Cómo funcionan los fondos cotizados en bolsa o ETF

Cómo funcionan los fondos cotizados en bolsa o ETF

2
Me gusta
3
Comentar
Guardar

Uno de los consejos de inversión en acciones más comunes es diversificar. Esto protege al inversionista de las fluctuaciones en acciones e industrias individuales, permitiendo estrategias de inversión más graduales y de largo plazo. Esa es una de las razones por las que los fondos mutuos son tan populares: permiten a los inversores comprar una amplia gama de acciones y otras inversiones con una sola transacción fácil. No se requiere investigar y rastrear docenas de acciones diferentes.

Sin embargo, uno de los problemas con los fondos mutuos es que son relativamente inflexibles: no pueden comerciarse rápidamente en respuesta a las fluctuaciones del mercado como lo pueden hacer las acciones individuales, ya que, por regla general, solo pueden comprarse o venderse después de que el mercado haya cerrado por un día dado.

El desarrollo de fondos cotizados en bolsa o ETF (Exchange Traded Fund) a principios de la década de 1990 buscó incorporar lo mejor de ambos mundos. Un ETF es una combinación de muchos activos de inversión diferentes, al igual que un fondo mutuo. Sin embargo, las acciones de ETF se negocian en el mercado bursátil abierto, lo que permite una mayor agilidad ya que los accionistas individuales pueden responder a los cambios en el mercado en tiempo prácticamente virtual. De hecho, su nombre explica cómo funcionan claramente, ya que un ETF actúa como un fondo mutuo que se negocia abiertamente en la bolsa de valores.

Los ETF tienen su propio conjunto de ventajas y desventajas, por lo que explicaremos cómo se crean, quién puede comprarlos y venderlos y por qué podrían ser una buena opción de inversión.

¿Cómo se crean los ETFs?

Un ETF es muy parecido a un fondo mutuo, ya que es realmente una "canasta" de numerosas acciones y otros activos de inversión combinados en un solo producto de inversión. Solo pueden ser creadas por grandes instituciones de gestión financiera, en parte debido a las normas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), y en parte porque solo las grandes empresas tienen los activos necesarios para armar un ETF.

Primero, la compañía planea el ETF, decidiendo exactamente qué activos se incluirán y detalles como las tarifas y la cantidad de acciones que creará. Entonces la SEC aprueba el plan. En ese momento, los participantes autorizados pueden comenzar a comprar acciones de la ETF. Si bien técnicamente cualquiera puede ser un participante autorizado, siempre son grandes empresas de inversión. Los ETF no venden sus acciones individualmente, sino que venden enormes porciones de acciones denominadas unidades de creación, que pueden contener decenas o incluso cientos de miles de acciones.

Las unidades de creación no se compran. En su lugar, se negocian por los montos equivalentes de los activos que representan las acciones. Estas acciones se colocan en un banco custodio, donde un administrador de fondos las supervisa y obtiene un pequeño porcentaje de las ganancias del fondo. Explicaremos cómo este concepto de "comercio en especie" es importante más adelante, cuando hablamos de ETF e impuestos.

Los participantes autorizados que ahora poseen miles de acciones de la ETF pueden luego comercializar esas acciones en el mercado de valores abierto, vendiéndolas a inversionistas individuales. Si quieren cobrar, tienen que comprar suficientes acciones para completar su unidad de creación inicial y simplemente intercambiar las acciones con el ETF, recibiendo a cambio los activos equivalentes.

¿Por qué los ETFs son tan populares?

Hay varias razones por las que un ETF podría ser una mejor opción de inversión que las acciones individuales o un fondo mutuo . Su principal ventaja sobre las acciones individuales, por supuesto, es que le permiten al inversionista comprar una variedad diversa de activos a la vez.

