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Palma De Mallorca. Illes Baleares. ESPAÑA.

Los fondos de Vanguard son mejores que sus ETFs


Escrito 24 Mar 15

Se ha anunciado la llegada -por fin- a España de los productos de la gestora Vanguard, una de las mayores del mundo y famosa por sus fondos de inversión de gestión pasiva y muy bajos costes.

A la espera que se comercialicen, he encontrado un artículo en ETF.com -en inglés- que me reafirma en mi sospecha inicial de que es preferible invertir en los fondos, antes que en los ETFs (fondos cotizados).

El resumen de los motivos es el siguiente:

- En los fondos no hay margen entre compra y venta.

- Cuando compras un fondo siempre pagas el valor liquidativo. Un ETF puede cotizar por encima o por debajo de dicho valor.

- Los ETFs no son tan "fraccionables". Uno puede comprar 1,5 participaciones en un fondo de inversión, pero tiene que elegir entre comprar una acción de ETF o dos acciones.

- Mayor facilidad en los fondos para las compras periódicas: el dollar cost average que da buenos resultados a largo plazo.

- Los ETF sufren pérdidas de caja al repartir dividendos.

- Finalmente, los ETFs carecen de la traspasibilidad fiscal de los fondos. 

Comentarios (26)

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1 Apr 15

Según la página de la CNMV, Vanguard Funds tiene registradas dos
entidades comercializadoras en España:


- Allfunds Bank


- J.P: Morgan Intl.



https://www.cnmv.es/Portal/Consultas/IIC/IICExtranjera.aspx?nif=RIEX001330&vista=18


 


 


Doneloy La especulación es absolutamente necesaria, para empezar pone precio a las cosas.

1 Apr 15

Entiendo que sólo se benefician de la no tributación en los
traspasos, los fondos comercializados en España, claro.


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1 Apr 15

@Doneloy: eso tengo entendido.


Por cierto, que he entrado en Allfunds a través de Banca March y no
he encontrado ningún fondo de Vanguard. Supongo que tenemos que
esperar (un poco).


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1 Apr 15
1 Apr 15

Tengo entendido que los mínimos de entrada de los fondos (no etf) los
hacía aptos solo para institucionales.  En todo caso habrá que estar atentos. 


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1 Apr 15

@fernanp: pues sería una lástima que fuera así.


Si vamos a la página principal de Vanguard España:



https://global.vanguard.com/portal/site/kiids/es/es/documents


vemos que existen folletos de Datos fundamentales para el inversor
también para la clase de acción Investor, no sólo Institutional.
Abriendo estos documentos no aclara cuál es el importe mínimo que se
puede invertir.


Doneloy La especulación es absolutamente necesaria, para empezar pone precio a las cosas.

24 Jul 15

Sueño con Planes de Pensiones indexados comercializados por los
bancos españoles, bastarían los 4 ó 5 índices más importantes, y con
unos gastos totales por debajo del 0,5%.


La semana pasada acudí al banco para negociar las condiciones de la
hipoteca para adquirir un local comercial que se me ha puesto a tiro,
mi gestor bancario sabe que tenía (y aún tengo) mi plan de pensiones
en Bestinver, y me mejoraba mucho las condiciones para la hipoteca del
local si le llevaba el plan de pensiones con el compromiso de
mantenerlo allí (que después de muchos años es una cantidad bastante
notable, pues aún sabiendo que es un mal producto, me cegué desde el
principio con los ahorros fiscales momentáneos en IRPF, dado que me
revienta pagar tantos impuestos, como a todos ustedes supongo, y
siempre he pensado que tendrán que mejorar la fiscalidad de salida del
fondo para que mucha gente termine teniéndolos), bueno, pues le dije:
si cerráis vuestro departamento de gestión para los planes de
pensiones, con los ahorros que eso os supondría, y ponéis en su lugar
la maquinita que se limite a replicar los índices más importantes (con
comisiones muy bajas de gestión, obviamente), llámame que os lo traigo
mañana mismo..., me reconoció que él piensa exactamente lo mismo que yo.


Y para los fondos de inversión tres cuartos de lo mismo, si la
mayoría han demostrado sobradamennte que son incapaces de batir a los
índices con dividendo, ¿por qué siguen en ello?


 


Los fondos indexados me dan mucha tranquilidad en el largo plazo, te
puedes despreocupar por completo, dedicarte a vivir sin necesidad
siquiera de hacer timing, estar tranquilo en el largo plazo, el tiempo
para disfrutar tb "cotiza".


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24 Jul 15

@Doneloy: de acuerdo contigo. Esos planes de pensiones indexados
estarían a prueba de comisiones altas y gestores mediocres, lo cual es
muy importante. No tendrían porqué ser exclusivamente de RV, sino que
podrían existir categorías de RF con las que combinar para montar un
fondo mixto.


Mi trayectoria inversora ha sido paralela a la tuya: mucho peso de
planes de pensiones, concentración de los mismos en Bestinver.


Saludos.


24 Jul 15

Estimado @xiscom


 


La rentabilidad anualizada del fondo de vanguard S&P 500,  a 10
años es de solo 7.89 % y ademas esta sobrevalorado por la
revalorizacion del dolar respecto al euro. Los de Eurostoxx son aun peores.


No encuentro razon para preferir estos fondos a un CARMIGNAC
INVESTISEMENT, BESTINVER INTERNACIONAL, R VALOR C que estan alrededor
del 10% anualizado en los ultimos 10 años.


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24 Jul 15

@rinimi: si sabes los fondos de gestión activa que lo harán mejor que
el mercado después de comisiones y otros gastos, estupendo. Yo tengo
la mayor parte de mi patrimonio financiero con gestores value. El
problema es que la inmensa mayoría de los gestores activos quedan muy
por detrás de su índice de referencia una vez se descuentan las
comisiones y gastos. Por tanto, no es, en principio, descabellado,
invertir -no necesariamente todo el patrimonio financiero- en un fondo
o plan que replique eficientemente un índice bursátil (Eficientemente:
tenga poco track error y que sus comisiones sean lo más bajas posibles).