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Lopv
17:38 el 02 mayo 2013

Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

Japón: ¿una oportunidad?

Al menos esto es lo que me pareció entender de la presentación de Juan Ignacio Crespo (JIC) en el pasado Unience & Meets.

El último movimiento del Banco de Japón (BoJ) en forma de creación de un QE a lo bestia durante los dos próximos años, con objetivo de inflación del 2%, ha tenido dos efectos inmediatos: la depreciación del Yen y la apreciación de la bolsa de Japón.  La depreciación del Yen además incrementará la actividad del importante sector exportador, que a su vez retroalimentará las subidas de la bolsa.

JIC mencionaba en su “visión de comienzos de año” (pág. 75) que la primera posición de su cartera era un “fondo indexado de bolsa japonesa con cobertura del riesgo de cambio”.  A mí me gustó mucho la idea porque un QE de ese calibre en EE.UU. ocasionó una fuerte y sostenida subida de la bolsa.  ¿Pasará lo mismo con Japón? JIC lo espera…

Haciendo búsquedas encontré este fondo (que no es indexado, pero quién es perfecto…), uno de los primeros de su categoría, que me pareció muy equilibrado por su calificación (5 estrellas), su volatilidad (14,29), y su rentabilidad en este año (39,6%).  El fondo en cuestión es el Aberdeen Global Japanese Small Companies A2 (EUR HDG) Acc  (LU0476877054).  Esta clase no tiene toda la información e historia, por lo que es mejor analizar ciertos indicadores en la clase principal no protegida del cambio de divisa.  El fondo invierte en 37 pequeñas empresas, siguiendo el índice Russell/Nomura Small Cap Core Index.  Aquí se puede ver la ficha del fondo.  A través del DB este fondo tiene una comisión de gestión del 1,5%, sin comisiones de suscripción ni reembolso, con aportación mínima de 1.500€.

Este fondo no tiene la fama y trayectoria que el de Emerging Markets, pero esta gestora me inspira mucha confianza.  Lo pongo en mí lista de fondos  a seguir con la intención de incorporarlo a la cartera de RV Mixta Flexible en su momento adecuado, esto es después de la próxima corrección.

¿Qué os parece la idea?

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111 comentarios
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Hola. Gracias a todos por vuestros comentarios.

Augur, intentaré explicar los motivos que han hecho decantarme por Goldman Sachs. En primer lugar al ver el listado que publicaste y el FIM que recomendabas; ya lo tenía claro, ésa sería mi elección.

Pero encontré el Japan Portfolio Class E Shares (Acc.) (Snap) LU0133264795.

Goldmad  BlackRock Parvest 
LU 0133264795.  LU0255399742LU0194438841
 Rentabilidad      
1 semana-3,16 -10,26 -8,46 
1 mes-10,09 -14,08 -11,75 
3 meses3,23 8,04 8,49 
6 meses13,65 39,84 30,25 
Año11,34 29,58 25,37 
1 año16,41 58,38 50,23 
3 años anualiz.2,8 9,31 15,42 
5 años anualiz.0,26 -0,72 0,3 
10 años anualiz.3,16     

Desde hace 5 años, respecto a los favoritos, es el que menos gana.

Desde hace un mes, es el que menos pierde.

Tal vez le ha llegado el momento de demostar su valía.

No sé. Más que lógico y racional, ha sido emocional.

@sionos, vaya por delante mi declaración de ignorancia. Me estoy iniciando en este mundo de los fondos y soy consciente de mis limitaciones. El caso es que no entiendo los motivos para elegir ese fondo con los datos que presentas. Es el que peor lo hace a 3 meses, 6 meses, 1 año y 3 años anualizada.  Que sea el que menos pierde en el último mes supongo que será algo bueno... ¿pero de ello se puede derivar que sea el que tenga más potencial de ganancias en el futuro?. Si no demostró su valía en esos plazos...¿por qué la va a demostrar a futuro?. Por favor, no malinterpretes mis comentarios. Para criticar hay que saber...y como ya dije antes soy de los que no saben. Solo intento aclararme para aprender. Un saludo, Kiko.

@Kiko, aqui estamos todos para aprender, como bien dice @sionos es una decisión emocional y contra eso no hay ningun estudio ni nada, el mismo reconoce que es el peor aunque sea en un mes el que menos pierde??? en un fondo yo no miro el ultimo mes sino las tendencias, los fondos son en general para plazos amplios (exceptuando un monetario), pero bueno cada uno tiene su decision

@Benito, a la hora de decidir en qué invertir yo creí que había que dejar de lado -en la medida de lo posible- las emociones y tratar de fundamentar las decisiones en datos objetivos. Ya bastantes dosis de incertidumbre tiene el mundo económico como para añadir más introduciendo nuestros sentimientos, corazonadas, emociones, etc. Pero bueno, no todo el mundo parece estar de acuerdo en que lo mejor sea tratar de racionalizar las decisiones de inversión: el mismísimo J.M. Keynes pronunció la siguiente frase: "No hay nada tan desastroso como una política de inversión racional en un mundo irracional". Así que mejor me callo. Feliz domingo. 

@Sionos, en primer lugar hay que tener cuidado y, sobre todo en periodos cortos y muy volátiles,  comparar los valores liquidativos de los mismos  días. Como puedes ver abajo el parvest tiene fecha del día cinco y los demás del día 7. Incluso siendo el mismo día, puede depender mucho de la hora de corte con la que se calcula el valor liquidativo que se publica.

