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Luisunience
18:44 el 09 septiembre 2015

Planificando el rebalanceo de la cartera para el 2016

Algunos diréis, vaya tempranillo, pero cuando veo como algunos maestros y expertos inversores de Unience como @lopv y @Esteban empiezan a retocar sus carteras y a pensar en modificarlas cara un posible ciclo bajista, me planteo, siempre con la idea de mantenerme invertido de manera dinámica, una revisión de la mía. Lo que no quiere decir que la vaya a cambiar el mes que viene, ni al otro, igual para diciembre, o a principios de año, hay que ir viendo como evoluciona todo y se arregla algo este "jaleo".  Además, ya hemos comentado en algún artículo las ventajas y desventajas de tener carteras de muchos o pocos fondos. Yo ya comenté que me voy a inclinar por una cartera de 5-6 fondos (ahora tengo 10). En este orden de cosas os propongo una tarea (los maestros siempre poniendo tareas, mañana empiezo con una clase de sexto de primaria, 22 potrillos de 11 años, así me entreno ;-))) Se trata de ver que fondos incluiríais/quitaríais junto con los fondos core de mi cartera actual. Ahí va la propuesta:

Fondos core de la cartera actual

Renta 4 Pegasus
Pareturn Cartesio Income
Pareturn Cartesio Equity
Bestinfond
 
Resto fondos de cartera actual
Invesco Pan European High Come E
Nordea-1 Stable Return Fund E Eur
Renta 4 Wertefinder FI
Renta 4 Nexus FI
Robeco BP Global Premium Eqs D Eur
MFS Meridian Funds European Value Fund A1 Eur ACC
 
Mi idea es añadir a la cartera core 2 fondos más, uno de ellos de RV. De los de RV tengo el corazón partido entre el Robeco y el MFS (que se complementan muy bien). Tengo encima de la mesa media docena de X-Ray con diferentes combinaciones para comparar el equilibrio de activos (RV, RF, efectivo, acciones EUR y USA) y parámetros como la volatilidad, el rendimiento medio a 3 años y el ratio Sharpe. En la cartera actual de 10 fondos, según el X-Ray de la cartera que hago desde Fondotop de Renta 4, me da un 47,26% de RV, 20,66% de RF, un 26,94% de efectivo y 5,14 de otros. También un 73,89% de RV EUR y un 20,70 de RV USA (el 19,60 de EEUU). Los ratios son de un 4,13 de volatilidad, un rendimento a 3 años del 13,26% y un ratio Sharpe de 3,18. La verdad es que me gustan estas cifras y todos los fondos que tengo, pero son demasiado para seguirlos.
 
Mi perfil es de conservador-moderado-liberal ;-))) y no me importa asumir riesgos de aquí hasta el 22-06-2021 (día de mi jubilación), fecha en la que haré un balance definitivo de la cartera.
 
Valoraré vuestras opiniones y otras que recabe, al final uno mismo es el responsable de sus inversiones y no se puede aconsejar a nadie, pero la experiencia es un grado.
 
 

 

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48 comentarios
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@agenjordi. No, no tengo intención de hacer a medio plazo ningún traspaso, esto es un ejercicio de reflexión y planificación con tiempo. Ya veremos el 31 de diciembre como ha ido evolucionando todo. Sobre si los fondos tienen más activos de España, si van bien y están bien gestionados ¿por qué no? Y sobre si los Pareturn y Renta 4 son versiones más o menos arriesgadas, lo mismo que antes.

@beagle. Tomo nota, aunque cada vez me tienta más la combinación Renta 4 Nexus+MFS por esta más posicionado en Europa, y eso que a la mañana hablando con un par de asesores de Renta 4 me han dicho que el Robeco puede experimentar de aquí a fin de año cambios ¿en qué sentido? La pregunta del millón para todos los fondos.

La verdad, no pensaba que iba a tener esta participación mi artículo. Esto es lo que enriquece nuestro conocimiento, contrastar opiniones, compartir información. Si no, es imposible autogestionar una cartera.

Para añadir un poco de sal y pimienta a la ensalada, una reflexión mitológica pero tirando a real:

En el supuesto que nos veamos envueltos en una recesión real y que actué como catalizador de un cambio de tendencia la mayor ensalada la veríamos en USA, ¿cierto?.

