nueva mala –pero menor- noticia de compañías financieras. Como inversores, todos lo somos, tenemos que seguir tomando decisiones. No hacer nada respecto a la situación precedente, es una decisión. Tenemos una visión cartesiana del mundo y nos creemos a pies juntillas que es posible separar la razón del corazón. Esto no es así, como están demostrando los últimos avances en neurobiología, dando lugar a una nueva visión de la racionalidad (o, mejor, de la irracionalidad) de las decisiones económicas. Lo que sí es posible es comprobar como, justo en los momentos de máximo estrés, los mercados rebotan (la alternativa sería volver al trueque). En vez de vender, si su perfil de riesgo, su horizonte temporal, su situación financiera y su cartera actual lo permiten, ¿por qué no compra bolsa?" Artículo publicado en La Voz de Galicia el martes, 23 de septiembre de 2008

Comentarios (6)

24 Sep 08
Henry me ha gustado mucho. Especialmente como traes a colaciÛn el tema
de la irracionalidad de las decisiones econÛmicas!! Estoy de acuerdo,
en estos momentos, es cuando empieza a forjarse uno la rentabilidad de
las carteras.
26 Sep 08
Muy buenas.. y dentro de lo inestable que esta todo el sistema.. y mas
aun cuando Republicanos y Democratas en USA no se ponen de acuerdo sobre
el plan de rescate de Bush... algun cosejo de valor donde invertir..
pensado en dos perfiles... 1.- Valiente... a un aÃ’o o dos valores que
hasn sido castigados y con potencial de revalorizacion 2.- Cobarde...
valores defensivos que aunque no tengan tanto potencial de crecimiento
... no de sustos grandes.. Un saludo

eborrajeros Finanzas personales, IT, MKT y Personas

26 Sep 08
Hola JoaquÌn. Gracias por tu comentario. Mi concepciÛn de lo que debe
ser el acceso a los mercados es distinta, fundamentalemente por dos
motivos: (a) M·s que decisiones oportunistas o de momentum, considero
que la inversiÛn es biogr·fica adem·s de financiera (o inmobiliaria o
empresarial...). AsÌ, m·s que una decisiÛn coyuntural, buscarÌa
primero los porquÈs, en el marco de tu proyecto de planificaciÛn
financiera, que pueden obligarte o incitarte a comprar ahora bolsa. (b)
La materializaciÛn de las decisiones de ahorro prefiero hacerlas a
travÈs de fondos de inversiÛn. Estoy convencido de que comprar bolsa
ahora, si el perfil de riesgo, la situaciÛn financiera, el horizonte
temporal y la cartera actual del inversor lo permiten, es una buena
decisiÛn. Dicho esto: - Para valientes: bancos (RBS / HBOS / SAN). -
Para cobardes: utilities (Enag·s / REE) Espero con esto contestar a tu
pregunta. Un saludo.
26 Sep 08
Muchas Gracias Enrique... Tienes razÛn que la inversion en algo que
debe plantearse como algo basado en las circunstancias personales, y
pensado en el futuro ahorro.. Me parece muy interesante la inversiÛn en
fondos.. aunque da un poco de "miedo" si no se tiene claro que
tipo de fondos buscar ante la excesiva oferta...y poco claro
conocimiento sobre cual es mejor. o mejor para invertir.. Problemas: -
dependiendo de con quien hables unos te recomendar·n los fondos que mas
le interesen. - forma de ir cambiando de forma flexible la cartera de
fondos para adecuarse mejor al mercado..y situacion del mismo. Unience,
puede servir de Faro Guia para aquello que estamos perdidos y no sabemos
como guiarnos ante....la oscuridad de los mercados.

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

26 Sep 08
Estando de acuerdo en lÃŒneas generales, me pregunto hasta que punto
tomar posiciones alcistas en bolsa ahora es tan sÛlo una estrategia de
muy corto plazo, casi casi por factores tÈcnicos de sobreventa. Me
resulta difÃŒcil ver un escenario a dos o tres aÃ’os vista en que los
beneficios de las compaÃ’ÃŒas se puedan recuperar. El plan de
Bush/Paulson/Bernanke/pongaaquÃŒsunombre vale para sacar al sector
financiero de las arenas movedizas, pero eso no quiere decir que estÈ
para correr un marathÛn.

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

26 Sep 08
Estando de acuerdo en lÃŒneas generales, me pregunto hasta que punto
tomar posiciones alcistas en bolsa ahora es tan sÛlo una estrategia de
muy corto plazo, casi casi por factores tÈcnicos de sobreventa. Me
resulta difÃŒcil ver un escenario a dos o tres aÃ’os vista en que los
beneficios de las compaÃ’ÃŒas se puedan recuperar. El plan de
Bush/Paulson/Bernanke/pongaaquÃŒsunombre vale para sacar al sector
financiero de las arenas movedizas, pero eso no quiere decir que estÈ
para correr un marathÛn.