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AENEAS
15:14 el 24 septiembre 2014

Selección y análisis de activos. Algunas herramientas gratuitas disponibles: FINVIZ

 

Abrimos nuevo artículo con el 10º.a.  punto del temario del artículo global…  https://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/sistemas_automaticos/sistemas_automaticos

 

10.a.- Selección y análisis de activos … algunas herramientas gratuitas disponibles:

  1. FINVIZ

 

 

Hoy que se tanto habla de Bestinver por la salida de su director de inversiones, vamos a ver si encontramos algo de valor extra... Supongo que casi todo el mundo conoce esta web gratuita para acciones y ETF cotizados en USA… pero para los que no la conocen puede ser una herramienta adicional.

 

Hoy vamos a intentar escanear “empresas valor” a través de unos parámetros sencillos disponibles en la web gratuita http://finviz.com/   obviamente no podremos llegar al nivel de refinamiento que tienen los expertos “value” de Unience como @cfindipendente @Luis1 @bauer110, etc,…

Evidentemente este post tampoco va a ser útil para profesionales con acceso a terminal Bloomberg de pago donde disponen de información histórica y proyecciones a años vista, con la posibilidad adicional de trasladar los datos a un Excel con el modelo personal de valoración de empresas que este profesional pueda crear.

Ni tampoco tendría demasiado sentido en una cartera muy concentrada en pocos valores, que requiere análisis más profundos de cada valor a invertir.

Pero en una cartera diversificada puede ayudar a encontrar valores sobre los que meditar una posible inversión.

 

Cuando el protagonista de nuestra historia Fernando entra en http://finviz.com/   en “home” le aparece: (1) los 3 índices (2) la barra de estado con los que suben, bajan, por encima de la media, %alcistas/bajistas (3) top ganadores y top perdedores (4) los tickers que presentan alguna figura técnica (5) un cuadro de colores con la situación alcista/bajista de los valores principales (si clickamos encima nos lo abrirá en más grande y al desplazar el cursor por encima a la derecha nos mostrará más detalles del valor seleccionado).

Invito a los lectores a investigar por su cuenta cada una de las pestañas de la parte superior al lado de “home” pues esconden todo un mundo… pero Fernando hoy se centra en la pestaña “Screener”… clickamos en ella y… se nos abre la página donde aparecen todos (clickar opción “All”) los criterios “filtro” a escoger entre las 6980 empresas disponibles.

 

…  para que sea más fácil seguir el ejemplo les invito a hacerlo sobre la propia web en vivo y en directo mientras están leyendo…   Lo siguiente será clickar en los filtros necesarios para que se reduzca nuestro universo de inversión a los valores que cumplan los criterios deseados ¿Cuáles? Una pequeña combinación de los grandes gestores value Graham, Buffet, Lynch…

  1. P/E o PER <=15                                                   …verán listado reducido a 960 cías.
  2. Forward P/E <= 15                                             …verán listado reducido a 591 cías.
  3. PEG Price to Earning to growth <1                  …verán listado reducido a 199 cías.
  4. Debt/Equity <1 significa que VNP=50%                        …verán listado reducido a 139 cías.
  5. Quick Ratio <1                                                    …verán listado reducido a 26 cías.
  6. Current Ratio <1                                                 …verán listado reducido a 10 cías.
  7. Market Cap +Small(over 300M)                      …verán listado = en 10 cías.
     
    para no alargarme demasiado  con el ejemplo voy a reducir ctd empresas ampliando…
  8. Market Cap +Mid(over 2bln)                           …verán listado reducido a 6 cías.

 

Quedando la pantalla con los filtros destacados en amarillo y la lista de valores al pié:

Fernando analiza una a una cada una de las 6 empresas para comprobar si responden a los filtros cuantitativos que hemos marcado. Para ello clicka sucesivamente en el ticker de la empresa y se abrirá el gráfico del día y debajo los parámetros disponibles en Finviz, así para ARLP:

El P/C price to cash per share elevado pero compensado por el P/FCF price to free cash flow aunque idealmente éste pudiera estar por debajo de 35 o 30.  Los márgenes y retornos son interesantes, así como los EPS, aunque bajen los próximos 5 años en relación a los 5 precedentes. Si alcanzara un PER 15 como otros comparables su precio objetivo estaría entre 55-60 upside aprox 20%. Price to book algo elevado para el gusto de Fernando, aunque tiene un dividendo superior al 5% con un pay-out inferior al 60%. Para Fernando posible inversión aunque sin arriesgar demasiado $.

 

Siguiente… CBI… Fernando ésta la ve más clara… máxime siendo una de las apuestas de WB

 

Siguiente Delta Airlines.. para Fernando aún más posible por parámetros y por el potencial turístico a largo plazo:

 

La siguiente DST para Fernando parámetros correctos aunque como el Forward PER es cercano a 15 esperaría a una caída del 7-10% para considerarla más interesante

 

La siguiente Petrochina en general parámetros correctos salvo que el EPS del próximo año es pequeño en comparación al de los próximos 5, o quizás éste se ha previsto demasiado elevado… y que las ventas y EPS trimestrales respecto año anterior bajan bastante. Fernando tendría prudencia (y porque algunos autores dicen que las contabilidades chinas no son 100% fiables).