¿Quién salió antes de dicho berenjenal, históricamente hablando?,…… no me lo digáis, siempre fueron los primeros y con más consistencia.

@luisunience. Creo que la excesiva concentración en  España no es aconsejable de aquí a finales de año.

Elecciones en Cataluña dentro de 15 dias y en España a mediados o  finales  de Diciembre , con lo que conllevan ambas, sobre todo las primeras de inestabilidad política , que repercute en las bolsas, obviamente.

@Stylusclon. A veces, cuando reflexionas en voz alta das miedo ;-))))

@beagle. Dos cosas, acabo de hacer un X-Ray combinando el JPM+MFS en vez de Renta 4 Nexus+MFS y me está dando mejores cifras, al rincón de pensar (esto se lo decía a mis alumnos de 4º de Primaria, con los de 6º de este año no me vale. Uffff! Me estoy haciendo mayor para casi todo ;-))))

Sobre el tema de las elecciones, no, me niego a barajar este factor a la hora de invertir. Es lo que me faltaba. 

Cierto @beagle,  por ejemplo ayer en prensa salió una noticia

http://www.elconfidencial.com/espana/cataluna/elecciones-catalanas/2015-09-10/artur-mas-se-arropa-con-benefactores-de-grifols-para-simular-que-eeuu-le-apoya_1009458/

¿Asistiremos de aquí a finales de año a más noticias que puedan afectar a los distintos valores en cartera?

@Antonio43. No te quepa ningunda duda y si no se las inventarán. Después de todo lo que he visto este último año y medio no me extraña nada, parece que se empeñen en ponernos obstáculos a los inversores modestos.

@Antonio43 .

Es indudable que la inestabilidad que van a generar las elecciones catalanas van a influir en  la bolsa española, que lo hará peor que el resto de Europa, al menos hasta que se tranquilice el ambiente, si es que se tranquiliza.......

JA JA JA

@Luisunience considérame un buen amigo, si, de esos que hacen llorar.

No tendría función ninguna todo mi esfuerzo si no os hiciera pensar y despertara dudas.

¿Es lo que hace un buen colega, no?

Es un placer

Me he incoporado tarde pero permiteme una pregunta Luisunience, los productos de Renta 4 Nexus y Wertfinder, lo están haciendo muy mal en este momento, te parece prudente mantenerlos en tu cartera.

Gracias.

 

@UNANUA, Saludos.

Si colocas la arroba delante del nick , como te la he puesto yo,  le llega la notificación al receptor de que lo estas citando.

A mi no me has preguntado, aunque me atrevo a contestarte,  el Wertefinder es como para salir corriendo y no mirar atras.

@beagle, gracias por la información, pero, puedes decirme que datos objetivos compruebas para tener esa opinión del Wertefinder. Yo también tengo mis dudas, pero tengo tantas en este momento.

 

@unanua, aquí te dejo un  hilo  donde se habla de los mixtos y sus deficientes resultados en la crisis desde Abril.

http://www.unience.com/blogs-financieros/beagle/debacle_en_los_mixtos_hay_alternativas__

Y otro sobre Wertefinder

http://www.unience.com/blogs-financieros/Wertefinder/informe_wertefinder

 

@unanua. Vamos a ver, recojo dos expresiones tuyas: 

"...lo están haciendo muy mal..." ¿Qué fondos lo están haciendo muy bien, bien, regular? Me dirás, " pues mira, este, este, este y este", entonces yo te preguntaré, ¿por qué no estás en esos fondos? Esto es así, qué más quisiéramos que estar en cada momento en el sitio exacto. Con lo que está cayendo, mi consejo (My God!, me atrevo a dar consejos) es esperar, ¿cuánto? no sé, dos meses, seis meses, ocho meses. ¿Te atreverías a vaticinar como van a evolucionar cada uno de los fondos de tu cartera después de lo que se anuncie o no el jueves 17, acerca de la subida de tipos de interés en USA? Y estamos hablando a dos días vista...

"...en este momento..." Si es sólo en este momento, bueno, ya pasará. Si se ve que pasan las semanas y meses y no se arregla, a pensarlo. Cuando empecé hace año y medio con los Pareturn Cartesio, estuvieron de capa caída durante meses, entonces eran fondos malos, malísimos, ahora los aconsejan...