Los fondos mutuos ofrecen la misma ventaja, pero los ETF son mejores que los fondos mutuos de varias maneras. Son más flexibles, ya que pueden negociarse en el mercado de valores en lugar de mantenerse hasta que los mercados cierren, como lo hacen los fondos mutuos. Los inversores inteligentes pueden comprar y vender acciones de ETF rápidamente a lo largo del día de negociación en respuesta a los cambios en el valor de mercado. Los inversores también pueden aprovechar las diferentes estrategias de acciones con ETF, como venderlos a corto, comprarlos al margen (pedir dinero prestado para comprar acciones) y comprar cantidades muy pequeñas de acciones. Esas cosas no son posibles con fondos mutuos.

El costo de administrar un ETF es generalmente más bajo que un fondo mutuo. Los honorarios pagados al banco custodio, al gerente, a los participantes autorizados y a otras partes involucradas (conocido como el índice de gastos del fondo ) se explican claramente en el prospecto de la ETF. Estas tarifas tienden a ser bastante modestas, al menos en comparación con algunos fondos mutuos. Esto se debe principalmente a que el gestor del fondo no gestiona activamente el ETF como lo haría con un fondo mutuo y, por lo tanto, cobra una tarifa menor. Además, debido a que la creación de acciones y el intercambio entre la ETF y los participantes autorizados es un intercambio en especie, no genera los tipos de impuestos sobre las ganancias de capital que una venta de acciones más directa podría hacer.

Debido a que las acciones de la ETF son intercambiables libremente por los activos que conforman la ETF, el valor de las acciones nunca se aleja mucho del valor de los activos, conocido como valor del activo neto (NAV). Si las acciones aumentan de valor, los participantes autorizados pueden intercambiar activos por más unidades de creación para vender en el mercado. Esto crea una mayor oferta de acciones, lo que hace que el precio vuelva a bajar. Si ocurre lo contrario y las acciones de la ETF se negocian por un valor menor que el NAV, las acciones pueden ser devueltas a la ETF a cambio de los propios activos. Esto hace que sea casi imposible que el valor de las acciones de la ETF caiga muy por debajo del valor de los activos, ya que los inversores siempre pueden cambiar las acciones por los activos reales.

ETFs en el mundo real

Hay más de 700 ETF disponibles en el mercado. Muchos ETF se basan en un índice de mercado (un índice es una canasta de acciones relacionadas que se rastrean juntas y generalmente representan un segmento económico específico o industria) como el índice de precios de acciones compuesto S&P 500. De hecho, la primera ETF se hizo con los activos de S&P 500 y se conoce como SPDR o Spider. Otros índices de mercado incluyen el promedio industrial Dow Jones, el índice compuesto NYSE y el índice Nasdaq 100.

En qué ETF elige invertir depende de sus planes y objetivos de inversión. Cada ETF está diseñado con un objetivo diferente en mente. Por ejemplo, el mercado de valores total VIPERs ETF realiza un seguimiento de un gran número de empresas de EE. UU. Y, por lo tanto, se considera una buena manera de rastrear (e invertir de manera inteligente) en la economía general de EE. UU. El ETF iShares MSCI EAFE ofrece a los inversionistas acciones en una gama de compañías extranjeras, por lo que se considera una buena inversión si busca diversificar su cartera comprando acciones internacionales.

La mayoría de los ETFs buscan igualar el retorno de un índice de mercado, pero hay otros tipos. Los ETFs apalancados e inversos se esfuerzan por igualar un múltiplo de la devolución de un índice, o un múltiplo inverso de la rentabilidad diaria del índice. Estas son inversiones más complejas que deberían investigarse a fondo. De hecho, la SEC ha emitido una advertencia a los inversores porque estos tipos de ETF pueden ser confusos.

Si está buscando ingresar al mercado de ETF, es bastante fácil de hacer ya que se negocian abiertamente. Los ETFs han ido aumentando en popularidad desde su introducción. Sin embargo, dado que están compuestos de activos en acciones, su valor se ha visto afectado negativamente por la desaceleración económica general, y podrían enfrentar problemas similares en el futuro. Por supuesto, ninguna inversión es inmune a esta vulnerabilidad. También debe tener en cuenta que la compra y venta de acciones de ETF está sujeta a las mismas comisiones de corretaje en las que incurriría en la negociación de cualquier otra acción.

0 ComentariosSé el primero en comentar
User