quixote1

Ecuador.

Colfax:Una perita en dulce que por fín se pone a precio


Escrito 14 Dec 14

Colfax es una empresa dedicada a la fabricación de bombas y manejo de fluidos,gas para la generación eléctrica y la industria petroquímica.

Lo interesante es que los fundadores són los hermanos Steven y Mitchel Rales.Poca gente los conoce .Su más conocida creación se llama Danaher

http://www.google.com/finance?chdnp=1&chdd=1&chds=1&chdv=1&chvs=maximized&chdeh=0&chfdeh=0&chdet=1418245200000&chddm=488359&chls=IntervalBasedLine&q=NYSE%3ADHR&ntsp=0&fct=big&ei=j5aIVMmpFOqtwAOtuoH4BA

Como vemos ,hay interes compuesto en los últimos 30 años por todas partes.Multiplicar por 764 (y unos pocos dividendos)...no es fácil...ni Berkshire Hathaway.

El DBS.Danaher Business System está detras de estos datos.Mejora continua Kaizen.Todos los empleados aportan mejoras.

La bajada del crudo parece que está abriendo una ventana de oportunidad para la compra de COLFAX.Pagar 18 veces beneficio para una empresa que capitaliza menos de 6 mil millones cuando (casi) todo crece a más del 30% (ventas 45%,EBITDA 50%,Free cash flow 32.5%) ,con esta calidad y estos padrinos...no se ve todos los días.

Puede haber más tax selling antes de que acabe el año...pero hay que tener el gatillo cerca

Comentarios (15)

Guillemsague Inversor "value" en tecnologia

15 Dec 14

Totalmente de acuerdo, yo también prefiero éste tipo de inversiones.
Que moats consideras que tienen Colfax y Teledyne?


15 Dec 14

Colfax....Kaizen y Kanban aplicado a un nicho de mercado liderado por
unos outsiders como los hermanos Rales.Lo hicieron en Danaher ,y lo
estan haciendo en CFX.Osea margenes,free cash flow al
alza......comprar, mejorar y repetir.


Teledyne tiene una gran tradición en el superfigura de Singleton (el
mejor businessman según Buffett).Osea cuando baja la acción debajo
valor intrínseco buy-back...si la acción esta a valor compro otra
empresas con dinero apalancado ......si Teledyne está sobrevalorada
las compro intercambiando acciones.


Con esta gestión de capital y con las conexiones para generar compras
oportunístas es dificil competir.


15 Dec 14

Buffett ,en una de sus habituales conferencias con estudiantes dijo
que si el manejara poco dinero (unos cientos....pocos millones )
estaria invertido en unos 6 negocios a largo plazo...siendo su mejor
idea el 50% de la cartera.


Cuando reflexionas ...esto tiene sentido ...te obliga a ser muy
exigente....y no es fácil.


Lo que esta claro...para generar el 50% (que él garantiza que tendría
con poco capital) no hace falta estar invertido en IBM (o WFC)
.............cualquier cosa con más de 300-500 millones de
capitalización vale.....y eso es una gran ventaja (si te pones a pensar)


16 Dec 14

Que nos puedes contar de Roper ........porque te gusta.


Guillemsague Inversor "value" en tecnologia

16 Dec 14

Me interesan los holdings industriales que financian sus
adquisiciones con poca deuda. Lo considero un indicador de que el
negocio genera caja por encima de la media. En combinación con un buen
uso del capital aparecen "compounders" como Danaher, Roper
Ind, Colfax o Ametek.  Hasta ahora nunca los he podido comprar
por no estar en precio pero sigo atento.



Roper se parece un poco a Colfax en su negocio de bombas y
valvulas y luego también un poco a Danaher en su negocio de
sensores y controles.



Lo que todavía me falta es entender bien a ventaja competitiva
de Roper, Danaher & Co. Sigo sin estar seguro de qué es lo que
genera un retorno del capital superior a la media...


16 Dec 14

AME tiene buena pinta gracias...la meto en el watch list.


16 Dec 14

Indeed. thks!


21 May 15

Poco a poco parece que la revalorización del dolar ya no es tan
fuerte y los clientes finales de la industria energética estan
empezando a hacer pedidos otra vez.


Pasito a pasito esta dejando los mínimos de principios de año.


Para mi la historia sigue intacta ...y a 17 veces beneficio es
dificil resistirse.


Guillemsague Inversor "value" en tecnologia

22 May 15

Yo ya la tengo cartera desde Enero. Gracias por el consejo!


22 May 15

Ojo, que no són consejos......cuando venda (si lo hago) no me veo
obligado a comentarlo (aunque probablemente lo haga).


Cuando venga el próximo mercado bajista veremos el temple de la peña
(el primero ,el que escribe)


Cada uno que aguante su vela.


Yo lo veo como notas de sociedad intrascendentes.Osea ,en vez de leer
sobre Chicharito (por ejemplo) en el Marca .... leemos sobre CFX y comentamos.