Sobre el Renta 4 Nexus, ha aguantado bastante bien el mes de agosto. Ha mi me ha caído en la cartera un -1.77% y eso que lo compré a últimos de mayo. Compara con otros fondos, incluso más conservadores, las caídas que han tenido. Mira, estos dos fondos no son para preservar capital, para eso está el Renta 4 Pegasus. Tienes que valorar el riesgo que estás dispuesto a asumir y el % de pérdida de capital (pérdida virtual, ya que mientras no vendas ni pierdes ni ganas ;-((((

@beagle. ¿Salir corriendo en pérdidas?

@unanua. En Rankia va a intervenir el gestor del Wertefinder en un webinar: http://www.rankia.com/cursos/402-wertefinder-que-esta-pasando-china vamos a aprovechar para hacerle algunas preguntas sobre el fondo.

También en Rankia hay un hilo sobre este fondo: http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2019110-renta-4-wertefinder-que-sabemos-fondo?page=94#respuesta_2947921

 

SI @luisunience,  salir corriendo en pérdidas,   si piensas que la bolsa puede bajar más   porque luego ( al que le interese el mismo fondo en este caso el Wertefinder) , puedes comprarlo más abajo , más barato.

Y salir corriendo también del Wertefinder , si piensas que la bolsa  va a rebotar, porque lo trasladas a un buen RV europeo que haya perdido un porcentaje similar ( la mayoría de los RV europeos han perdido menos que el Wertefinder ), y por supuesto se va a recuperar mucho más rápidamente  que el Wertefinder.

 

@beagle. Ya, ¿y salgo corriendo en pérdidas de todos los fondos de la cartera? No, hombre, no. Soy nuevo en esto, me faltan reflejos y conocimientos para el market timing (y también para otras cosas, será la edad ;-((( ¿Si pienso que la bolsa puede bajar más o va a rebotar? ¿cuándo? ¿cuánto? Yo no lo sé, ¿ y tú? Me alegro que vaticines que los fondos de RV europea se van a recuperar, yo tengo algunos (además de la parte de RV de los mixtos) y así equilibraría la balanza. Bien, vamos a esperar.

@luisunience, mi idea no es salir de todos los fondos que esten en pérdidas, si los tengo es porque confio en ellos y hay que dar un margen , únicamente de los que fehacientemente me hayan defraudado, y no responden a lo que esperaba de ellos.

Y el Werter es un ejemplo claro, bajo mi punto de vista,  de fondo que debe de ser fusilado.

Pero cada uno tiene una forma de enfocar las cosas.

@beagle. Madre mía, que manía con fusilar ;-))))

¿Cómo va el tema @Luisunience?

Hace ya cuatro o cinco meses comente que no me veía capaz de configurar mi cartera del largo plazo, en ello estoy y sin empezar tan siquiera.

Podría explicarte las líneas generales que manejo, pero entraríamos en un campo que aquí nadie acepta como creíble, por eso me dedico a mostrar solo el medio plazo.

Desafortunadamente y por el momento solo la renta fija podría ser capaz de recuperar los gastos, y aun así se corre peligro que   este año de resultados negativos, en el momento oportuno ya se darán los traspasos, pero de momento “quietos parados”.

Para hacerse una idea de la magnitud de la situación creo que la referencia la tenemos en términos generales y para toda la renta variable general en un PER grupal entre 9 y 12.

Es ahí donde empiezan las oportunidades de compra para el largo plazo y que como inversores nos interesa, esto a un gestor no le hace mucha gracia ya que vería disminuir drásticamente su comisión si es que no nos protege de la perdida de capital invertido.  

@Stylusclon. No veas lo contento que estoy, no había mirado la cartera desde hace...(tengo que confesar que estaba en el camino de no mirarla en tres meses, pero la carne es débil ;-)), abro FONDOTOP AND BESTINVER, hago cuentas y my God! todavía conservo el capital intacto e incluso gano algunos eurejos (para media docena de cañas-aquí, en el norte, les llamamos birras-). Ahora veo lo que supone invertir a lago plazo, cambias de mentalidad, te contentas en situaciones como esta en no perder o no perder demasiado, no me reconozco. En fin, me voy a correr un rato, esto si que no me lo quita nadie, ni los "tipos" de USA ;-))) 

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