Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 1 mes
Rentabilidad absoluta combinando ingresos de cupones y apreciación de capital, de deuda soberana y corporativa
El fondo CT (Lux) – Global Investment Grade Credit Opportunities AUH USD está gestionado activamente por Columbia Threadneedle Investments, lanzado en marzo de 2018. Su enfoque se basa en obtener una rentabilidad absoluta combinando ingresos de cupones y apreciación de capital, invirtiendo principalmente en deuda soberana y corporativa global con calificación Investment Grade, incluidas emisiones subordinadas (CoCos) hasta un 20 %. Está permitido invertir hasta un 10 % en activos fuera del grado de inversión y no más del 10 % en fondos de terceros.
La estrategia combina posicionamientos largos y cortos para controlar duración y exposición al crédito, con cobertura total a USD para inversores en esa divisa. Cerca del 84 % del patrimonio está invertido en bonos, con un neto de aproximadamente 82 % tras coberturas, y el resto en efectivo o instrumentos monetarios. La estrategia ha demostrando solidez durante entornos de tipos ascendentes y volatilidad en mercados de crédito.
En términos de rendimiento, en lo que va de 2025 ha tenido una rentabilidad negativa de alrededor del –6,3 %, mientras que en los últimos 12 meses ofrece unos –2,7 %. A tres años anualiza aproximadamente +0,36 % y a cinco años cerca del +1,55 %, situándose por debajo del promedio de su categoría persistente de "renta fija flexible global con cobertura a USD". La volatilidad anual a un año es de alrededor del 8,6 %, moderada dentro de fondos de bonos con estrategias activas y cobertura.
El patrimonio gestionado en la clase AUH USD es pequeño, de unos pocos millones de EUR/USD, y el fondo aparece frecuentemente en clasificaciones de retorno absoluto con perfil de riesgo medio-alto (nivel 5/7), indicado para inversores con horizonte mínimo de tres años y tolerancia a moderadas fluctuaciones de mercado.
Las comisiones de esta clase incluyen un TER del 1,10 % anual, con comisión fija de gestión del 0,90 %, sin comisión de éxito. Puede aplicarse una comisión de suscripción de hasta el 5 %, sin comisión de reembolso. La inversión mínima es de 2.500 USD, orientada principalmente a clientes institucionales o inversores profesionales con acceso a USD.
El fondo no está clasificado dentro del SFDR como Artículo 8 o 9, lo cual indica que no está diseñado con un enfoque ESG explícito, aunque la gestora puede integrar políticas generales de inversión responsable sin condicionar la selección de activos.