fernanp

Fondos que invierten en empresas con dividendo


Escrito 27 Oct 12

 

Estoy pensando en incorporar un fondo de este tipo a mi cartera. El motivo en parte es ir pensando en cambiarme a algún fondo de distribución en el medio plazo, pero en todo caso intento mejorar algo la rentabilidad de la cartera suponiendo que son correctos los estudios que indican que las empresas que reparten más dividendos consistentemente suelen ser más rentables a la larga.

Yendo a la práctica, buscando y seleccionando fondos con RV global con la palabra “dividend”, me quedo con dos fondos bastante parecidos. Ambos invierten el 90% entre Norteamérica y Europa, los ratios PER, P/B, empresas invertidas, etc. son muy parecidos.

A ) M&G Global Dividend EUR A : En morningstar le dan medalla de plata y 5 estrellas. El fondo es relativamente nuevo, creado en 2008 (empezó con la bajada correspondiente a ese año). La cartera tiene un 5.17% de rentabilidad por dividendo y los costes  netos son del 1.91%.  Volatilidad a tres años, 11.41 un poco alta para este tipo de fondos, tal vez porque concentra la cartera en unos 50 valores y el 30% son 10 valores. Pero a mi eso ya me parece diversificación de sobra.

B) DWS invest top dividend NC Premium LC. Es un subfondo de un fondo  que en morningstar le dan también medalla de plata y 5 estrellas. La rentabilidad por dividendo es algo más baja, 3.81% y también la volatilidad a 3 años, 8.14 (74 valores en cartera). El coste neto es 1.64%, parece muy bueno para renta variable. El problema aquí es que el fondo de acumulación normal (DWS invest top dividend NC) tiene un 2.34% de coste neto. Por ejemplo la rentabilidad del último año baja a un 7.7% en comparación con algo más del 9% del institucional. El Premium tiene un coste bajo pero es algo raro, concretamente dice:

“Asimismo, el subfondo DWS Invest Top Dividend Premium busca implementar una estrategia de compra de opciones cubiertas con el fin de beneficiarse de las oportunidades adicionales de ingresos”  ¿Alguien entiende bien la frase? Supongo que es andar con derivados

 

¿Algún otro fondo interesante de este tipo? Por ejemplo me gustaría algo más de exposición a Asia, los anteriores tienen como un 10% a lo sumo, el JPM Global Dividend D (acc) - EUR H tiene un 26% pero entre el 2.65% de coste neto y que no encuentro información completa de las inversiones lo tengo más bien descartado.

 

Comentarios (15)

29 Oct 12

En BBVA Asset Management contamos con el  href="https://www.unience.com/product/Funds/ES0113536009">BBVA Bolsa
Plan Dividendo Europa.


Es un fondo de renta variable que invierte principalmente en valores
que tengan una política de reparto de dividendos. Con carácter
semestral y siempre que se obtengan dividendos, el fondo realizará
reembolsos de participaciones por un importe máximo del 95% de los
rendimientos netos acumulados por dividendos a los partícipes que lo
sean a 31/01 y 31/07 de cada año. Así el importe del último dividendo
repartido fue un 4,0722% sobre el patrimonio a 31/07/2012.


Más información en la página del producto en bbvafondos.com.



href="http://www.bbvafondos.com/BBVAGESTION/doc/ES0113536009_FI2012092801.pdf">Ficha
del fondo

href="http://www.bbvafondos.com/BBVAGESTION/doc/ES0113536009_TR2012033101.pdf">Informe
trimestral reducido


href="http://www.bbvafondos.com/BBVAGESTION/doc/ES0113536009_TA2012033101.pdf">Informe
trimestral ampliado


href="http://www.bbvafondos.com/BBVAGESTION/doc/ES0113536009_FC2012100401.pdf">Folleto completo


29 Oct 12

Gracias @kaloxa, conozco la utilidad y los gráficos actualx
incorporan nuevos datos muy útiles...incluso 'flotantes'.


un saludo.


29 Oct 12

Por lo que he visto, la herramienta nueva para los fondos está bien,
es cómodo y rápido pinchar en cualquier cartera o artículo y tenerlo
todo en el mismo entorno.  Con los videos no he tenido mucha suerte,
el primero que pincho es un fondo inglés y me sale hablando en
alemán,.con la opción de subtítulos en alemán.  


Por otro lado en este tipo de fondos yo lo que vigilaría comp
prioritario es el aumento de los dividendos. Ver que  el fondo
consigue algo por encima de la media. Se trata de que el gestor sepa
elegir empresas que no solo den dividendos altos sino que tengan
perspectivas de aumentarlos todos los años.


Como experiencia mía tengo en la parte buena acciones de REE desde el
2003 que ahora llevo un 81% ganado en dividendos (la acción se ha
multiplicado por 3 pero se supone que eso no hay que mirarlo). Y luego
en la parte mala Telefónica, que no supe salirme a tiempo cuando era
obvio que np podía mantener el dividendo. 


Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

30 Oct 12

@mciriza qué tratamiento fiscal tienen esos pagos de dividendo que
hace el fondo semestralmente? Es un tema que me interesa. Creo que
este tipo de productos son cada vez más demandado por un perfil de
inversor más rentista.


@abax @fernanp Me alegro de que os parezca útil. La parte de los
videos, de momento efectivamente están casi todos en inglés o alemán.
Esperemos que cada vez se vayan incorporando más entrevistas y sean
más completos. 


30 Oct 12

@Kaloxa En nuestro caso, el pago del dividendo se realiza mediante
reembolso de participaciones, por tanto tienen la consideración de
ganancia patrimonial, sometida a retención del 21% y se integrarán, a
efectos del impuesto sobre la renta de las personas físicas, en la
base liquidable del ahorro.


PabloS_F Economista especializado en mercados financieros

30 Oct 12

Como ya cometé en twitter, mi apuesta para invertir en dividendos es
el Vanguard dividend appreciation ETF. Invierte en
un 82% en big cap. americanas que hayan tenido un incremento de sus
dividendos durante al menos los últimos 10 años de forma
ininterrumpida. Empresas como Wall-Mart, Coca-cola o Chevron forman
parte del fondo.



http://www.morningstar.es/es/etf/snapshot/snapshot.aspx?id=0P00002DER&tab=3


Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

30 Oct 12

Gracias @mciriza O sea que es una especie de orden de reembolso
automático para el partícipe, en función de la evolución del fondo.


30 Oct 12

Efectivamente @Kaloxa, así es.


31 Oct 12

@PabloS_F, de acuerdo en que un ETF con un criterio tan simple puede
ser una buena alternativa. Lo que ocurre es que para muchos de
nosotros cuando hablamos de invertir en un fondo queremos decir vía
traspaso y los ETF nos obligarían a pasar por hacienda, perdiendo más
de lo que ganas con las ventajas del ahorro de gastos de comisión.


Además creo que en este caso no invertiría solo en Estados Unidos
pues hace unos años se ha impuesto la recompra de acciones y los
dividendos son la mitad de lo que solían. El ETF que mencionas da un
promedio 2.4% de dividendos cuando en Europa es muy fácil conseguir
más con empresas buenas.


1 Nov 12

Las retenciones de estos dividendos son escalonadas:


0 - 6.000 €:  21%


6.001 - 24.000 €:  25%


más de 24.000 €:  27 %


 


Un saludo