quixote1

Ecuador.

QSR : 3G + Buffett .Una moat en su infancia.


Escrito 3 Mar 15

Hace meses que los chicos de 3G fusionaron Buguer King con la cadena de donuts canadiense Tim Horton.

Hasta aquí todo bien.Pero para poner pedigree a la operación acudieron a Buffett para financiarse con preferentes y Warrants......bueno más bien penny warrants (0.001usd por acción)....osea un regalo al pobre Buffett.

Al contrario que  en ocasiones anteriores  (Goldman,GE,BAC) ,en que se esperó años........Berkshire anunció en diciembre la conversión inmediata en acciones de QSR.

Eso me gusta....además capitaliza 11 mil millones (20 veces menos que BUD).

De las primeras operaciones que hicieron los de 3G fué domiciliar en Canadá,donde el impuesto sociedades es como un 13% menos.

3G tiene el 51% ,Berkshire (a traves de NICO) tiene el 4.8% ,el resto canadienses de Tim Horton (que ganaron bien con la fusión) e inversores de Burguer King.

BUD duplicó la rentabilidad del S&P mientras se hacian con la cartera de marcas de cerveza más potente del mundo.

Aquí tienen campo para estrujar costes,aplicar marketing agresivo y componer sin grandes sobresaltos.

Me gusta cada vez más y tengo un poco...como Buffett (pero claro a otra escala....jjjjj)

Comentarios (14)

3 Mar 15

@guin_5.....me halagan tus comentarios.Respecto a instruir te animo a
que leas ....leer sobre buenos negocios y saber valorarlos es todo lo
que necesitas para defenderte en este mundo de la inversión......te lo
digo por propia experiencia.


Respecto a que Restaurant Brands esté barata ,lo dudo.Este tipo de
negocios ,con estos padrinos no suele estar barata.


Con las baratas perdí bastante dinero ,porque se convirtieron en más
baratas y muchas no se recuperaron.


Con las caras puedes esperar (casi) una vida mientras las ves
subir,subir y subir.V,MA CSU,GOOG,IDTX,AMS..........són ejemplos que
(la mayoría) me he perdido por no ponerse "baratas".


Con las buenas ,las superbuenas solo tienes que esperar (un poco más).


Pero gran discusión y llenaría un foro este tema solo.


Gracias.


P.D....con el tiempo veremos números más completos de QSR...por ahora
estos sres. (3G) estan en el juego de minimizar beneficios contables y
maximizar EBITDA para evitar el hachazo fiscal.De momento en el último
trimestre presentó pérdidas.


El campeón de minimizar beneficios  y maximizar EBITDA (que no
tributa ) es AMZN...su mantra es incrementar ventas ,hundir márgenes y
aplastar a la competencia...y Wall Street parece aplaudir.


27 Apr 15

Los resultados del 1 trimestre acaban de salir:


Ventas comparables crecen entre un 4 y un 5% tanto en Tim Hortons
como en Burguer King (magia potagia )...en un sector saturado,saturado.


Contando todo el crecimiento orgánico el "top line" crece
un 9.6 % .


La compañía esta todavia empezando a aplicar sinergias (tijera).


Osea ,ya sabíamos que la parte baja de la cuenta resultados iba a
mejorar (sabiendo como se las gastan estos)....pero encima estan
creciendo en ventas.


3 Jul 15

Heinz acaba de completar la compra de Kraft .


El lunes comienza a cotizar bajo el ticker KHC.


El 51% de esta maravilla propiedad de Berkshire y el grupo brasileño
3G .


Metieron al propio Buffett en el consejo de administración (a este no
le gusta perder el tiempo en consejos sosos ) y Behring (uno de los
capos de  3G ) presidente .


Uno de los grupos de alimentación y bebidas más potentes a nivel
mundial ....... ahora afinado bajo la batuta 3 G .


Los que compraron un poco de Phillips Morris en los 70 (u 80-90 que
más dá) no se pueden quejar ..... MO,PM,MDLZ .... KFT,KRFT .... ahora
Heinz -Kraft con Buffett y 3G dándole al pedal ....... 


Toneladas de dividendos,toneladas de plusvalías y hoy 20-30-40-50
años después (que más dá) unos pedazos de negocios tan buenos o más
como cuando se escindieron ....... keep on rolling !!


Pena que Berkshire (por temas éticos)  no cargara el carro en los
80-90  con Philip Morris (en vez de KO,p.e.) ......  ahora su
capitalización sería 2 o 3 veces Apple ! .


Quien dijo que la bolsa es complicada .......si encuentras un buen
negocio como este (Y NO VENDES ) todo lo que tienes que hacer es
sentarte a esperar ......dividendos y su crecimiento ,spin-offs
tax-free y plusvalías por todos los lados ........ que tiene que hacer
el inversor :adoptar la posición del loto y esperar (un buen sofá
también vale ) .


Además ,los grandes negocios ,adictivos ,centrados en la persona són
 resistentes :las regulaciones ,indemnizaciones no pueden con ellos .
Otra cosa es el sufrimiento y la desgracia que generan en sus propios
usuarios (la mala conciencia como accionista está ahí) .


Buen finde a la peña .


 


3 Jul 15

Budweiser ,Burguer King ahora Heinz ..... a estos de 3 G no les gusta
perder el tiempo ....... dicen que quieren entrar a saco en Coca-Cola
( y ponerla patas arriba) ..... a saber lo que están maquinando entre
bambalinas (no se les puede perder la pista)


3 Jul 15

@quixote1 ¿qué compañías participadas por 3G de las que mencionadas
cotizan en bolsa? KHC, BUD y QSR, alguna más ...


3 Jul 15

Ahora mismo no recuerdo ninguna más .


Pero como les va muy bien y tienen un padrino muy influyente ,seguro
que la historia continúa .


 


3 Jul 15

Otra joyita de las que nos tienes habituado  quixote1


Para mi forma de ver  trataré de esperarla un poco mas abajo y con
otro ojo en el eur/usd ....ahora veo ambas cotizacones en momentos caros.


9 Dec 15


@quixote1 


Ya tiene a QSR cotizando a 34,70 $, a punto de caramelo ... rozando
el mínimo de 52 semanas


9 Dec 15

Por ahora voy servido .


Me gustaría que el mercado se fuera un 10-20% de máximos ....
tendremos que esperar después de las fiestas .


Todo se está viniendo abajo,excepto el dolar y el eseenpee


10 Dec 15


Así es , parece que el rally fin de año , de momento , se ha
quedado sin gasolina .



Yo también estoy esperando esta corrección para comprar alguna
cosita ...en QSR ya se podría ampezar a picar