Fusión de LU0075933415 y el LU0265266980 en 2024

Question

Son fondos BNP $, Latin america y Brasil fusionados en junio de 2024.

FORTUNAsfp · Answer

Hola Jesús,

BNP Paribas Latin America Equity Classic Cap (LU0075933415)

Es un fondo que intenta aprovechar el potencial de América Latina, pero su resultado no ha sido suficiente para justificar el elevado coste y la volatilidad asumida. En lugar de ofrecer una ventaja competitiva, muestra una clara ineficiencia en su gestión activa: participa en el mercado emergente, asume riesgo, paga mucho, y termina rindiendo menos que el índice.

1. Elevada volatilidad y costes altos:
La alta volatilidad (~24 %) refleja la típica exposición a emergentes. Pero combinar ese riesgo con un coste del 2,23 % implica que el fondo necesita ser significativamente mejor que el mercado solo para compensarlo, lo cual no se está materializando.

2. Sharpe bajo; alfa claramente negativo:
Con un Sharpe de apenas 0,13 y un alfa de –4,97 %, estamos ante un producto que, ajustado por riesgo, no aporta valor extra frente al índice de referencia.

3. Gestión activa sin resultados visibles:
Aunque el fondo busca superar el MSCI EM Latin America, su alto beta (0,94) indican que sigue de cerca al benchmark —pero siempre rindiendo menos, especialmente cuando sube el mercado.

4. Contexto histórico mixto:
En años recientes, ha logrado ganar en entornos complicados (+1,64 % YTD frente a –1,6 % del índice), pero su rendimiento acumulado en plazos largos sigue lejos del benchmark (+158 % vs +415 %)

Además, las políticas arancelarias que están resurgiendo en EE. UU. bajo el liderazgo de Trump están generando un enfriamiento del comercio global. Esto impacta directamente a los países emergentes. Si las exportaciones se reducen, se ve afectado el crecimiento, los beneficios empresariales y la capacidad de devolución de deuda. En definitiva: menos comercio, menos caja, más impagos.

Estoy a tu disposición para revisar contigo todos los detalles y ver si realmente es la mejor opción para tus objetivos de inversión. Sólo tienes que enviarme un what`s app al 607470782

Un saludo desde Sherwood

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alejandrofrias · Answer

Hola Jesús,

El subfondo Latin America Equity LU0075933415 había tenido rendimientos decepcionantes y fuertes salidas de capital. La fusión ofrecía una vía para exponer el capital de manera más concentrada y rentable en Brasil, que dominaba la región.

¿Tienes alguna duda en concreto sobre esta fusión o algún aspecto que afectó a tu cartera?

Un saludo.

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