En los cálculos que yo he hecho saco como conclusión que la inversión usando un PP es mejor que la inversión directa en Bolsa. La clave aquí es la palabra " usando" , al usar el ahorro fiscal para reinvertirlo en un fondo, podemos compensar la diferencia de tributación.

La simulación que yo estudié fue la siguiente: (por favor os agradecería que me sacarais de mi error si es que existe ya que todavía podría ahorrarme la aportación al PP de este año ;-)

Nota: En todos los casos es una persona que paga de IRPF un 43%, y que sólo va a destinar 10K€ cada año para asegurarse una renta para su jubilación y lo hace durante 35 años. Las inversiones son siempre en RV.

CASO 1: Una persona que invierte sólo en un fondo de renta variable (por ejemplo Bestinfond)

CASO 2: Una persona que invierte en un PP de renta variable (por ejemplo Bestinver Global), y el ahorro fiscal lo reinvierte en un fondo que imita al PP (por ejemplo Bestinfond).

De esta manera tendríamos una persona que mete 10K€ en Bestinfond, y otra que mete 10K€ en Bestinver Global y otros 4.3K€ en Bestinfond (los provenientes del ahorro fiscal).

Para el rescate he supuesto que se realiza en forma de capital y de una vez.

CASO 1: La persona rescata todo y paga un 21% de los beneficios del fondo RV (menos los primeros 6K€ que son al 19%)

CASO 2: La persona rescata todo y paga un 43% por el total acumulado en el PP RV, y un 21% por los beneficios del fondo RV (menos los primeros 6K€ que son al 19%)

La diferencia entre el caso 1 y 2 es que el segundo dispondría de casi un 11% más de capital neto.

De hecho si hacemos rescates periódicos la rentabilidad extra del caso 2, podría incluso mejorar, ya que si por ejemplo se rescataran en el PP menos de 52K al año, tendríamos que cotizaríamos al 37% vs una deducción fiscal en origen del 43%.

La explicación es que en el caso 2 a pesar de quedarme sólo con un 57% del total del plan, tenemos que añadir el 79% de los beneficios del fondo creado con los ahorros fiscales.

Pego debajo la tabla general que he recreado con los cálculos que yo hice en su día (espero no haberme equivocado).

La rentabilidad que he usado es un 7%, casi la mitad que la histórica del Bestinfond a 15 años, pero me parecía un porcentaje justo para la rentabilidad que da la Bolsa historicamente.

¿He cometido algún error?


% fondo7.0%
% PP7.0%
% IRPF PP43%
% IRPF fondo21%
% IRPF fondo 6K19%
CASO 1CASO
 2
aportadofondoPPfondo*
año 11010.010.04.3
año 21020.720.78.9
año 31032.132.113.8
año 41044.444.419.1
año 51057.557.524.7
año 61071.571.530.8
año 71086.586.537.2
año 810102.6102.644.1
año 910119.8119.851.5
año 1010138.2138.259.4
año 1110157.8157.867.9
año 1210178.9178.976.9
año 1310201.4201.486.6
año 1410225.5225.597.0
año 1510251.3251.3108.1
año 1610278.9278.9119.9
año 1710308.4308.4132.6
año 1810340.0340.0146.2
año 1910373.8373.8160.7
año 2010410.0410.0176.3
año 2110448.7448.7192.9
año 2210490.1490.1210.7
año 2310534.4534.4229.8
año 2410581.8581.8250.2
año 2510632.5632.5272.0
año 2610686.8686.8295.3
año 2710744.8744.8320.3
año 2810807.0807.0347.0
año 2910873.5873.5375.6
año 3010944.6944.6406.2
año 31101,020.71,020.7438.9
año 32101,102.21,102.2473.9
año 33101,189.31,189.3511.4
año 34101,282.61,282.6551.5
año 35101,382.41,382.4594.4
total aportado350350.0350.0150.5
base imponible
1,032.41,382.4443.9
impuestos216.7594.493.1
neto1,165.7788.0501.3
TOTAL CASOS1,165.71,289.3
diferencia10.6%