 

Respecto a tu comentario opino como Kiko. Tu idea puede a veces se válida cuando tenemos que decidir entre una empresa u otra o entre sectores y países distintos, pero no en este caso. Lo que diferencia a unos fondos de otros, que invierten en el mismo sector o país, es el estilo inversor y el gestor. En ambos casos no puede pesar más todo un historial brillante que el último mes.

Concretando en  el caso del fondo que has elegido es fácil explicarnos su mejor comportamiento en el último mes, basta ver su baja volatilidad, lo que implica que bajará mucho menos en las caídas, que es lo que ha ocurrido, a cambio que subirá mucho menos en las subidas.

Según esto, si pretendes ganar un 200%, en la línea de lo apuntado por J.I.Crespo, el fondo de Golman Sachs se quedará muy atrás con respecto a los demás. Si pretendes dormir más tranquilo cuando Japón baja, quizás lo mejor es no invertir en Japón.

Lógicamente todo esto es según mi opinión y en teoría. En la practica puede suceder cualquier cosa.

Pues hoy tenemos a la bolsa japonesa alcista https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+cotizacion_indice?accion=indice&mercado=106&isin=N225 ahora mismo un 3.9% y el euro yen tambien 129.86 (+068%) valorando muy positivamente el giro que esta dando Japon con sus nuevas medidas por parte del Primer Ministro Japones (tímida apertura a sus mercado interno a los inversores extranjeros) y a las medidas expansivas del Banco Central Japones http://www.eleconomista.es/interstitial/volver/caixamay13/economia/noticias/4896623/06/13/Japon-revisa-al-alza-el-PIB-entre-enero-y-marzo-hasta-el-41-.html

Japón revisa al alza el PIB entre enero y marzo, hasta el 4,1% 

 

 

Casi un 5%:

 

 

Evolución  Nikkei 225

Último Dif. Dif. % Vol. Día Hora
13.514,20  sube636,67 sube4,94% sube241.388,00 sube08:28

 

si, lo vi, un buen sprint en la ultima hora

Perdonadme la insistencia pero el Nikkei se ha dejado un 6,35% en su última sesión perdiendo el soporte de los 13.000 puntos.

Yo al final cerré todo. Balance final: +7%, algunas aportaciones con beneficios, las últimas con pérdidas.

"La mejor manera de ganar dinero es no perdiéndolo"

Mis chicas se salieron también al cierre del lunes, creo que el balance ha sido un 7% en 3 meses que ya firmaríamos todos, pero visto que llegó a ser más de un 20% se le queda a uno un poco de amargura en la boca jeje. Ahora están viendo de entrar en un fondo de energías alternativas.

@arturop la verdad es que da bastante rabia como comentas, haber estado al 20% y acabar cerrando con un 7%... pero como decía, mejor eso que salir a 0 (que es lo que habría pasado si hubiera esperado hasta hoy para salir).

http://www.capitalbolsa.com/articulo/129699/nomura-es-muy-alcista-con-japon-eleva-el-precio-objetivo-del-nikkei-hasta-los-18000.html

Buen articulo sobre el tema

 

y sigue el Tobogán, hoy cierra con una subida del 2.73%

ya casi en positivo la entrada en el fondo japones BKT indice japon, despues del susto, a ver si sigue asi la tendencia El Nikkei sube al cierre un 2,6%, hasta los 14.472 puntos

Yo también me comí casi toda la bajada, pero me lo planteo a largo plazo. Lleva buen ritmo estas 2 últimas semanas

Hola. Han pasado tres meses desde el inicio del debate sobre Japón.

Ahora vuelvo a preguntar si sigue siendo una oportunidad.

Yo sigo con el G. S. Japan Portfolio. Y me he leido el libro "Porqué dejé G. S.". Donde se comenta las risas de los ejecutivos cuando comentaban que habían colocado productos basura a sus clientes. Uno de ellos era el Coronel Gadafi, que perdió mucho dinero; aunque luego perdio mucho más, la vida.

Yo volví a entrar hace 3 semanas, de momento ni ganamos ni perdemos. Lo bueno es que las cosas se han tranquilizado, pero me imagino que en ambos sentidos. Dentro de unos días volveré a plantearme qué hacemos para el mes siguiente.

Parece que el programa está funcionando bien, pero para mi ya es un tema que descarto. Posiblemente todo vaya bien y la bolsa suba pero no sé muy bien que impacto tendrá la retirada de QE (si es que al final lo hay) y por eso me abstengo. Prefiero mirar cosas más cercanas donde igual hay el mismo impacto pero a mi me son más cercanas. En cualquier caso suerte para los que están reentrando y para los que vayan a entrar por primera vez.

Yo entré en el ABER.GLOB.JAPAN.SMALL.COMP.FUND LU0476877054 a principios de mayo y voy perdiendo sobre un 3-4 %, pero se supone que la apuesta de  Juan Ignacio Crespo (JIC)  era a 2 años, ¿no?, salvo catástrofe.....

yo sigo dentro. Mi apuesta como dice @Quio es a largo plazo. Y creo que subirá.

Por otro lado, el QE de EEUU sse terminará y supongo que parte se irá a Japón.

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