augur (28º) 

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augur
16:34 el 09 enero 2013

En eterna búsqueda y cambio

Cartera 2013. Nivel intermedio.

Basado en los principios de la cartera para todos los públicos, los cuales aconsejo leer, he elaborado esta cartera para este año :

 

Como podéis ver, la mitad es predominantemente zona euro y la otra mitad emergentes denominados en dólares. 
 
La gestión del riesgo se realizará mediante "market timing" en línea con lo descrito aquí.
 
El objetivo es mejorar la rentabilidad de la cartera para todos los públicos.
 
Os pongo la comparativa desde la creación y en el último año en su versión  "Buy & Hold"
 
 

Estos son los enlaces:

 
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@Malinversor, el Newton..no tiene historia para poderlo juzgar. Respecto al fondo de Axa que propones, es un buen fondo que tuve hace años. Recuerdo que lo recomendaba la OCU. Pero has de tener en cuenta que solo invierte un 4,51% en Asi emergente. El resto lo invierte ne en Asia desarrollada y Australasia.

Yo no lo veo tan claro como tú. 

Informo que a partir de ahora mi cartera personal no se ajustará a esta. Es  evidente que los emergentes no han cubierto las expectativas y el foco se ha trasladado a Europa. Tarde o temprano los emergentes volverán pero mi paciencia se ha colmado. 

El problema es que la liquidez actual es muy arriesgada pasarla a una bolsa europea en máximos y, por otro lado, si no se entra se puede seguir perdiendo el tirón actual. Haga lo que haga será una lotería arriesgada que no compartiré por ahora pues no quiero sumar a mi incertidumbre la responsabilidad de que alguien se equivoque por mi culpa.

Es la primera vez en muchos años que he estado en liquidez. Nunca me ha gustado y debería haber traspasado a otros activos. Intentaré aprender de este error. 

Ojalá  la corrección de hoy se prolongue y nos permita entrar a los que estamos parcialmente en liquidez.

Un saludo augur, me pasa exactamente lo mismo que a ti. Estoy entrando desde liquidez poco a poco en europa y algo, aunque no se todavía el %, en asia desarrollada y australasia. Me planteo también aumentar un poco más en USA pero no lo tengo claro. Las bolsas están en máximos y da miedo entrar, no sea que se pierda la rentabilidad de este año, aunque siguiendo a lopv, este periodo de final de año suele ser alcista.

Suerte a todos

Muchas gracias @augur.  He leído el artículo de @Manuel Cu donde destacaba el FI Standard Life Investments Global SICAV European Smaller Companies A    (LU0306632414).

Aunque estemos en este impás (entrar o no), había pensado incorporarlo o bien sustituirlo por alguno de los otros dos (MFS, Threadneedle) aunque me gustaría conocer tú opinión.

También y, aunque esto lo debería escribir en el hilo de tú otra cartera B&H, he repasado el post sobre RF y me quedo perplejo; @valor apuntaba la duda de cómo balancear actualmente una cartera si la RF está como está. Me asombra que todas las carteras modelo tengan RF (pero evidentemente viven de esto). En ese mismo post también duda de esa burbuja @arturop lo cual me consuela pues poseo RF y quizá por ello pienso (soy algo ingenuo) que los bonos, aunque sea a trancas y barrancas, se seguirán vendiendo para crecer y para evitar el caos en caso de explotar. No pretendo debatir de nuevo sobre la RF, pero con esos argumentos tengo dudas de mantener el M&G opt income en la c. para todos los públicos. 

Me gustaría conocer la posibilidad de encontrar otras alternativas posibles a los que no estamos en bestinfond (bestinver) y que sean de fácil contratación-traspaso en españa. (Me vendría muy bien que manuel Cu hiciese una comparativa value tan detallada como la de small-mids caps ;-)). Conozco alken, F. mutual discovery, nordea global value y pocos más.

 

Hola @malinversor, podrías mencionar los FI en los que estás pensando para entrar en asia desarrollada y australasia. Supongo que aberdeen mantiene la comisión de suscripción.

s2

@Abax, puedo entender que busques alternativas a Bestinver para diversificar, pero después de estar ya en Bestinver. Mi opinión es que antes de buscar otras cosas se invierta un tercio del capital por ejemplo en Bestinfond.

El Aberdeen Asian smaller creo que no tiene comisión en Renta 4 ni en Tressis. El Global emergente sí,

@Malinversor, noviembre y diciembre suelen ser dos de los meses más rentables del año, mientras octubre suele ser de los peores. Si te interesa puedes verlo aquí

Gracias @augur.

@abax: estoy entrando a través de este fondo:

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund E EUR Acc ... IE0034277479

no es que me vuelva loco, preferiría los aberdeen pero tienen comisiones (telefónicamente la chiguita de R4 de mi ciudad me ha comunicado que el small comp tiene comisión y que dependiendo de la cantidad llega hasta el 6%)

Comentas en este u otro post sobre comparativas de fondos a lo manuel Cu, yo he echo una de fondos globales de pequeñas compañías comercializados por R4 con entradas para pobres (es decir de menos de 30.000 euros je), si me animo la subo a mi blog y así hago alguna intervención.

@Malinversor, ahora mismo estoy viendo la ficha de Renta 4 del Aberdeen Asian y en la parte izq.,  hacia a bajo, en el apartado de Comisiones no pone nada  y en cambio el del Aberdeen emergente global pone 2%

@augur: me dijo ella que estaba cambiando todo que por si acaso la comentara que fondo quería para evitar el problema de las comisiones.

No te fies de lo que ponga en las páginas de fondos de R4 hay algunos desactualizados, en eso no son muy serios, es mejor llamar antes y preguntar, pero ojala tengas razón.

