oraculo

ESPAÑA.

Empresas de alto crecimiento a buenos precios


Escrito 6 Mar 11

Si alguien quiere invertir en empresas de alto crecimiento a buenos precios, le sugiero el sector eléctrico europeo. Sí, has leído bien, alto crecimiento. Mi tesis es la siguiente:

  • En 2007 las eléctricas cotizaban a PER 20, hoy están a mitad de precio, PER entre 9-11 y rentabilidad por dividendo entre 5,5%-6,5%.
  • La crisis ha provocado una menor demanda de electricidad y un exceso de capacidad de producción. El mercado espera un lento crecimiento de la economía europea, y por tanto, de la demanda. Yo discrepo. No están teniendo en cuenta el agotamiento acelerado del petróleo a causa del crecimiento de paises hiperpoblados como China, India y Brasil.
  • El petróleo no se utiliza para generar electricidad, sino para el transporte, además su eficiencia es muy baja, solo se aprovecha el 25% del combustible, el resto se desperdicia en forma de calor. En España la mitad de la electricidad procede ya de energías renovables (hidroeléctrica, eólica, biomasa y solar) y la otra mitad del gas natural, carbón y nuclear. El gas está muy barato a causa de los nuevos yacimientos de shale gas, el carbón es muy abundante y la tecnología nuclear ha mejorado la eficiencia en el aprovechamiento de uranio.
  • Así que, por un lado tenemos múltiples fuentes de electricidad baratas, eficientes y duraderas, y por otro lado, una única fuente de transporte cara, ineficiente y dañina para nuestra salud en la ciudad. ¿A qué esperamos para sustituir de una vez al petróleo? Al coche eléctrico, naturalmente.
  • El pronóstico de Warren Buffett (bien asesorado por los consejeros de sus empresas) es que dentro de 20 años todos los coches serán eléctricos. Le doy la razón, y añado, dentro de 10 años todos los coches nuevos serán híbridos enchufables, con suficiente batería para recorridos diarios de 80-100 km. Las baterías eléctricas han avanzado mucho y el motor eléctrico es muy eficiente. La transición será tan rápida como la sustitución de las teles de tubo por las planas.
  • La infraestructura de recarga no es problema: enchufes en los garajes individuales y colectivos; postes en las aceras, aprovechando la canalización del alumbrado público para meter cables más gruesos (otra fuente de ingresos para los ayuntamientos), gasolineras reconvertidas en electrolineras que permitirán recargas rápidas del 80% de la batería en 10 minutos (el tiempo de tomarse un café y descansar) y paneles fotovoltáicos de alta eficiencia en los techos de los vehículos.

Y mientras llega ese momento, las acciones nos protegerán de la inflación. Este año ya hemos sufrido una buena subida del precio de la electricidad.

Por si os sirve de referencia, el Bestinfond tiene las siguientes eléctricas en cartera:

  • Acciona, buena parte de sus ingresos procede ya de las energías renovables.
  • Electricidad de Portugal.
  • EDP Renovables.
  • Iberdrola, a través de Alba, cuyo 54% está en ACS, que a su vez posee el 20% de Iberdrola.
  • CIR y Cofide, dueñas del 52% de Sorgenia, una eléctrica italiana.
  • Gas Natural Fenosa.
  • Repsol, dueño del 31% de Gas Natural.

Warren Buffett posee la totalidad de una eléctrica americana (Mid American Energy) y una parte del mayor fabricante mundial de baterías para dispositivos eléctricos y automóviles, la china BYD.

Además del Bestinfond, yo también tengo acciones de Cofide, Gas Natural y ACS. Desaproveché la oportunidad de comprar Acciona a 50 euros hace un par de meses.

Comentarios (20)

7 Mar 11
@luisete222, mis padres y mi familia, tienen casa en aldea con abundante
agua, árboles frutales,  y cantidad de jabalíes corriendo por el campo.

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Siempre he pensado, que al final esa sería la mejor inversión a largo
plazo :-).

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No obstante, igual que en 2008 no se pudo sostener un precio del
petróleo por encima de 100$/Barril, está vez, no lo veremos ya bajar...
o si lo vemos será por poquito, y durante tiempo limitado.

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La demanda está tirando...y esta vez, vamos a absorber estos precios...
No digo que los 200$/Barril, pero si los más de 100$/Barril

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7 Mar 11
Dentro de las eléctricas baratas, me sorprenden las alemanas. ¿Habéis
mirado alguno RWE?

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

7 Mar 11
¡¡Qué suerte tienes @aoshi7: Siempre te quedará el campo..... a los
demás sólo nos queda París....
7 Mar 11
hola,podeis mirar el valor de Global X Lithium y decir que os parece
como inversión a largo plazo? gracias
7 Mar 11

@aoshi, que afortunado con eso del campo. Si tenéis ADSL y necesitáis
a alguién para plantar tomates, no busque más :-).


