Blas Galian pregunta:

¿PIAS o fondos indexados?

¿Los fondos indexados pueden rescatarse como renta vitalicia?. Lo digo porque no sé si el ahorro que obtienes en los fondos indexados en el concepto de comisiones (al ser pasiva) compensa la tributación que tienes que hacer cuando lo rescatas. Hablo en concreto de una comparativa entre un fondo indexado y un PIAS. En el fondo tributarás más o menos al 21%, mientras que el PIAS sólo tributa el 4,56% (entre 60 y 65 años). Es verdad que el primero tributa sobre los intereses y el segundo sobre el acumulado, pero aún así pienso que el fondo indexado sale perjudicado. Gracias.
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Respuesta profesional
Hola Blas.

Hay que tener en cuenta que detrás de la carcasa de un PIAS, hay un cesta de fondos de inversión. Partiendo de esta base, un PIAS tendrá siempre mayores gastos asociados que un fondo de inversión (sea o no indexado), ya que a las cosiones de los fondos, habrá que sumar las del seguro, incluida la prima. Esto quiere decir que un mismo importe invertido en un PIAS y un fondo, dará como resultado un importe neto invertido mayor en el fondo que en el PIAS. Supongamos la inversión en un PIAS compuesto por el fondo X e Y, y la misma cantidad invertida directamente en los fondos X e Y, y en las mismas ponderaciones. La inversión destinada a los fondos X e Y siempre va a ser mayor que la destinada al PIAS compuesto por esos mismos fondos. Por otro lado, hay que considerar la cesta de fondos del PIAS.

Teniendo en cuenta lo anterior, habría que determinar si la ventaja fiscal que ofrece el PIAS es suficiente para compensar la ventaja del resultado financiero de la inversión directa en fondos. Por ejemplo: una diferencia de 1pp a lo largo de 30 años, representa casi 35pp de diferencia entre las dos alternativas de inversión. Ese pp comprendería, en el ejemplo, gastos asociados al PIAS frente a la inversión directa en los mismos fondos.

Espero haberte sido de ayuda.
No obstante, si necesitas cualquier aclaración adicional, no dudes en preguntar.

Saludos.

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