Si puedo mañana la mando un email para que lo aclare definitivamente

@augur, parto de la base que no tengo ahora nada en emergentes ni intención de entrar en bastante tiempo, pero la realidad es que los fondos emergentes y de Asia que sigo han tenido unas buenas subidas desde el fondo de la bajada de finales de Junio.

Lo que pasa es que esas ganancias han sido restadas o anuladas por el cambio del EURUSD, que en ese periodo ha subido alrededor de un 6%.  Esto tiene dos problemas, uno, evidente, que se te come las ganancias, y dos, que pierdes la perspectiva de la valoración de los activos propiamente dichos, por la cortina de humo del cambio de divisa.

Ya se que es un tema controvertido y que hay quien sostiene que el cambio de divisa disminuye la volatilidad suavizando las subidas pero también las bajadas, y que los activos tienden a meter en el precio las diferencias de cambio, pero yo pienso que al menos que consideres la divisa como un activo sobre el que quieres invertir, deberías sacarlo de la ecuación, por claridad, y tratar de usar en lo posible fondos protegidos de divisa.

@Lopv, efectivamente es un tema controvertido donde nadie estamos 100% seguros de nuestra opinión. En mi caso y para renta variable, lo que me importa es el comportamiento del fondo en euros en todos los plazos, no solo en el corto. Está claro que la devaluación del dólar ha dado la puntilla a los fondos de mi cartera, pero en general Asia este año se ha quedado descolgada por méritos propios. 

Puede que lo ideal sea entrar en fondos con divisa cubierta, pero si estos por otro lado son menos rentables no compensa. En todo caso ahora puede interesar entrar mejor sin cubrir.

 

Muchas gracias @malinversor. Hoy, releyendo el hilo me percaté de que ya pensabas en ese FI que me confirmas. Lo estudiaré. Con R4 ya me ocurrió una vez eso que comentas de que no aparece la comisión. Menos mal que antes de comprarlo les consulté vía mail. Esperaré tu comparativa. Sé que con esfuerzo todos podemos ir haciéndolas, pero si ya están hechas se pueden aprovechar :-). Además, al colgarlas siempre pueden dar pie a otros comentarios para mejorar la elección o para detectar 'matices' (pa probes, eur, eurhgd...;ya comenté ayer sobre la comparativa x sobre incluir los FI en varias divisas o clases cosa que siempre nos recalca @lopv).

He visto que algunos gestores recomiendan tener en cartera sobre el 7% en emergentes. Es aprox. lo que me quedó 'colgado' tras reducir en el a. g. emerg. mkts.

Como siempre muy interesante lo que comenta @lopv y @augur sobre divisas y volatilidad. No sé dónde leeís todas esas cosas. Será cuestión de ir filtrando con los años. Yo me voy haciendo mis chuletas en una carpeta pero no consigo asentar toda la información. Otra cuestión que me asombra es la facilidad con que pegáis enlaces antigüos. No vendría mal que en lugar de que 'cada maestro tiene su librillo', alguien iniciase un hilo para orientar cómo estructurar adecuadamente el proceso para guardar la información. No sé si me explico ni me quiero extender. P.ej yo guardo en el navegador una carpeta 'unience' con subcarpetas (lopv, augur, etc) y voy añadiendo enlaces.

Por cierto, aunque sea off-topic de este hilo, acabo de revisar si alken me contestaba a una pregunta que les puse ayer en su blog sobre el FI alken absolute return. Como aún no lo han hecho y seguro que lo sabéis, la pego pues no sé dónde ni cómo se aplica la comisión de éxito:

Leyendo la ficha aprecio una comisión de éxito del 20%.

En la ficha no se especifica si se aplica sólo sobre los beneficios. He leído este artículo y no me queda claro cómo se aplicaría.

En 2012 obtuvo un rendimiento de10,79 % . ¿He de suponer que tras aplicar la c. de éxito el rendimiento neto sería 8,632%?

 

@augur, lo siento pero como he estado algo desconectado ando 'extenso' y como creo recordar que ofreciste el blog para 'nuestros menesteres', me siento en confianza para preguntaros a algunos de los que conozco (lopv, augur, riovero, malinversor...) lo siguiente:

En mi reenganche tras unos 2-3 meses vaguillo, deseo algún enlace a blog diario o semanal sobre fondos aparte de unience, rankia, carpatos, inbestia , perpe, etc. del estilo de encuentros morningstar, selfbank, tressis (ocasionalx Victor comenta algo de la cartera) o http://www.estrategiasdeinversion.com/encuentros.php en castellano. Este de estrategias de inversión me viene bien pues me va sirviendo para mantener o traspasar algún FI a pesar del sesgo 'gestora' que pueda tener. Igual conocéis alguno nuevo a seguir. Con 3-4 me basta.

@Abax, lo normal y lógico es que sea sobre los beneficios. Tan importante como esto es saber si aplican " la marca de agua", o sea, si tienen pérdidas empiezan a aplicar su comisión a partir de donde empezaron a tenerlas y no desde el suelo de las pérdidas.

Por eso pegué el enlace al artículo de selfbank pues lo veo algo enrevesado al menos para mí. ¿En la práctica el Bº en 2012 fué 10,79% y se quedaría en 8,6% sin tener en cuenta la marca de agua?

Ya me han respondido: http://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/alken_asset_management/ficha_tecnica_alken_absolute_return_sept13

Pues me parece interesante para acompañar o sustituir al pegasus.

Aquí os pongo el resultado anual de la cartera:

Un resultado de solo un 13,87%, motivado por la nula rentabilidad de Asia y Emergentes y permanecer despues en liquidez. 

Os remito a mi artículo " Asignación de activos. Aprendiendo de los errores.", donde comento todo esto y trato de aprender de los errores  cometidos.

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