oraculo

ESPAÑA.

Rentabilidad de la bolsa europea durante los próximos 12 años


Escrito 22 Jan 12
Tomando como base los ciclos de bolsa de 34 años (17 alcistas y 17 laterales), he calculado la rentabilidad durante los próximos 12 años del índice MSCI Europe Total Return (incluye dividendos netos). Los años naturales no coinciden exactamente con los del ciclo anterior, por eso hay que tomarlos de dos en dos (1973+1974 = 2007+2008, y así sucesivamente).
.
1973-14,57%20072,69%
1974-29,38%2008-43,65%
197554,30%200931,60%
1976-4,48%201011,09%
197711,74%2011-8,08%
19788,14%201231,45%
19796,00%201311,51%
198017,29%201411,51%
19815,69%201512,30%
198219,32%201612,30%
198337,78%201728,65%
198420,13%201828,65%
198543,25%201933,52%
198624,46%202033,52%
1987-16,11%20212,61%
198825,51%20222,61%
198931,32%202314,60%
.
Si la genética humana no ha cambiado mucho en los últimos 34 años, durante los próximos 12 años multiplicaremos la inversión por 7, es decir, una rentabilidad media del 18% anual.  Durante ese mismo periodo, la inflación media será del 5,4%.
.
Últimos tramos de 17 años (Yahoo solo proporciona datos con suficiente antiguedad para el Dow Jones).
.

Como se puede observar, el Dow Jones se encuentra por encima de su línea lateral, así que es muy probable que la revisite antes de 2016. En cambio, la bolsa europea está claramente por debajo, por lo que a estos niveles se trata de una inversión relativamente segura.

Comentarios (28)

24 Jan 12

@oraculo: Te adjunto lo que ha dicho Soros sobre esto,



“I am not here to cheer you up. The situation is about as serious
and difficult as I’ve experienced in my career,”
. “We are
facing an extremely difficult time, comparable in many ways to the
1930s, the Great Depression. We are facing now a general
retrenchment in the developed world, which threatens to put us in a
decade of more stagnation, or worse. The best-case scenario is a
deflationary environment. The worst-case scenario is a collapse of
the financial system.”


24 Jan 12

Para los hispanohablantes:



http://www.eleconomista.es/economia/noticias/3694561/01/12/Soros-mas-pesimista-que-nunca-por-primera-vez-en-60-anos-no-sabe-que-hacer-con-su-dinero.html 




"La situación actual es la más grave y difícil que yo
he visto a lo largo de toda mi carrera"

, asegura en declaraciones a 
Newsweek Magazine
. "Estamos ante un momento muy difícil, comparable en
muchos aspectos a la Gran Depresión. Nos enfrentamos a una
reducción general en el mundo desarrollado, que amenaza con
situarnos en una década de estancamiento o algo peor. El mejor
escenario posible es una situación deflacionaria. El peor, un
colapso del sistema financiero".

Una opinión como otra cualquiera. La mía es mejor: 31,45% el MSCI
Europe TR este año. Hagan sus apuestas.


25 Jan 12

Yo al igual que muchos, firmaría algo así. Y la verdad, todo parece
lógico, si no fuera por la "la era CERO", que estamos
viviendo de desinflación total.


Pero al final, la liquidez que ahora el sistema está absorbiendo
supongo que saldrá por algún lado, y aunque soñar sea para ilusos...
Yo mantengo para los próximos años (al menos 10), un escenario también
de este tipo, no sé si tan positivo en cuanto a rentabilidades; porque
como muy bien se ha comentado, la inflación influye en la rentabilidad
de forma directa, restando poder adquisitivo, y al final todo es relativo.


26 Jan 12

La realidad, Oráculo,  es que por mucho "realismo bien
documentado" que tengas, no se puede predecir el futuro. Los
ciclos son una cosa más, pero ni mucho menos la panacea.


Estoy de acuerdo que cuando salgamos de esta, se producirán subidas
muy importantes en bolsa, más relacionadas con la depreciación del
dinero que otra cosa., Por eso, no deberá sorprendernos SP500 a 3.000,
Ibex35 a 25.000, etc,  pues un simple café lo tendremos por encima de
10 €.


