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Capital Riesgo en España


Escrito 7 Jul 10

Desde hace bastantes años me ha venido interesando la inversión el sector del Capital Riesgo como fuente de diversificación de carteras y de obtención de rentabilidades interesantes.

Así, según tengo entendido, en España se puede acceder al CR a través de unos pocos vehículos de inversión:

- Acciones de Dinamia. Cotiza en el Mercado Continuo y es una sociedad que tiene participaciones en otras no cotizadas. Su gestión está delegada en N+1

- En el MAB cotiza BBVA Capital Privado (CAPRI), que es una sociedad de inversión que a su vez invierte en Fondos de Inversión del sector del Capital Riesgo.

- Fondo de Inversión. Actualmente, no sé de ninguno. Bankpyme tenía uno pero creo que lo fusionó.

En mi opinión, al tratarse el Capital Riesgo de un sector económico con excelentes perspectivas de rentabilidad, se podrían estudiar fórmulas (vía Fondo de Inversión) para "popularizar" y "democratizar" la inversión en el mismo.  Hay que tener en cuenta que los FI en los que invierte CAPRI no están, ni mucho menos, al alcance del inversor minorista medio.

Comentarios (15)

21 Aug 10
Pues a mí Dinamia me parece una empresa muy interesante... ¿Hasta cuando creéis que seguirá cayendo?

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21 Aug 10

Sí, Dinamia parece interesante. Y más ahora que cotiza tan baja. Cerró el viernes a 8,30€ tras bajar un 2,92%. No sé hasta cuándo bajará, pero creo que a los precios actuales es una oportunidad clara de compra. Dejo el link con su página: 

http://www.dinamia.es/

21 Aug 10
Yo me interesé por Dinamia en abril del año pasado, pero por aquel entonces nunca había invertido en bolsa, sólo en productos de inversión colectiva.
Por esa fecha estaba en mínimos, por debajo de los 7 y con una ampliación por medio.
El sector y la empresa me parecen buenos, pero aún tengo dudas de que sea el momento... Estoy hecho un lío.

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

21 Aug 10
El momento, rsanjose, es la pregunta del millón. Lo que sí se, es que hay de nuevo un fuerte movimiento de operaciones corporativas, sin ir más lejos tienes la última operación de ACS con Abertis y pequeñas operaciones de adquisiciones que no suelen salir en los periódicos, ya que en España existen unas 100 empresas de capital-riesgo. Hoy he leido el fuerte movimiento corporativo en las tecnológicas del TIC, fíjate en las últimas compras de Telefónica, etc. Visita la web de ASCRI.
21 Aug 10
¿Sabéis qué comisión cobran por la gestión?
Hablan de un NAV corregido quitando la comisión pero no me queda claro. Lo que sí está bien es que N+1 también participe con dinero propio en las compras... Me da algo más de confianza ¿no?

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21 Aug 10

Bueno, ya lo he encontrado. Ver página 68 del Informe Anual 2009 de Dinamia: 1,75% fijo anual sobre el "activo valorado", más 20% sobre de comisión de éxito sobre las plusvalías obtenidas:

http://www.dinamia.es/LinkClick.aspx?link=descargas/informes+anuales/Memoria+Anual+Dinamia+2009+(web).pdf&tabid=36&mid=373&language=es-ES

21 Aug 10
¡Gracias! Ufff! Es alto, ¿no?

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

21 Aug 10
@rsanjose: Ten en cuenta que además interviene un banco de inversión en la operación que se lleva un buen pellizco, en operaciones pequeñas las hacen "boutiques" de M&A que cobran según el importe de la operación.
enla M&A que yo estaba cobrábamos un 5% por el primer millón de euros., un 4% por el segundo millón, un 3% por el tercer millón y a partir del cuarto y sucesivos, un 2%, sumándolo todo claro está, por eso mis comisiones eran muy altas.

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21 Aug 10
Sí, la comisión total parece alta. Me gustaría saber qué le parece al amigo mistol, ya que es un experto en el tema.

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

21 Aug 10
@xiscom: Por eso ganan tanto dinero los Bancos de inversión, pero creo son acuerdos internacionales y es como las lentejas, si quieres las tomas o sinó las dejas, además el cliente paga acuenta dela operación una cantidad fija mensual, que en nuestro caso solía oscilar entre los dos mil a tres mil euros y si la operación se cerraba se descontaba la cantidad a cuenta al final, sino se cerraba el cliente perdia todo lo que habia pagado a cuenta, al fin y al cabo habiamos trabajado para él. Nunca se puede asegurar el éxito de una operación de este tipo.