Te veo muy seguro que el petróleo no consolida por debajo de
100USD/barril. Yo no lo veo tan claro, al final si el ciclo se va para
abajo, el petróleo se irá detrás como siempre ha ocurrido. La última
vez bajó desde 160 hasta 30 si no recuerdo mal, menuda castaña. La
memoría no puede ser tan frágil si no estaremos condenados a meter la
pata :-)


7 Mar 11
Totalmente de acuerdo @luisete222 con tu comentario, pero cuando cayó de
140 a 40 (que es lo que yo recuerdo número arriba número abajo), desde
mitad de año 2008 hasta finales, estábamos hacia abajo en el ciclo, y
ahora mientras nadie me diga lo contrario, para mi que estamos subidos a
un superciclo alcista.

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Además observo cosas banales al respecto:

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- No hay movidas en el sector transporte por temas de precio.

- Madrid crece como nunca.

- Cada día que pasa, hay menos espacio para aparcar, y cada vez hay más
coches.

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Si aquí nos comemos los precios, y estamos mal, pues en otros sitios que
están creciendo a todo dar, no digo nada.

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Otra cosa es que haya 20$ de sobre-pago, por temas especulativos, y no
digo yo, que si entramos en recesión de nuevo, o el problema Libia se
alivia, volvamos a 90-100$/barril, pero ya no creo que volvamos a cosas
inferiores, no siendo nos caiga un Cisne Negro con un ciclo bajista, que
por mi parte yo no espero...

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arturop https://foro.masdividendos.com/

7 Mar 11
@AntonioSG. Recuerdo de mis clases de Física y de Química que hablábamos
ya sobre esos temas. En aquel entonces, y si mal no recuerdo, la energía
nuclear era de largo la más eficiente. No tengo datos a mano, pero estoy
muy seguro de que la energía eólica ha estado hipersubvencionada lo que
ya de por sí es un mal síntoma.



Por otro lado, según href="http://www.eia.doe.gov/oiaf/aeo/electricity_generation.html">este enlace
los costes de generación para en EEUU para plantas que entren en
servicio en 2016 son los siguientes ($/MWh):



Carbón 94.8 - 136.2

Gas natural 63.1 - 124.5

Nuclear - 113.9

Eólica (inshore) 97

Eólica (offshore) 243.2

Solar 210.7 - 311.8

Geotérmica 101.7

Biomasa 112.5

Hidroeléctrica 86.4



Resulta pues que el gas se adivina como la tecnología de lejos más
barata, y parece que la eólica no está mal tampoco según esto. La verdad
es que a mi me da igual, yo pienso que lo más eficiente siempre es lo
mejor. La única duda que sigo teniendo con el tema de la eólica, es
cuánto dinero nos ha costado. Yo pienso que siempre es mejor dejar a las
cosas desarrollarse por "su propio peso".
7 Mar 11

@aoshi7, demasiado subjetivo el análisis. Mucho atasco y poco sitio
para aparcar ;-). Te paso esta calculadora para ver bien lo del ciclo
http://graphics.thomsonreuters.com/11/02/OIL_CALC0211_SB.html


Lo que quiero decir es que = que el empleo es lo último en apuntarse
a la recuperación del ciclo económico, la energía es lo último en
ceder en la caída del ciclo económico.


7 Mar 11

@aoshi, lo he buscado por curiosidad y como buen indicador del ciclo
económico, no por tocar los ....


El parque automovilístico español envejece y supera los 10 años de media


Así, mientras las ventas de turismos y todoterrenos de segunda mano
subieron un 15,7% en enero, hasta alcanzar las 108.143 unidades, las
ventas de vehículos nuevos, cayeron un 23,4% con 53.895 unidades matriculadas.


El link http://www.darbajacoches.com/blog/coches-y-ahorro/parque-automovilistico/


7 Mar 11
@luisete222, no es demasiado subjetivo, es totalmente subjetivo :-),
apreciaciones mañaneras que intentan explicar porque el mundo va a poder
absorber 100$/barril, no soy tan pretencioso.

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Pero tengo una "intuición", que igual que la vez anterior me
decía que ibamos a una deflación de activos, ahora no lo veo "tan
claro".

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Gracias por los link, como siempre muy interesantes, y desde luego
objetivos :-).

Pero al menos déjame confiar en la simple observación del mundo, hasta
que la realidad me haga poner los pies en el suelo.

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Desde luego," veo" ya caídas en bolsas, índices y una
distribución importante. Y por supuesto, nada me gustaría más que una
bajada sustancial en las acciones de Repsol, si con ello me cuesta menos
euros, llenar mi depósito :-)

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Un saludo.