Asier Herrero Ruiz opina
Publicado hace 1 año
Fondo de Renta Variable con comportamiento moderado y muy barato
True Capital es el fondo de la gestora española True Value Investments SGIIC con vocación más conservadora. Para conocer más sobre la gestora y su filosofía de inversión, recomiendo ver mi comentario sobre el fondo True Value.
El objetivo de True Capital es, en palabras de la gestora, "ofrecer las ventajas de la gestión activa pero con una comisión propia de la gestión pasiva". Concretamente, True Capital busca rentabilidades anualizadas de entre el 5 y el 10%, con una volatilidad inferior a sus principales índices de referencia, y a un coste del 0,33%. Esto lo consigue invirtiendo en entre 40 y 60 compañías de forma equiponderada (actualmente la ponderación máxima es del 3% sobre el fondo aproximadamente) y con una gestión casi pasiva, seleccionando las empresas con la vocación de mantenerlas a largo plazo.
En cuanto a su portfolio, True Capital combina empresas de calidad, con alta predictibilidad de ingresos y baja volatilidad (Novo Nordisk, Johnson & Johnson, etc.), empresas de crecimiento (Google, Visa, Alibaba, etc.) y empresas "value", es decir, buenos negocios pero que en el momento actual se encuentren infravaloradas (AutoZone, Philip Morris, etc.). Además, True Capital guarda entre un 5 y 10% de liquidez. Es por ello que está categorizado como "Mixto flexible", cuando sería más adecuado "Renta Variable Cap. Grande Blend", como el AB Low Volatility Equity, el Morgan Stanley Global Brands, o el propio índice S&P500.
Finalmente, True Capital salió al mercado a finales de 2020, por lo que no disponemos de mucha información sobre su desempeño en cuanto a rentabilidad y volatilidad. No obstante, en lo que lleva de vida, el fondo promete, con un +26,49% en 2021 (similar al S&P500, que obtuvo un +26,80%), y un formidable -3,75% a cierre de agosto de 2022 (el S&P500 lleva un -17,55%). Además, la caída máxima de True Capital en 2022, debido a la invasión militar de Rusia sobre Ucrania, ha sido de -8,85%, mientras que el S&P500 ha llegado a caer un -23,55%.
En conclusión, True Capital es un fondo ideal para aquellos ahorradores que buscan un crecimiento sostenido de su patrimonio. Personalmente, me sorprende que sea el fondo de True Value Investments con menos patrimonio gestionado (6M€ aproximadamente), puesto que es un fondo a la altura de los aclamados Morgan Stanley Global Brands, Fundsmith Equity Fund, o el propio Amundi Index S&P500 ESG.