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Kaloxa
17:09 el 10 enero 2014

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Los activos más rentables en 2013... Y durante la última década

Me encantan estos gráficos que recogen la clasificación por rentabilidad de los diferentes activos cada año a lo largo del tiempo. 

Y no sólo porque de un vistazo puedes ver cuáles han sido los mejores y peores. Tampoco por esa forma de tabla periódica que tan poco me gustaba en mis estudios.

Me gusta porque resalta los riesgos de invertir en el mejor activo del año anterior, que es un mal muy común cuando pensamos en nuestras inversiones. Y también porque muestra que ningún activo es malo para siempre... Siempre sale el sol. 

Rentabilidad por clases de activo

Fuente: JPMorgan Asset Management
 

Viendo la tabla,  dos cuestiones:

- Las materiras primas llevan tres años como el peor activo de todos. 

- Los bonos llevan cuatro de los siete últimos años entre los activos menos rentables. 

Este último activo tiene en su contra que no es menos volatil que las acciones y, en un año bueno para bonos y bolsa, lo normal es que lo haga peor, aun dando a los inversores en este activo más de lo que esperaban.

Respecto a las materias primas, ojo, tres años consecutivos como el peor activo de toda la tabla. Mi pregunta es ¿Estamos en un largo ciclo bajista o debería estar de camino la recuperación? Quizá sea un buen momento para destinarles una esquinita de la cartera... ¿Cómo lo véis?

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Yo destinaría una esquinita para los emergentes (concretamente paises frontera).

Las materia primas podrían resentirse si la economía China se ralentiza.

Está claro que éste año hemos acertado con el Growth y el Value, pero no siempre es así, como es lógico y natural.

Pues a mí me gustaba mucho la tabla peródica de los elementos químicos y aún me sé algunas columnas y las tierras raras de carrerilla.

que son los reits

 

REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Los REITs nacen en USA y cotizan normalmente en mercados organizados (Bolsas)

En España su equivalente serían los SOCIMI (Sociedades de Inversión Inmobiliaria) La primera SOCIMI  registrada en nuestro país es ENTRECAMPOS que cotiza en el MAB.

Este tipo de empresas permite el acceso al mercado inmobiliario comprando participaciones de un vehículo de inversión  o acciones, por tanto se permite el acceso al inversor minorista sobre activos que normalmente requieren un gran desembolso de forma unipersonal.

En USA existen más de 200 REITs que cotizan principalmente en NYSE y ASE.

Puedes encontrar empresas quecotizan directamente, fondos inversion (mutual funds) e incluso ETF.

En USA el 90% de los beneficios de estas empresas se debe repartir entre los accionistas a cambio de ventajas fiscales para la sociedad. 

Algunos de los REIT más populares en USA:

Algunos ETF - REITs:

 

Cohen & Steers Global Realty Majors ETF GRI
First Trust FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets RE Index Fund FFR
First Trust S&P REIT Index Fund FRI
Focus Morningstar Real Estate Index ETF FRL
Guggenheim Investments China Real Estate ETF TAO
iShares Cohen & Steers Realty Majors Index Fund ICF
iShares Dow Jones U.S. Real Estate Index Fund IYR
iShares Europe Developed Real Estate ETF IFEU
iShares Internationally Developed Real Estate ETF IFGL
iShares Asia Developed Real Estate ETF IFAS
iShares North America Real Estate ETF IFNA
iShares Real Estate 50 ETF FTY
iShares Industrial/Office Real Estate Capped ETF FNIO
iShares Mortgage Real Estate Capped ETF REM
iShares Residential Real Estate Capped ETF REZ
iShares Retail Real Estate Capped ETF RTL
iShares S&P Developed ex-U.S. Property Index Fund WPS
IQ U.S. Real Estate Small Cap ETF ROOF
Market Vectors Mortgage REIT Income ETF MORT
PowerShares Active U.S. Real Estate Fund PSR
PowerShares KBW Premium Yield Equity REIT Portfolio KBWY
ProShares Ultra Real Estate URE
Schwab U.S. REIT ETF SCHH
SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF RWO
SPDR Dow Jones International Real Estate ETF RWX
SPDR Dow Jones REIT ETF RWR
Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund VNQI
Vanguard REIT ETF VNQ
Wilshire U.S. REIT ETF WREI
Wisdom Tree Global Real Estate Sector Fund DRW

 

Algunos mutual funds que invierten en REITs:

 

Alpine Realty Income and Growth Fund (AIGYX)
BlackRock Real Estate Securities (BIREX)
DWS RREEF Real Estate Securities Fund (RRRRX)
Eaton Vance Real Estate Fund (EAREX)
Fidelity Advisor Real Estate Fund (FHEIX)
Fidelity Real Estate Income Fund (FRIFX)
Fidelity Real Estate Investment Portfolio (FRESX)
Fidelity Series Real Estate Equity Fund (FREDX)
Fidelity Series Real Estate Income Fund (FSREX)
Fidelity Spartan Real Estate Index Fund (FSRNX)
ING Real Estate Fund (CRARX)
INVESCO Real Estate Fund (REINX)
John Hancock Real Estate Securities Fund (JIREX)
Lazard US Realty Equity Portfolio (LREIX)

Hace unos años, tras las grandes caídas de las bolsas mundiales tuve acciones de AGNC y cobré un dividendo muy importante (que es otra caracteristica de los REITs) también me beneficié de su revalorización y del cambio EURUSD en ese momento. Las vendí a los dos años y fue una muy buena jugada, pero lo fue porque coincidieron todos los elementos descritos. Seguramente tuve más fortuna que conocimiento.

curioso de promedio small caps entre 3 y 4 en diez años

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