mariaisabelsanz

Endeudamiento de una empresa SIN DEUDA previo a su salida a Bolsa? Alguien podria me lo explicar?


Escrito 5 Jun 15

He leido en prensa que Euskaltel va a salir a Bolsa. Lo van a aprobar sus actuales propietarios (un banco y 2 fondos de capital riesgo).

Parece ser que la operadora movil tiene un EBITDA de aproximadamente 150M€ y apenas deuda (menos de x1 EBITDA).

La cosa es que "para adaptar su estructura de capital a las compañias cotizadas" van a solicitar un prestamos de ni mas ni menos que 400M€ para que el ratio deuda/EBITDA se asemeje a sus comparables en el mercado.

Que sentido tiene esto? y más cuando los propios dueños van a auto pagarse un dividendo extraordinario estratosférico!!!!

Para que endeudar así una compañia con ganancias netas y practicamente sin deuda?

Agradeceria que alguien me dijera por donde pueden ir los motivos. Me parece sorprendente.

Es por apalancarla y asi aumentar los ratios? Pero eso es una locura no???!!!

 

Comentarios (7)

quedan abiertos los comentarios para las opiniones pertinentes. Para
las impertinentes mas.


 


nadie me ayuda con esta duda? muchas gracias!!!


 


Silveryfox Inversor autodidacta. Algún que otro desalmado del sector bancario me obligó a ello.

6 Jun 15

Pues  parece bastante evidente y se le puede llamar
"pelotazo" antes de la OPV. La van a sacar a cotizar a
bolsa y antes de eso se van “a echar el jornal”, ¡que menos!



Mientras la empresa era solamente suya la han administrado más
o menos bien si como dices su ratio de deuda no supera EBITDA x1.
Ahora que la van a sacar a bolsa se endeudan con la excusa
"...de sus comparables en el mercado..." (Los hay
desahogados) y se reparten la pasta del endeudamiento en forma de
dividendo. El cash se lo quedan ellos en su bolsillo y dejan la
deuda en la compañía y distribuida entre todos los futuros accionistas.



Lo dicho un pelotazo en toda regla. Seguro que aún habrá quien
compre títulos de esta empresa con esos gestores que piensan en lo
mejor para ellos y no para la compañía.


7 Jun 15



Si han repartido dividendos quizá sea que los gestores
están alineados con los intereses de los propietarios (es la
teoría de los propietarios no empresarios que se puede ver
aquí mismo en la red). Por otra parte, esta salida está
dirigida a fondos institucionales y más adelante será para
el público (o eso dicen); lo que quiere decir que este negocio
que viene de la era Aznar todavía tiene algo ( o si no lo
tiene que los matildos pongan sus barbas a remojar).


 


si que parece un "pelotazo"


pero la cosa es que este tipo de practicas de super endeudar a las
compañias que salen a Bolsa suele ser bastante habitual....... me
refiero que ademas está comunmente aceptado.


si bien, con mis nociones no muy avanzadas de contabilidad y de
mercados, no me cuadra....


Tambien he leido que Orange se llevó un paston enorme hace años, y
que con ese superdividendo se va a permitir a los actuales
propietarios para compensarlos por aquella "jugarreta".


a alguien le suena todo esto?


PD: si. la salida a Bolsa es solo para institucionales. no pensaba
invertir para nada. solo me interesa el tema este de "cambios de
estructura financiera" de las empresas al salir a Bolsa. me
parece muy "heterodoxo" digamos...


 


7 Jun 15

Yo (desde mi ignorancia ) veo una operación habitual cuando se hace
una OPV en el que los actuales propietarios se aseguran un buen
dividendo .


Los tipos de interes están en mínimos históricos .


Una operadora tiene ingresos lo suficientemente recurrentes para
sostener este nivel de deuda .... que se lo pregunten a TEF .


 


graicas a todos por vuestras opioniones


aunque parece ser que en cuanto a conocimientos contables andamos
todos/todas bastante flojillas  :(((


en fin, seguiré investigando este tema. cuando esté formada os aviso
de mis avances y averiguaciones