Jorge Chavez pregunta:
debo cambiar mi plan de pensiones?
Tengo contratado el plan MPP Audaz Global, con una plusvalia del 24% en dos años a traves de Openbank con permanencia. HE visto que esta muy expuesto a USA y en concreto al S&P 500, con los rumores de burbuja y con la excesiva concentración del indice en las 7 magnificas, no se si debería buscar otro plan menos expuesto o mas defensivo. Que me recomiendan? Gracias.
deberia cambiar de comercializador y pagar permanencia para estar en producto mejor ? Gracias
Publicado hace 4 días
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José Manuel Marín Cebrián Consultor financiero responde:
Certificación Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
Respuesta profesional
Buenos días Jorge, vamos por partes
1️⃣ El plan MPP Audaz Global: ¿es malo?
No. Ha hecho bien su trabajo.
✔️ +24 % en dos años
✔️ Has asumido riesgo… y has cobrado rentabilidad
✔️ No es un mal producto per se
Pero —y aquí viene el matiz importante— el retrovisor no sirve para conducir.
Hoy el problema no es lo que ha hecho, sino dónde está invertido ahora.
2️⃣ El verdadero riesgo no es el plan, es la concentración ?
Tu diagnóstico es correcto:
a) Exposición elevada a EE. UU.
b) Dependencia directa del S&P 500
c) Concentración extrema en las 7 Magníficas
d) Valoraciones exigentes, expectativas perfectas, margen de error mínimo
? Traducido al lenguaje de calle:
si todo sale bien, sube poco; si algo sale mal, cae mucho.
Y los mercados actuales funcionan como un juego de suma nula:
alguien tendrá que pagar la fiesta… y normalmente es el que llega tarde.
3️⃣ ¿Tiene sentido buscar algo más defensivo en un plan de pensiones?
Aquí hay una trampa habitual ⚠️. Muchos piensan:
“Salgo de renta variable y me voy a algo defensivo” ¿Y a dónde suelen ir?
a) Renta fija ❌
b) Monetarios ❌¡
c) Mixtos “tranquilos” ❌
El problema es que lo defensivo hoy no es sinónimo de seguro:
a) Deuda global en máximos históricos
b) Riesgo de tipos, riesgo de solvencia, riesgo de liquidez
c) Rentabilidades reales negativas con inflación
Cambiar riesgo de mercado caro por riesgo de deuda no es protegerse, es cambiar de problema.
4️⃣ Entonces… ¿qué haría yo con tu plan?
a) Has ganado → piensa en take profit mental
b) Reduce dependencia de EE. UU. y megatech
c) Busca descorrrelación real, no falsa tranquilidad
d) Adecúa el riesgo a tu horizonte de jubilación, no al ruido del mercado
En planes de pensiones, el gran error es pasar 20–30 años en piloto automático.
5️⃣ La pregunta clave: ¿cambiar de comercializador y pagar permanencia.
Aquí la respuesta es muy clara:
❌ No se cambia pagando penalización “porque sí”
La permanencia solo se rompe si:
✔️ El nuevo planteamiento es objetivamente mejor
✔️ Encaja dentro de una estrategia global
✔️ Compensa el coste con reducción de riesgo o mejora estructural
✔️ No es “carro grande, ande o no ande”
Si no hay plan, pagar permanencia es regalar dinero.
Y ya sabes… la última peseta, para otro.
6️⃣ Reflexión final.
Tu intuición es buena.
El mercado está caro, concentrado y muy exigente.
El error no es haber estado en renta variable USA.
El error sería quedarse por inercia cuando el contexto ha cambiado.
Si quieres, lo vemos con calma y números encima de la mesa. Mándame u what`s app al 607470782
Aquí no se trata de adivinar el mercado… sino de llegar a la jubilación con patrimonio y tranquilidad
Publicado hace 1 día
(editado 17/12/2025)
Ultima revisión hace 1 día
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