Ahora, cuando pasará eso? Pues nadie lo sabe. De momento estamos en
un proceso de desapalancamiento, que me atrevería a decir que ni hemos
comenzado, pues se sigue insuflando liquidez. 


El ejercicio de comparar comportamientos históricos como pasatiempo,
apuntando con lápiz y papel, está muy bien, incluso puedes haber
pasado unas horas con excel afinando, pero intentar dar cierta validez
a unas predicciones de rentabilidad para la próxima década, año a año,
es un ejercicio inútil y pretencioso. Si no, tiempo al tiempo.


Por otra parte, si que coincido contigo en que no es mal momento para
comprar, aunque esperaría a que llegasen algunas caídas, que llegarán,
y que en el largo plazo, tendremos precios realmente elevados (esto me
recuerda a las historias del cine a pesetas de nuestros mayores . . . )


Saludos.


26 Jan 12
@Ancano, este pasatiempo comenzó hace 5 años, en 2007. Me ha servido de
guía para estar totalmente invertido antes de la fuerte subida de 2009 o
medio invertido durante el bache de 2010-11. No hay que tomárselo al pie
de la letra, esperando que se repitan las mismas rentabilidades año a
año.
5 Jan 13

Llegó la hora de juzgar al "oráculo".


Mi previsión del MSCI Europe Total Return para 2012 era un 31,45%,
pero en realidad ha sido el 17,29%. Así pues, seguimos acumulando
crédito para 2013, por lo que mi previsión para este año es de un
24,97%. El año pasado estuve invertido en fondos de renta variable
(principalmente Bestinfond y Bestinver Global) un 95% y este año un
98% (diversificando un poco en fondos de Asia-Pacífico ex-Japón).


5 Jan 14

Mi previsión reajustada para el MSCI Europe Net Return hace un año
fue del 24,97%. Finalmente ha sido el 19,82%. 2014 también debería ser
positivo, entre el 6% y 16%.


En 2013 he mantenido un 97% en RV. En este momento es el 96%.
Traspasé lo poco que tenía en Asia-Pacífico hacia Japón, aprovechando
la caída de la bolsa japonesa a mediados de año. Tras la fuerte caída
de Imtech, en julio vendí una parte de Exor para comprar este valor.


Esta es mi cartera a día de hoy.



  • 82,9% Fondos y Planes de Bestinver (48,8% Bestinfond, 11,9% B.
    Internacional, 22,2% B. Global)

  • 6,1% Acciones Exor

  • 2,4% Acciones Imtech

  • 2,3% Fondos Japón con divisa cubierta

  • 2,0% Fondos Small & Mid Cap Europa

  • 0,4% Fondo Monetario Dólar

  • 3,9% Liquidez Euros

5 Jan 14

@Oraculo , muy buena cartera, espero que tu rentabilidad en este año,
haya sido mejor que la mia, 32 %, pues japón ha subido mucho y las
acciones de Exor tambien.


5 Jan 14

Las de EXOR sí las he tenido todo el año, 53,9% + dividendos. A los
fondos de Japón me subí un poco tarde, tras el recorte de mediados de
año, así que mi rentabilidad no llega al 20%. Lo que peor ha
funcionado ha sido Imtech, aunque en los últimos días parece que
quiere volver a despegar.


El principal éxito de mi cartera en 2013 ha sido estar invertido casi
al 100% y en fondos/acciones europeos de pequeña y mediana
capitalización. En 2014 creo que la bolsa europea será mejor que la de
USA, pero el margen de seguridad se ha reducido, obviamente, y por eso
bajaré el porcentaje de RV.


6 Jan 14

Enhorabuena por sus resultados y cartera @oraculo, ya veo que sigue
usted una filisofía muy austriaco/liberal a lo Bestinver,  en sus
inversiones :-).


Un acierto global en toda su cartera, concuerdo con su visión para 2014.