 

La siguiente UNT Unit Corp con un Price to Cash de casi 2700, sin estar disponible el P/FCF y un ROA inferior al 5%, no le dan suficiente confianza a Fernando

 

 

El lector puede ir probando el modificar los filtros, p.ej., revisar las 26 empresas que cumplían los criterios antes de filtrar por Current Ratio, aumentar el PER a 20, ver empresas más pequeñas +Small(+300mln), etc, etc…

 

 

* P/C Price to Cash per share Precio en relación a la caja efectivo por acción

*P/FCF Price to Free Cash Flow = Market Cap/Free Cash Flow Precio en relación al Flujo Libre de Caja por acción

*EPS Earnings per Share Beneficio por acción

*PEG Price to Earning to growth Relación entre el PER y el crecimiento. Si una empresa tiene un PER de 20 y un crecimiento del 5, con un PEG de 4 está más cara que otra con un PER 15 y crecimiento 15 con un PEG 1

*Debt/Equity Deuda en relación al Valor Neto Patrimonial. Si ratio=1 significaría que el VNP sería 50% del Balance. Forma fácil de calcularlo: Si indica 0,60 dividimos 0,60 (pasivo) sobre 1,60 (pasivo+VNP) y el resultado 37,5% sería el pasivo sobre el total balance. Si uno acepta que el pasivo sea hasta un 66,6% del total balance.. podría llegar a aceptarse que el Debt/Equity sea de hasta 2,0 pues 2,0/3,0 = 0,666

*Current ratio =  current assets/current liabilities mide la liquidez a corto plazo o "índice de solvencia" se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes

*Quick ratio es parecido al anterior pero sin considerar los Inventarios al ser “menos realizables”. Es lo que en castellano llamaríamos Test Ácido figurando en el numerador Disponible+Realizable (simplificando Caja, Bancos y cuentas a cobrar) y en el denominador el pasivo circulante

*P/B Price to book = Market Cap/Assets o Precio por acción en relación a los activos por acción

*Pay-Out El porcentaje de beneficio que se dedica a dividendo

*ROA Return on Assets Resultado neto sobre activos medios… por internet pueden encontrarse otras definiciones más detalladas.

 

 

 

Confío que Fernando, el protagonista de nuestra historia, ha dado un nuevo paso adelante en su conocimiento y autoformación y espero que los amables lectores no se hayan aburrido con conceptos repetitivos que casi todo el mundo conoce mejor que esta pequeña aportación mía.

 

 

 

En el próximo tema 10º.b.) veremos “Selección y análisis de activos … algunas herramientas gratuitas disponibles: FT Financial Times

 

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9 comentarios
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Enhorabuena @AENEAS, un modelo de articulo; claro, paso a paso, practico, .... agradezco tu trabajo.

Muchas gracias @Coco2 por sus siempre amables palabras. aunque con las multipantallas que trabajo se me ha quedado un punto importante en el tintero que explico ahora a continuación... mis excusas!

Se me quedó en el tintero que si deseamos mejorar nuestro escaneo y encontrar empresas de aún más valor... un filtro claro a modificar sería el Quick Ratio o Current Ratio... a mayor Quick Ratio mayor índice de solvencia y normalmente hasta menos deuda => empresa de mayor VALOR

Si el Screener general a) modificamos Quick Ratio a High >3 el máximo que permite  b) quitamos el Current Ratio  c) modificamos el Market Cap a +Small(over 300mln)  y d) en el listado debajo clickamos/ordenamos por Market Cap nos aparecerán 11 empresas...  las dos primeras Syntel y Cash America creo que Fernando, nuestro protagonista, pensaría en invertir

Hagan sus propias búsquedas, comparen y si encuentran algo mejor.... ,-))

@AENEAS: un gran artículo divulgativo, siempre de agradecer, para  una herramienta que uso con frecuencia.

@MRDV es que tú ya tienes más de un master jeje... pero así intentamos ampliar horizontes a los pocos inversores que quizás aún no conocían las posibilidades de Finviz como herramienta gratuita. ¡Lástima que no contengan también las acciones Europeas y otras!

Ya sabes que soy un neófito en el tema y cuando nos veamos, me lo explicarás, porque me pierdo totalmente.

Gracias por anticipado y enhorabuena por el post.

@AENEAS gracias por todo lo que aprendo de ti, cada vez me doy cuenta de lo poco que conozco.

Me uno a las gracias y agradezco el tiempo empleado en las articulos de Sistemas, blog que sigo con atención.

Gracias a todos vosotros por seguirme y hacer estos comentarios que siempre animan a intentar explicarse mejor que en el artículo precedente

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